一、 国际原油市场回顾
1. 国际原油收盘价涨跌情况(单位：美元/桶)
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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2019/5/29 |
58.81 |
69.45 |
国际经贸紧张关系将长期延续,市场担心能源需求前景,油价收盘小幅下跌。 |
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2019/5/28 |
59.14 |
70.11 |
美国中西部洪水流经原油期货交割地库欣地区，使库欣地区的原油输出速度放缓，油价受到提振走高。 |
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2019/5/27 |
休市 |
休市 |
恰逢美国阵亡将士纪念日，WTI休市无结算价。受俄罗斯原油供应继续下滑的影响，布伦特收盘涨1.42美元，至70.11美元/桶。 |
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2019/5/24 |
58.63 |
68.69 |
美国石油活跃钻井数连降三周创去年三月以来新低，美国石油产量增速或将放缓，油价小幅收涨。 |
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2019/5/23 |
57.91 |
67.76 |
贸易局势依然令市场承压，因投资者认为中美贸易冲突可能会持续较长时间，同时美国原油库存报告的利空影响仍在发酵，这令油价创年内最大单日跌幅并双双收于两个月来新低。 |
2.2019年国际原油价格走势图
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二、 近期影响国际原油市场的主要因素
1.美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)数据显示，美国5月17日当周原油库存增加474万桶，至2017年8月以来新高，预期减少170万桶，前值增加543.1万桶。此外，报告显示，美国5月17日当周EIA汽油库存增加371.6万桶，预期减少85万桶，前值减少112.3万桶。美国5月17日当周EIA精炼油库存增加76.8万桶，预期减少50万桶，前值增加8.4万桶。美国5月17日当周EIA库欣地区原油库存增加126.6万桶，预期持平，前值增加180.5万桶。美国5月17日当周API原油库存+240万桶，至4.802亿桶，分析师预期-59.9万桶，前值+860万桶。美国5月17日当周API库欣地区原油库存+87.1万桶，前值+210万桶。美国5月17日当周API汽油库存+35万桶，前值+56.7万桶。美国5月17日当周API精炼油库存-23.7万桶，前值+220万桶。
2.美国经济形势
本周北京时间30日凌晨，美股周三收跌，道指下跌逾220点，标普500指数失守2800点关口。美国国债收益率再次出现倒挂，令人担忧美国经济可能陷入衰退。国际经贸关系愈发紧张，增大了市场压力。
美东时间5月29日16：00(北京时间5月30日04：00)，道指跌221.36点，或0.87%，报25126.41点;标普500指数跌19.37点，或0.69%，报2783.02点;纳指跌60.04点，或0.79%，报7547.31点。
对全球经济增长的担忧继续升温，投资者涌向避险资产，使得美债这种避险资产受到欢迎。周三美国10年期国债价格攀升，收益率继续走低。
美国国债收益率倒挂现象更加严重，令人担忧经济衰退正在迫近。
周三美国10年期国债收益率与3个月期收益率之差已扩大到-13个基点，降至2007年以来的最低水平。具体数据面，美国10年期国债收益率下降3个基点，降至2.23%，创20个月新低。3个月期国债收益率为2.36%，远高于10年期国债收益率。
所谓的国债收益率倒挂，指的是3个月期国债收益率高于10年期国债收益率的状况。通常国债收益率倒挂被视为是经济衰退即将到来的警示讯号。
在过去的50年间，美国一共发生过6次3个月期与10年期美债收益率倒挂情况，统计表明，美国经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。特别是2000年和2007年，其后相继出现的经济危机至今让人心有余悸。
GPlusEconomics公司首席经济学家LenaKomileva表示：“美国国债收益率下降，表明不确定性因素正在增大。很显然，我们现在已经过了企业盈利的周期性高峰与信贷息差的周期性低谷。”她称，从现在起，“国债价格将得到很好的支撑”。
除美国外，其他多国国债收益率也创多年新低。日本的10年期国债收益率下降两个基点，降至-0.09%，创2016年以来的最低水平。新西兰10年期国债收益率创历史最低纪录。澳大利亚的10年期国债收益率降至低于该国央行政策利率的水平。
德国10年期国债收益率下降1个基点，降至-0.17%，降至3年来的最低水平。德国就业数据表现意外不及预期，失业人数与失业率均出现回升，加剧了市场的担忧。
全球经贸紧张关系长期延续，几乎没有迅速解决的迹象。在这种背景下，投资者正在衡量固定收益市场的警告信号。对全球经济前景担忧情绪愈发浓厚，加上欧洲政治局势不明朗，令市场信心再遭到打击，避险情绪处在爆发边缘。
伦敦资本集团研究主管JasperLawler表示：“随着国际经贸关系持续紧张，投资者的避险情绪日益高涨。宏观经济数据不断弱化，进一步增大了市场对全球经济衰退的担忧。英国脱欧僵局以及意大利与欧盟之间的紧张关系升级，也使全球经济前景更加压抑。”
最近几天全球避险情绪不断升温，在主要经济体宏观数据令人失望的背景下，人们对全球经济陷入衰退的担忧再现。此外，欧盟选举中疑欧党派获胜，另外希腊提前选举、奥地利爆发政治动荡也使前景压抑。
美元兑主要货币汇率连续第三日攀升。日元汇率趋于稳定。
周四和周五美国将公布大量经济数据，投资者将依据这些数据来判断美联储的货币政策路径。经济增长前景的不确定性使市场越来越期待美联储降息，并且是不止一次的降息。
截至当地时间周二，联邦基金利率期货的价格走势反映出，市场预期美联储年内将“降息两次”的可能性已经达到40%，今年至今，该概率首度超出了“降息一次”的概率。与此同时，降息三次的概率也在上升。在美联储透露出任何可能降息的信号之前，美债市场已经先一步采取了行动。
其他市场
纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌33美分，跌幅0.6%，收于58.81美元/桶。
3.世界经济形势
5月28日，为期五天的中国国际服务贸易交易会(简称京交会)在北京开幕。经济合作与发展组织(简称经合组织)及世界贸易组织相关负责人均在会上提到，服务贸易壁垒将抑制经济增长，应加强建设开放、包容、透明的多边服务贸易体系。
