|
日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
|
2020/1/1 |
休市 |
休市 |
原油期货市场因元旦节假期休市。 |
|
2019/12/31 |
61.06 |
66 |
市场缺少明确指引,投资者多维持谨慎观望心态,锁定获利令油价适度回撤。 |
|
2019/12/30 |
61.68 |
68.47 |
当天国际原油市场对上周末期间美国军事打击伊拉克和叙利亚事件的反应有限，投资者多在对即将落地执行的新版增量后的减产协议以及中美贸易协议签署前景进行权衡，另外俄罗斯能源部长诺瓦克在上周五释放出的淡化减产协议的言论也令部分投资者的看涨形态趋于谨慎。因此，虽然上周五的EIA数据显示美国原油需求在圣诞节行情下出现强劲增长，且美国军事打击中东两国的事件以及伊朗扣压马来西亚油田事件向市场释放了来自于需求面和地缘避险情绪的利好刺激，但油价在当天未延续明确上涨势头，国际原油期货收盘录得跌涨互现。其中，布伦特即期2月合约在当日实盘收盘后到期，成交有限，且受到新版减产协议即将落地这一乐观预期支撑，因此收盘继续上涨，但当日主力(二线)3月合约收盘则录得下跌。 |
|
2019/12/27 |
61.72 |
68.16 |
当天美国能源信息署(EIA)在节后延迟公布的最新周报内容显示，截至12月20日当周美国原油库存录得较大降幅，且该国原油净进口量和炼厂原油加工量出现回升，显示圣诞假期到来前该国原油需求得到提振，其数据表现符合市场乐观预期。此外，同日美国油服公司贝克休斯公布的调查结果显示，本周期间美国石油活跃钻井数录得下降，降低了市场对后市该国原油产出或出现增速加快的担忧。但由于俄罗斯能源部长诺瓦克在当天发言表示将于2020年间寻求结束OPEC+减产协议并提高原油产出，这一淡化减产行动的表态令油价上行承压，因此当日国际原油期货收盘涨幅有限。 |
|
2019/12/26 |
61.68 |
67.92 |
国际原油期货市场在圣诞节假期过后重新开市。因受到北京时间25日早间发布的美国石油学会(API)周报中，美国原油库存在截至12月20日当周录得较大降幅的利好数据提振，当日油价早间小幅高开后在亚欧盘时段内表现为震荡偏强运行。美市盘初，受节后美股高开且再次刷新历史高位的强劲行情影响，国际原油期货盘中小幅跳涨，并于剩余交易时段内震荡运行于当日高位附近，收盘录得上涨。 |
2.2020年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)周三(12月27日)公布报告显示，截至12月20日当周，美国原油库存减少547.4万桶至4.414亿桶，市场预估为减少143.3万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少239.3万桶，连续7周录得下滑，降至2018年11月以来最低水平。美国精炼油库存减少15.2万桶，连续4周录得增长后再度录得下滑，市场预估为增加61.1万桶。美国汽油库存增加196.3万桶，连续7周录得增长，录得2019年3月以来的最高水平，市场预估为增加152.2万桶。美国石油学会(API)周二(12月24日)公布报告称，API原油库存降幅远超预期，同时库欣库存也大幅减少。API公布，截至12月20日当周，美国原油库存减少790万桶至4.441亿桶，预计为减少183.3万桶。库欣库存减少220万桶。此外，上周汽油库存则增加56.6万桶，预计为增加195.9万桶。同时上周精炼油库存减少51.4万桶，预估为增加86.7万桶。
2.美国经济形势
本周1月1日，因元旦假期，日本、韩国、美国、欧洲等全球多地市场休市。中国内地、香港及中国台湾地区休市。ICE旗下布伦特原油合约交易全天暂停。CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停。
美国和全球大部分市场在周三元旦假期休市，本周交易时间因此缩短，预计本周美股市场交易量将随之萎缩。
