一、 国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 2018-9-19 | 71.12 | 79.4 | 虽然美国原油库存降幅不及预期，同时产量再度回升，但汽油和库欣库存均大幅下降为油价带来提振，而美元继续走弱也为油价提供支撑，油价收盘录得上涨。 |
| 2018-9-18 | 69.85 | 79.03 | 沙特官员暗示接受油价升破80美元/桶关口，令原油多头信心大增，同时伊朗制裁影响继续升温，油价收盘录得上涨。 |
| 2018-9-17 | 68.91 | 78.05 | 虽然美国对伊朗制裁已经开始显现效果，但投资者担心全球原油需求在贸易战的背景下可能出现下降，油价承压小幅走低。 |
| 2018-9-14 | 68.99 | 78.09 | 飓风佛罗伦斯带来的供应不确定性支撑美油小幅走高，而全球原油库存在8月份触及纪录新高则打压布伦特期货价格继续下跌，油价收盘涨跌互现。 |
| 2018-9-13 | 68.59 | 78.18 | 8月全球原油日均供应触及1亿桶大关，加之飓风佛罗伦斯的风力在其登陆美国东海岸地区之前已有所减弱，油价收盘大幅下挫。 |
2.2018年国际原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国能源信息署(EIA)数据显示，美国上周原油和汽油库存下降，馏分油库存增加。截至9月14日当周，美国原油库存减少205.7万桶，至3.94137亿桶，分析师预期为减少270万桶。俄克拉荷马州的库欣原油库存减少125万桶。截至9月14日当周，美国汽油库存减少170万桶，分析师的预期为减少10.4万桶;包括柴油和取暖油的馏分油库存增加83.9万桶，市场预期为增加65.1万桶。上周美国原油净进口量下滑10.6万桶/日。炼厂原油加工量减少44.2万桶/日。产能利用率下滑2.2个百分点。美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油库存意外增加，汽油库存降幅超过十次预期，而馏分油库存则增加。截至9月14日当周，美国原油库存增加120万桶，此前市场分析师预计为减少270万桶。库欣原油库存减少160万桶。截至9月14日当周，上周美国汽油库存下降150万桶，降幅大幅高于分析师此前预期的减少10.4万桶。馏分油库存增加150万桶，此前市场分析师预期为增加65.1万桶。美国当周原油进口增加55.5万桶/日，至810万桶/日。炼厂每日原油加工量减少31.2万桶。
2、美国经济形势
北京时间20日凌晨，美股周三收盘涨跌不一，道指与标普指数逼近历史最高收盘纪录。投资者似乎忽略了紧张的国际贸易局势，选择关注表现稳健的美国经济基本面因素。
美东时间9月19日16：00(北京时间9月20日04：00)，道指涨158.8点，或0.61%，报26,405.76点;标普500指数涨3.64点，或0.13%，报2,907.95点;纳指跌6.07点，或0.08%，报7,950.04点。
截至周三收盘，道指距其历史最高收盘纪录差距约为1%。标普500指数已逼近其在8月29日创造的2,914.04点历史最高收盘纪录。
衡量市场恐慌程度的VIX指数下降7.3%，报11.86点。过去8个交易日中，该指数有7日下降。
市场驱动因素是什么
最近美股交易相对平静，因为企业财报季已基本结束，本周也没有重要经济指标公布。这使国际贸易形势的最新发展成为市场热点。作为回应，中国国务院关税税则委员会发布公告决定对美国原产的约600亿美元进口商品实施加征关税。公告称：“2018年7月11日美国政府宣布对从中国进口的约2000亿美元商品加征10%关税，8月2日又将加征税率提高至25%。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。美方一意孤行，导致中美贸易摩擦不断升级。为捍卫自由贸易和多边体制，捍卫自身合法权益，中方不得不对已公布的约600亿美元清单商品实施加征关税措施。”
“根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目、约600亿美元商品，加征10%或5%的关税，自2018年9月24日12时01分起实施。如果美方执意进一步提高加征关税税率，中方将给予相应回应，有关事项另行公布。”