在当日举办的全球服务贸易峰会上，来自今年京交会主宾国泰国的旅游和体育部副部长沃拉维特·特查苏帕库拉表示，2018年，中国游客赴泰旅游首次突破1054万人，相比2017年上升了7.4%。他希望，泰中双方未来能在经济、贸易、投资和旅游等方面加强合作，包括智能电子业务、生态农业、生物能源、电子商务，以及旅游服务、文化教育等领域。
会上，经合组织副秘书长卢德格·舒克奈希特提到，当前中国仍是世界经济增长的主要动力，与此同时，许多国家的服务贸易壁垒正在上升，这将抑制经济增长和创造就业机会，阻碍创新，提高贸易成本，最终对整个经济产生影响，并波及到各行各业，“在这样充满挑战的环境下，我们比以往任何时候都需要进一步推动服务贸易”。
在他看来，开放、包容、透明的服务贸易，是解决目前全球经济面临挑战的核心方案，而“京交会是一个非常关键的论坛，能让我们就此问题展开及时讨论”。
世界贸易组织副总干事易小准指出，由于国际贸易持续受到保护主义抬头的影响，各国需要高度重视服务市场开放和基于规则的多边贸易体系。
他提到，新的数字技术模糊了商品和服务的界限，正在从一些基础层面改变国际贸易和服务业，同时也增加了服务贸易交易的复杂性，给监管带来了挑战，但保护主义绝不是应对这一挑战的出路，保持服务市场的开放才是关键。
易小准认为，在数字化时代，多边贸易体系仍然至关重要。若想要实现进一步的发展，中国需在内外层面持续提升自己的开放性。
2019年京交会以“开放、创新、智慧、融合”为主题，期间将举办全球服务贸易峰会、国际论坛、行业大会等百场论坛会议和国别推介、省市推介、行业洽谈等百场洽谈交易活动，共吸引21个国际组织、137个国家和地区参展参会。
三、2018年11月份全国原油进出口统计数据(产销国)
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产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2018年 |
11月 |
印度尼西亚 |
40653.34 |
25346064.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
6559086.72 |
3799894948.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
喀麦隆 |
274520.10 |
159589495.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
苏丹 |
142372.63 |
79205819.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊朗 |
1597505.00 |
912909959.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
泰国 |
25362.03 |
15565737.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
刚果(布) |
911835.95 |
488114205.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
248895.93 |
113509343.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
科威特 |
1873420.00 |
1066267344.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
也门 |
350540.93 |
203670399.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
赤道几内亚 |
225072.70 |
129964020.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
挪威 |
133437.19 |
85050562.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿曼 |
2776447.67 |
1570404500.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
268525.13 |
164163889.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
利比亚 |
885974.67 |
523180489.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
马来西亚 |
833188.20 |
491653771.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
越南 |
44414.44 |
28043616.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加蓬 |
425818.46 |
246914969.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿塞拜疆 |
369626.55 |
240045038.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
蒙古 |
103478.90 |
42882263.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
382055.19 |
219528579.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加纳 |
395143.42 |
247439810.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
6548835.91 |
3790140429.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊拉克 |
4489405.62 |
2460243791.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿联酋 |
1683047.16 |
989595428.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
埃及 |
314221.95 |
158188628.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