在近期屡创造新高后，周一美国股市出现回落，三大股指早间均大幅走低，午后跌幅逐渐收窄，尾盘跌幅再度扩大。国际贸易紧张局势缓和的消息不断传出，周一美股市场似乎没有明确的回撤刺激因素。
据媒体报道，国际贸易协议可能在1月初签署。据称协议内容将包括承诺购买农产品、扩大美国企业的市场准入范围等。
有市场专家认为，国际贸易前景仍有隐忧，他们仍担心特朗普政府可能在最后时刻又故意从中作梗破坏协议。InsigniaConsultants公司首席市场分析师ChintanKarnani表示：“对于特朗普可能在最后关头退出协议的担忧情绪，使得黄金白银期货价格没有出现重挫。”
著名华尔街多头EdwardYardeni也已经开始质疑美股上涨势头能否持续。他认为美股创纪录的上涨势头将会稍作喘息，因为估值倍数正重新回升到极高的高度。
他表示：“我担心可能会出现‘融涨’(melt-up)。我一直预测明年底标普500指数将达到3500点，我们距离这一目标正越来越近，速度比我想象的要快。”他同时警告称：“如果这个市场远比我预期的更早达到3500点，出现10%到20%的回调是完全可能的。”
People’sUnitedAdvisors公司高级投资组合经理兼股市策略部门负责人JohnConlon表示：“市场正在花点时间休整一下。过去几天来，美股已经迭创新高，因此现在似乎正是兑现一些盈利、同时重新评估局势进展的好时机。”
Conlon表示，在假期短周里，股市交易条件依然很弱，美国和全球大部分市场定于周三因元旦假期休市，低交易量可能导致股票大幅下跌。
美国股市近期屡屡刷新纪录高位，全球央行采取了更为鸽派的做法，从而提振了市场。美联储今年已经三次降低基准利率，而欧洲央行则进一步降低了已经为负的利率。
此外，全球贸易前景在过去的一年也变得更加清晰：在美国贸易方面，众议院通过了特朗普政府的美墨加协议。在欧洲，英国首相约翰逊的保守党取得了巨大胜利，有望使他有能力就该国退出欧盟进行谈判。
周一全球金融市场对上周末美国军事打击伊拉克和叙利亚事件反应不大。美国国防部发言人周日表示，美军对由伊朗支持的伊拉克民兵卡塔布-真主党-即真主党旅控制的五个地点进行了“精确防御性打击”。
美国上周五指责该组织的民兵进行火箭弹袭击，在伊拉克北部基尔库克附近一个军事设施炸死了一名美国国防承包商。
经济数据面
美国11月贸易赤字同比下降5.4%，降至27个月新低。但2019年美国贸易赤字正朝着11年来最大年度赤字纪录前进。
芝加哥地区采购经理人指数从46.3攀升至48.9。该数值低于50则表明行业状况萎缩。
美国不动产交易商协会报告称，11月二手房购房合同签约数字有所增加。该机构报告的二手房销售签约指数增加12%，指数达到108.5。
其它市场
纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌4美分，跌幅不到0.1%，收于61.68美元/桶。周一早间，该期货价格一度创3个月来的盘中最高纪录。
3.世界经济形势
2020年新兴经济体的表现值得期待。国际货币基金组织(IMF)在最新公布的《世界经济展望》中表示，新兴市场和发展中经济体的经济增长率有望回升，从2019年的3.9%升至2020年的4.6%。
除中国外，印度和巴西是新兴市场中较大的经济体。尽管IMF的展望预计印度经济将在2020年结束2019年单边下滑的态势，但是当前在印度全国蔓延的骚乱将成为经济发展的重大不确定因素。在接受第一财经记者采访时，复旦大学南亚研究中心副主任林民旺研究员表示，这场骚乱短时间内将很难结束。
同时，巴西经济增速预计将在2020年实现翻倍达到2%~2.5%，但是中国社会科学院拉丁美洲研究所经济研究室主任岳云霞研究员对第一财经记者表示，这并不是一个亮眼的数据，巴西经济仍然在低谷徘徊，2020年将是一个缓慢回弹的过程。
新兴市场将逐步复苏