虽然许多人担心全面的贸易战将成为全球经济增长的巨大阻力，但投资者在过去几个月中一再忽略此事，选择关注经济基本面改善的迹象。
经济数据
美国政府周三公布的数据显示，8月份新屋开工数增长超过预期，达到三个月高位，而建筑许可则意外地出现了2017年2月以来的最大下滑，增加了住宅建设难以保持稳定的迹象。
政府数据显示，经过季节性因素调整后的美国8月新屋开工年化数字攀升至128.2万幢，预期123.8万幢，前值116.8万幢。美国8月新屋开工环比增长9.2%，预期增长5.7%。
8月份的营建许可年化数字为122.9万幢，预期131万幢。
另一份数据表明，美国第二季度经常帐赤字为1015亿美元，预期1034亿美元，前值1241亿美元。
其他市场表现
纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.27美元，涨幅1.8%，收于71.12美元/桶，为7月10日以来的最高收盘价。10月WTI期货将在周四收盘后到期。
伦敦洲际交易所11月交割的布伦特原油期货价格小幅上涨37美分，涨幅0.5%，收于79.40美元/桶。
3、世界经济形势
自从西方对俄罗斯实施制裁以来，卢布兑美元已经贬值了50%，但是俄罗斯的原油工业受到的冲击却很小，甚至有点微妙，因为俄罗斯原油工业的总体收益是上升的。
最新数据显示，随着美国逐渐加大对于俄罗斯的制裁，俄罗斯五大原油利润总额增加了50%，达到了180亿美元(1.25万亿卢布)。
这是因为随着卢布的贬值，俄罗斯本国的原油生产成本也在相应的降低，由于俄罗斯出口的原油最终都是以美元计价流入到国际市场中去，因此反而推升了收入的提高。从这个层面上讲，美国的制裁一定程度上扩大了俄罗斯原油生产商的利润空间。
此前，TheStreet的数据显示，俄罗斯Rosneft的股价自2018年初以来上涨了44%，在过去12个月上涨了55%，这意味着制裁也未能对俄罗斯原油企业的股价产生实质性的影响。这意味着俄罗斯的原油巨头们可能会进一步寻求产量的提高。
8月数据显示俄罗斯的原油产量达到了1121万桶/日，与7月的日产量接近，接近苏联解体后的最高水平。由于沙特在其承诺的产量上未取得进展，俄罗斯在未来一段时间内仍将是世界上最大的原油生产国。
目前俄罗斯国家石油公司正在回购20亿美元的股票，并将资本支出削减20%，同时在今年年底的时候将营运资本增加31.5亿美元。此前市场预估俄罗斯的闲置产量仅有40万桶/日，但是随着俄罗斯在短时间增产25万桶/日后，市场将俄罗斯的原油增量上调至70万桶/日。随着俄罗斯投入的进一步加大，俄罗斯的产能或有进一步上行的空间。
三、2018年3月份全国原油进出口统计数据
单位：千克，美元
|
产销国 |
进口数量 |
进口美元 |
出口数量 |
出口美元 |
|
也门共和国 |
139671930 |
69119063 |
0 |
0 |
|
伊拉克 |
54934951 |
25276930 |
0 |
0 |
|
伊朗 |
440303947 |
199663370 |
0 |
0 |
|
俄罗斯联邦 |
1125496577 |
529265485 |
0 |
0 |
|
刚果 |
399235103 |
171863588 |
0 |
0 |
|
利比亚 |
141476160 |
67854272 |
0 |
0 |
|
加拿大 |
76290531 |
31718391 |
0 |
0 |
|
加纳 |
132613900 |
67604302 |
0 |
0 |
|
加蓬 |
88806062 |
40929256 |
0 |
0 |
|
南苏丹共和国 |
86617693 |
38288189 |
0 |
0 |
|
卡塔尔 |
140308081 |
68680806 |
0 |
0 |
|
印度尼西亚 |
24929000 |
9956375 |
0 |
0 |
|
厄瓜多尔 |
98808670 |
44149393 |
0 |
0 |
|
台湾省 |
9 |
191 |
0 |
0 |
|
哈萨克斯坦 |
118464387 |
50847984 |
0 |
0 |
|
哥伦比亚 |
73119341 |
34614401 |
0 |
0 |
|
喀麦隆 |
127234200 |
61054525 |
0 |
0 |
|
埃及 |
82456238 |
41579207 |
0 |
0 |
|
墨西哥 |
72940642 |
28952365 |
0 |
