一、 国际原油市场回顾
1. 国际原油收盘价涨跌情况(单位：美元/桶)
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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2019/4/24 |
65.89 |
74.57 |
EIA原油库存录得攀升，与此同时欧佩克减产以及美国对委内瑞拉及伊朗制裁带来供应紧张的可能，多空交织下油价收盘涨跌不一。 |
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2019/4/23 |
66.36 |
74.51 |
美国收紧对伊制裁使市场担忧全球原油供应可能持续紧张，油价收盘小幅上涨。 |
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2019/4/22 |
65.7 |
74.04 |
白宫宣布伊朗原油进口豁免权不再延长，美国将同沙特、阿联酋等盟友共同保持全球原油市场供应充足，提振油价大幅上涨。 |
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2019/4/19 |
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恰逢耶稣遇难日，欧美原油期货休市，无原油收盘评述。 |
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2019/4/18 |
64 |
71.97 |
上周美国原油库存录得下滑，且美国原油产量同步下降，加之IEA预计全球能源需求将依然保持强劲，支撑油价小幅上涨。 |
2.2019年国际原油价格走势图
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二、 近期影响国际原油市场的主要因素
1.美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)周三(4月24日)公布报告显示，上周美国原油库存增幅远超预期，但汽油和精炼油库存则双双减少。EIA公布，截至4月19日当周，美国原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶，升至2017年10月来最高，市场预估为增加125.5万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.3万桶。美国精炼油库存减少66.2万桶，连续6周录得下滑，市场预估为减少115.8万桶。美国汽油库存减少212.9万桶，连续10周录得下滑，市场预估为减少104.2万桶。美国4月19日当周API原油库存+686万桶，分析师预期+130万桶，前值-310万桶。美国4月19日当周API库欣地区原油库存-38.9万桶，前值-160万桶。美国4月19日当周API汽油库存+220万桶，前值-360万桶。美国4月19日当周API精炼油库存-86.5万桶，前值+230万桶。
2.美国经济形势
本周北京时间25日凌晨，美股周三小幅收跌，纳指一度刷新盘中历史新高。在周二纳指与标普500指数创收盘新高后，主要股指停滞不前。投资者正在权衡新一轮财报。
美东时间4月24日16：00(北京时间4月25日04：00)，道指跌59.34点，或0.22%，报26597.05点;标普500指数跌6.43点，或0.22%，报2927.25点;纳指跌18.81点，或0.23%，报8102.01点。
周三盘中纳指最高上涨至8139.55点，创盘中历史新高。
科技股成为年后美股反弹的主力，该板块较圣诞节前夕低位已上涨超过36%。施乐(Xerox)是该板块中表现最好的科技公司，其涨幅约为80%。
TribecaTradeGroup公司CEOChristianFromhertz表示：“现在似乎有些人害怕错过上涨行情。这种追涨行为似乎是推动目前股市上涨的动力。”
他表示：“我认为美股可能会在某一时刻开始盘整。这并不意味着股市必然会大幅回落，我只是认为我们需要盘整，以便消化吸收目前所获涨幅。这种盘整可能会出现在某些大型科技股公司公布财报之后。”
Facebook(FB)、PayPal、特斯拉(TSLA)以及维萨卡组织等均将在周三收盘后公布财报。
企业财报仍是市场焦点。周三盘前，道指成份股航空航天巨头波音(BA)公布了财报。受波音737MAX飞机的相关不确定性影响，该公司下调了2019年的业绩指引，并暂停回购股票计划。另一只道指成份股卡特彼勒(CAT)宣布盈利超出预期。
目前已有约130家标普500成份公司公布了第一季度财报，其中78%的公司盈利超出预期。
一些大型公司在周二相继公布了强劲的业绩，帮助标准普尔500指数和纳指创造了新的收盘最高历史纪录。
周三之前，道指的历史最高收盘纪录是去年10月3日创造的26828.39点，盘中最高纪录为26951.81点。纳指的最高收盘纪录为4月23日创造的8120.82点，盘中最高纪录为8133.30点。标普500指数的历史最高收盘纪录是4月23日创造2933.68点，盘中历史最高纪录为2940.91点。
对于美股创新高后会否面临调整，瑞银最新研报认为投资者不用过份担忧。瑞银称，尽管环球股市今年至今涨幅凌厉，但多个股市并没有抵达历史高点。瑞银认为美股当前估值仍然合理。出于对企业盈利增长的预期，该投行调高标普500指数6个月目标至2950点。
瑞银称，美股财报季开局良好，约20%标普500指数市值的成份股已公布一季度业绩，当中80%企业的盈利高于市场预期，没有偏离每股盈利增长预测0至2%。此外，美企给予的前景指引正面，大部份分析师维持二季度业绩预测不变，情况比上季度时明显改善。
美联储政策前景方面，分析人士指出，近来公布的美国经济数据强劲，有可能导致市场大幅修正此前对于美联储政策基调过于鸽派的预期。Dailyfx撰文指出，4月18日公布的美国3月零售销售录得增长1.6%，零售销售数据靓丽令市场对4月26日公布的美国第一季度GDP年化季率初值感到乐观。
美联储之外，鉴于欧元区方面经济数据疲弱，欧洲央行可能进一步宽松。此外，澳洲联储、新西兰联储等央行都存在降息预期，而加拿大央行也预期鸽派。
在周二美股创新高之前，去年底美股经历了大幅下跌，使标普500指数录得了2008年以来的最糟糕表现。但在美联储改变货币政策路径以及中美贸易关系改善的推动下，美股逐渐反弹。
其他市场面
美国的西德州中质原油(WTI)期货价格收跌41美分，跌幅约0.5%，收于65.89美元/桶。周二该期货收于66.60美元，为10月31日以来的最高水平。
伦敦布伦特原油期货价格上涨6美分，涨幅不到0.1%，收于74.57美元/桶，再创6个月来收盘新高。周二盘中该期货价格最高触及74.73美元/桶，为11月1日以来的盘中最高价格。
3.世界经济形势
美元指数周三突破了98，来到近两年新高，年内累涨2%。不过，这可不是因为暂缓加息的美联储。放眼全球，美元的上涨似乎恰恰是其他经济体表现不佳的结果。
就在美元大涨的同一天，澳大利亚通胀不及预期，德国商业景气指数意外下跌，加拿大央行放弃加息倾向。
周三亚洲时段，澳大利亚统计局发布了CPI报告。一季度澳大利亚CPI环比意外持平，同比仅上升1.3%，不及市场预期的上升0.2%和1.5%。这增强了市场对澳洲联储 5月降息的预期，澳元/美元急跌。澳联储重视的基础通胀指标，已经连续三年低于2-3%的目标区间，上一次出现类似低迷的通胀时，澳洲联储降息了两次。