英国 |
1010539.66 |
602684272.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
卡塔尔 |
105875.29 |
73199655.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
安哥拉 |
3864267.16 |
2157921285.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
尼日利亚 |
138935.00 |
80985584.00 |
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2018年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
198688.82 |
109511633.00 |
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2018年 |
11月 |
委内瑞拉 |
1139778.98 |
529498771.00 |
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2018年 |
11月 |
墨西哥 |
69175.22 |
35411984.00 |
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2018年 |
11月 |
哥伦比亚 |
889238.87 |
455402631.00 |
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2018年 |
11月 |
美国 |
137908.22 |
59015354.00 |
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2018年 |
11月 |
巴西 |
2983655.73 |
1586112356.00 |
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2018年 |
11月 |
澳大利亚 |
190534.01 |
112246681.00 |
|
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2018年 |
11月 |
加拿大 |
240940.87 |
103341004.00 |
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2018年 |
11月 |
日本 |
- |
- |
131987.46 |
75223977.00 |
|
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2018年 |
11月 |
新加坡 |
- |
- |
130508.98 |
80170232.00 |
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2018年11月合计 |
42872423.61 |
24156844305.00 |
262496.44 |
155394209.00 |
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四、后市预测
本周美国WTI原油原油价格在57.91- 59.14美元/桶。布伦特原油价格在67.76- 70.11美元/桶震荡。周内国际油价格震荡不稳。美国WTI原油7月期货周三(5月29日)收跌0.33美元，或0.60%，报58.81美元/桶。布伦特原油8月期货周三收跌0.66美元，或0.94%，报69.45美元/桶。中美贸易紧张局势看似将持续更长时间，这严重抑制了风险情绪，从而拖累原油等风险资产全线下挫，即使供应下滑依然带来利好。美国WTI原油期货价格盘中最低触及56.90美元/桶，为11周来低位;布伦特原油期货价格盘中最低触及66.67美元/桶，为3月24日以来最低。基本面利好因素：美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月24日)公布数据显示，截至5月24日当周，美国石油活跃钻井数减少5座至797座，触及2018年3月来新低。更多数据显示，截至5月24日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少4座至983座。沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)周日发表讲话称，OPEC组织以及非OPEC成员国之间已经达成共识，期望“温柔的”降低原油库存，但他依然会对“脆弱市场”保持警惕。据悉，OPEC+联合减产监督委员会(JMMC)大多数成员国倾向于延长原油减产协议，但并未公布具体的政策建议，各方将在6月的维也纳政策会议上进行具体讨论。不过有消息指出，OPEC考虑将维也纳会议日期推迟至7月初。基本面利空因素：美元指数维持涨势，交投于日高98.22略下方。美元/加元涨势尤为显着，因加拿大央行称目前利率提供的宽松程度依然合适，且并未提及重返中性利率区间。美股则继续跌跌不休，受到经济增长担忧以及中美贸易紧张局势的打压。随着中美贸易争端进入新阶段，原油需求面临严峻考验。在美国将中国电信巨头华为列入黑名单后，许多公司暂停了与华为的业务。中美将对彼此价值数百亿乃至数千亿美元的商品提高关税，这引发了对全球经济放缓和原油需求疲软的担忧。IHS Markit的数据显示，本月美国制造业活动增速为2009年9月以来的最低水平。与此同时，隔夜公布的数据显示，日本5月份制造业活动陷入收缩。欧盟和德国的制造业活动也低于预期。国际能源数(IEA)自去年10月以来首次下调了全球需求预估，称中国、日本和巴西的原油消费量令人失望，意味着2019年开局“季度形势严峻”。今年前三个月全球原油库存意外大幅增长。不过，IEA表示，随着需求回升以及美国的制裁令伊朗生产承压，本季度库存量料将大幅下滑。该机构表示，伊朗的产量本月可能降至1980年代两伊战争以来的最低水平。同时IEA是世界三大原油预测组织中唯一一家认为2019年全球原油库存将录得增加的国际能源机构。美国能源信息署(EIA)和石油输出国组织(OPEC)的最新展望均显示今年全球原油库存将下降，前提是OPEC产量在未来八个月内保持在4月份水平。不过IEA预测的库存增幅依然较小。此外，IEA目前认为，将减产行动延长六个月只会使供需平衡，但不会对全球原油库存产生影响。如果想要减少库存，OPEC+集团就需要进一步削减产量。预测下周WTI油价将触及56-59美元/桶，布油在之后几个月触及66-71美元/桶。
(关键字：原油)