0 |
|
委内瑞拉 |
137333838 |
52674864 |
0 |
0 |
|
安哥拉 |
317024045 |
142854940 |
0 |
0 |
|
巴西 |
232662507 |
114018194 |
0 |
0 |
|
日本 |
0 |
0 |
111802311 |
47612621 |
|
沙特阿拉伯 |
393253610 |
182238617 |
0 |
0 |
|
泰国 |
41459901 |
18538310 |
0 |
0 |
|
澳大利亚 |
78507300 |
28973271 |
0 |
0 |
|
科威特 |
131271500 |
65493282 |
0 |
0 |
|
美国 |
124388784 |
64927951 |
0 |
0 |
|
苏丹 |
86057871 |
42347044 |
0 |
0 |
|
英国 |
135125522 |
69997762 |
0 |
0 |
|
蒙古 |
3494580 |
1533530 |
0 |
0 |
|
赤道几内亚 |
270410190 |
132949102 |
0 |
0 |
|
越南 |
37323920 |
19945663 |
0 |
0 |
|
阿拉伯联合酋长国 |
132441043 |
71192358 |
0 |
0 |
|
阿曼 |
130202825 |
61214569 |
0 |
0 |
|
韩国 |
0 |
0 |
244574704 |
99332431 |
|
香港 |
0 |
0 |
145169178 |
65097431 |
|
马来西亚 |
146548051 |
63398782 |
0 |
0 |
四、后市预测
本周WTI原油价格在68.59-71.12美元/桶，布伦特原油价格在78.05-79.40美元/桶震荡。周内8月全球原油供应创纪录新高令多头信心大挫，不过美国试图加大伊朗制裁力度则为油价带来支撑，同时沙特官员暗示接受油价升破80美元/桶关口，令原油多头信心大增，国际油价上涨。周内前期，因国际能源署(IEA)月报显示石油输出国组织(OPEC)8月产量攀升，且8月全球原油日均供应触及1亿桶大关，加之飓风影响有所减弱，但美国对伊朗石油出口制裁日期临近带来的利好影响持续发酵，国际原油先跌后涨;周内后期，虽中美贸易局势恐再度恶化，这令市场风险情绪大受打压，从而压低了投资者的买入兴趣，但特官员表示，接受油价升破80美元关口，令原油多头信心大增，另外，虽然美国原油库存降幅不及预期，同时产量再度回升，但汽油和库欣库存均大幅下降为油价带来提振，加之伊朗制裁影响继续升温，美元继续走弱也为油价提供支撑，国际油价持续上涨。此外，美国能源信息署(EIA)周三(9月19日)公布报告显示，截至9月14日当周，美国原油库存减少205.7万桶至3.941亿桶，连续5周录得下滑，且降至2015年2月以来最低水平，市场预估为减少274.1万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少125万桶，创8月3日当周(7周)以来最大单周降幅。美国汽油库存减少171.9万桶，降幅创8月3日当周(7周)以来最大，市场预估为减少10.4万桶。整体看来，周内国际原油市场利好消息占据主导，国际油价呈现全面上涨走势。其中WTI期货本周均价69.49美元/桶，较上周上涨1.39%，较上月上涨2.42%;本周布伦特期货均价78.55美元/桶，较上周上涨0.83%，较上月上涨6.38%。后市预测：目前原油市场受多重主导，多头氛围浓厚的情况下，极易放大利好消息的推动作用，同时弱化利空消息的影响。当前市场对于贸易战纠纷而导致的需求降低，选择性忽视，近期，欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国将在阿尔及利亚讨论在配额框架内如何分配增加供应，以抵消伊朗供应减少带来的影响，若没有产油国提议扩大增产额度而是维持当前政策，原油则会继续维持高位波动走势，市场等待后续市场消息的指引，综合而言，近期国际原油市场需消息面指引，预计近期原油将继续保持区间内震荡上涨。后市预测：预计近期WTI原油期货价格在69-73美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价在78-82美元/桶之间浮动。
(关键字：原油 价格)