来到欧洲时段，德国Ifo经济研究院编制的商业景气指数显示，4月，德国经济景气程度并未出现市场期待的改善，反而意外从99.7下滑至99.2。
上月，德国商业景气指数曾出现七个月以来的首次回升，一度使市场情绪振奋，4月景气指数的预期中值高达99.9。然而数据的再次下滑，意味着德国乃至整个欧洲的经济复苏都暂时无望。数据公布后，欧元/美元也跌至日内低点。
欧洲央行已经在3月会议上调降了欧元区GDP增速预期，年内增速预期从1.7%下调至1.1%，CPI预期从1.6%下调至1.2%。在低迷的经济增长和通胀预期下，货币政策的收紧也遥遥无期，年内预计都不会有加息。
北美时段，加拿大央行公布了4月利率政策决议，维持基准利率在1.75%不变，并意外大幅下调2019年GDP预期，下修了对中性利率区间的预测，放弃“温和的加息倾向”。该行政策声明提到，需要一个宽松的货币政策，将结合新的经济数据评估“合适的宽松幅度”。
受此影响，美元兑加元短线快速拉升，升破1.35关口，触及三个半月新高。
美元再一次显示出了自己的避险属性。彭博援引Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen观点称，美元是“紧张时的避风港”，它在某种程度上反映出了恐慌情绪。
传统避险资产的表现似乎也印证了全球经济表现不佳。周四，G10货币中，仅有美元、日元和瑞士法郎上涨，欧元/日元已经连续三天下跌，周四跌破125。
三、2018年11月份全国原油进出口统计数据(产销国)
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产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2018年 |
11月 |
印度尼西亚 |
40653.34 |
25346064.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
6559086.72 |
3799894948.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
喀麦隆 |
274520.10 |
159589495.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
苏丹 |
142372.63 |
79205819.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊朗 |
1597505.00 |
912909959.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
泰国 |
25362.03 |
15565737.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
刚果(布) |
911835.95 |
488114205.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
248895.93 |
113509343.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
科威特 |
1873420.00 |
1066267344.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
也门 |
350540.93 |
203670399.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
赤道几内亚 |
225072.70 |
129964020.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
挪威 |
133437.19 |
85050562.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿曼 |
2776447.67 |
1570404500.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
268525.13 |
164163889.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
利比亚 |
885974.67 |
523180489.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
马来西亚 |
833188.20 |
491653771.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
越南 |
44414.44 |
28043616.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加蓬 |
425818.46 |
246914969.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿塞拜疆 |
369626.55 |
240045038.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
蒙古 |
103478.90 |
42882263.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
382055.19 |
219528579.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加纳 |
395143.42 |
247439810.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
6548835.91 |
3790140429.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊拉克 |
4489405.62 |
2460243791.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿联酋 |
1683047.16 |
989595428.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
埃及 |
314221.95 |
158188628.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
英国 |
1010539.66 |
602684272.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
卡塔尔 |
105875.29 |
73199655.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
安哥拉 |
3864267.16 |
2157921285.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
尼日利亚 |
138935.00 |
80985584.00 |
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2018年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
198688.82 |
109511633.00 |
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2018年 |
11月 |
委内瑞拉 |
1139778.98 |
529498771.00 |
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2018年 |
11月 |
墨西哥 |
69175.22 |
35411984.00 |
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2018年 |
11月 |
哥伦比亚 |
889238.87 |
455402631.00 |
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2018年 |
11月 |
美国 |
137908.22 |
59015354.00 |
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2018年 |
11月 |
巴西 |
2983655.73 |
1586112356.00 |
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2018年 |
11月 |
澳大利亚 |
190534.01 |
112246681.00 |
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2018年 |
11月 |
加拿大 |
240940.87 |
103341004.00 |
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2018年 |
11月 |
日本 |
- |
- |
131987.46 |
75223977.00 |
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2018年 |
11月 |
新加坡 |
- |
- |
130508.98 |
80170232.00 |
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2018年11月合计 |
42872423.61 |
24156844305.00 |
262496.44 |
155394209.00 |
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四、后市预测
本周美国WTI原油原油价格在65.7- 66.36美元/桶。布伦特原油价格在74.04- 74.57美元/桶震荡。周内国际油价格大幅上涨。美国原油库存及产量齐升令油价承压，同时美元大幅反弹更是加大了油价的回撤压力。美国WTI原油期货价格盘中最低触及65.66美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及74.02美元/桶。基本面利好因素：美国能源信息署(EIA)周三(4月24日)公布报告显示，截至4月19日当周，美国精炼油库存减少66.2万桶，连续6周录得下滑，市场预估为减少115.8万桶。美国汽油库存减少212.9万桶，连续10周录得下滑，市场预估为减少104.2万桶。据最新消息，美国白宫宣布美国将不再为进口伊朗石油的国家提供制裁豁免，制裁豁免将于5月初到期。白宫表示此举的目的是为了将伊朗原油出口降为0。白宫也表示将会继续和沙特和阿联酋合作，以抵消伊朗石油供应下降。之前，据伊朗官方的Fars通讯社报道，一名伊朗军方的高级官员表示，如果被禁止使用霍尔木兹海峡，伊朗会将其封闭。霍尔木兹海峡是一条狭窄的水道，全球五分之一的石油贸易都经此运输。伊朗官员曾威胁要关闭该海峡，以报复针对该国核计划的制裁。美国已表示将采取行动阻止伊朗封锁该水道。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周四(4月18日)公布数据显示，截至4月19日当周，美国石油活跃钻井数减少8座至825座，三周来首次录得下降。美国石油活跃钻井数在过去四个月内累计减少，因美国油企开始减少新钻井的建造，从而将注意力转向盈利增长而非产量增长。石油输出国组织(OPEC)周三(4月10日)发布月报显示，受美国制裁以及电力故障的影响，委内瑞拉3月原油产量已经降至长期新低，这令全球原油供应进一步下滑。3月委内瑞拉原油产量降至96万桶/日，较2月水平大降近50万桶/日。同时根据二手数据来源显示，3月OPEC原油产量进一步减少53.4万桶/日至3002.2万桶/日，依然是得益于沙特的大力减产。而外媒调查结果显示，11个参与减产的OPEC成员国合计减产执行率已经高达155%。基本面利空因素：美国能源信息署(EIA)周三(4月24日)公布报告显示，截至4月19日当周，美国原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶，升至2017年10月来最高，市场预估为增加125.5万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.3万桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。美元指数涨势汹汹，短线急升近50点，强势上破98，并刷新2017年5月以来新高至98.18。有分析认为，美元的强势主要源于美国经济数据的回暖令美联储加息预期回归，另外潜在的避险情绪也给予其很大的支持。在隔夜美股因财报靓丽而再创历史新高的背景下，市场更愿意相信美国经济可能很快回归高速增长，美联储今年加息一次的概率再度提高。IEA月报指出，2018年下半年全球原油产量急升的状况已经得到扭转，因石油输出国组织(OPEC)主导的减产行动发挥作用，同时美国也对伊朗和委内瑞拉实施了严厉的经济制裁。尽管原油市场供需关系已经收紧，但IEA已经在月报中指出，需求面表现也是油市重归均衡进程中的“重要一环”，但现在受经济增长放缓影响面临许多不确定性影响。IEA同时在月报中表示：“进入2019年以来，分析师们对原油需求增长的预期分歧较大，我们依然认为年内原油需求增长将维持在140万桶/日，但确实不能排除全球经济状况可能带来的复杂影响。”虽然市场之前预期OPEC以及非OPEC产油国有可能在6月政策会议上宣布延长减产协议，但法利赫暗示5月技术会议上可能会做出决定，但不一定会延长减产。沙特和俄罗斯已经流露出结束减产行动迹象一定程度上限制了油价的上行空间。同时俄罗斯总统普京今日稍早发表讲话称，虽然该国已经做好准备继续与石油输出国组织(OPEC)进行合作，但不会支持油价不受控制的走高，并暗示当前油价令莫斯科感到满意。分析师指出，今年以来，OPEC和非OPEC产油国联合实施的减产行动为油价带来有效支撑，但近期受到地缘政治风险加剧的影响，油价已经大幅攀升，这令俄罗斯开始质疑是否应该继续实施减产行动。预测下周WTI油价将触及64-72美元/桶，布油在之后几个月触及73-78美元/桶。
(关键字：原油)