2019年全球经济低迷，IMF在去年10月预测2019年全球实际经济增长率为3.0%，这是自2008年全球经济危机以来的最低水平。但新兴经济体在2020年的经济增长率有望回升，并带动全球经济回暖，预计2020年全球经济增长率将小幅上升至3.4%。促成新兴经济体增长率整体回升的原因在于土耳其、阿根廷和伊朗等新兴市场的承压力度将逐步减轻，同时，巴西、墨西哥、印度、俄罗斯和沙特阿拉伯等经济体将开始缓慢复苏。
此外，就外部因素来看，美元的变化将是影响主要新兴市场表现的另一个关键因素。展望2020年的美元汇率变化，目前看空者居多，专家给出的理由有美联储或将继续保持低利率，以及美国政府推行弱势美元政策以改善出口等。
印度经济在挑战中回暖
多家机构表示，经历了2019年的一系列滑坡之后，随着全球环境的改善，印度经济将在2020年回暖。
高盛(Goldman Sachs)投资银行首席经济学家、全球经济和市场研究主管哈齐乌斯(Jan Hatzius)分析表示，虽然印度经济增长率不会达到前几年的高位，但是会有一个温和的复苏，他说：“进入2020年，印度经济将初步企稳。”
这与经济合作与发展组织(OECD)2019年12月2日公布的《东南亚、中国和印度经济展望》报告中的预测不谋而合，该报告预测印度经济在2020年~2024年平均增速将为6.6%，低于2013年~2017年7.4%的平均增速。
OECD在报告中表示，印度庞大的国内消费需求将支撑经济持续快速发展，城市和农村的基础设施将为国内投资提供充足的机会，对促进经济增长非常重要。
OECD同时表示，推进印度银行业状况持续好转对印度未来发展至关重要。自2018年9月份开始，印度非银行业金融危机爆发，直接影响到国内汽车和住房的销售。2019年8月份印度一家合作银行爆发资金管理问题，印度央行不得不对储户的取款进行限制。
IMF在《世界经济展望》中则称，印度2019年经济增长减弱，原因是企业和环境监管的不确定性以及人们对非银行金融部门稳健性的担忧，从而对需求造成了不利影响。对于2020年的印度经济增长率，IMF给出的预测是7%，与2019年4月的《世界经济展望》预测相比，下调了0.5%。
当前印度政局也开始趋于紧张。《公民身份法》修正案2019年12月10日和11日相继在印度议会下院和上院获得通过，引发了全国范围内的抗议骚乱，这被视为印度总理莫迪自2014年上台以来遭遇的最大挑战。
“当前对社会议程的关注已经以牺牲经济议程为代价。”风险咨询公司欧亚集团的南亚分析师贝里(Akhil Bery)说，印度政府当前一直依靠印度央行压低利率，以增加系统的流动性，但迄今为止，还没有将重点放在重大经济体制改革上，以减少繁文缛节，吸引投资。
林民旺表示，虽然此次骚乱持续到什么时候目前还不好判断，但是因为这一法案的通过，彻底惹怒了印度的相关群体，在多年的压抑之后，进行了一次总爆发，怒火在燃烧，短时间不会就此罢休。
巴西经济触底反弹
巴西央行在2019年12月的报告中将2020年国内生产总值(GDP)增长预期由2.08%上调至2.18%。不过，岳云霞认为，作为一个新兴经济体，这一增长率并不是让人非常满意的数据。
2019年是巴西总统博索纳罗上台执政的第一年，他执行了更为亲商、对市场更为友好的经济政策。他推动了多项改革，最为重要的就是养老金改革法案，这项法案是巴西政府改革的核心法案，已在2019年11月生效，旨在减少巴西政府的公共财政负担，从而刺激经济复苏。预计法案的实施可在未来为巴西政府节省多达8000亿雷亚尔的支出。
此外，投资伙伴计划(PPI)在2019年得到了进一步的推动和落实，PPI是巴西政府针对当前经济发展疲软态势所实施的经济发展战略。同时，巴西通胀得到控制，利率下调至历史最低水平。岳云霞认为，以上这些措施均有利于巴西经济触底反弹。
岳云霞向第一财经记者表示，巴西经济基本面还在恢复的过程中，改革能否发挥预想作用还有待于市场的进一步检验。
她特别提到，2019年整个南美地区爆发了不同程度的社会动荡，巴西就目前来看还相对平稳，但是博索纳罗大刀阔斧的改革措施会不会引发民众反弹，还有待进一步观察。
对于巴西经济的复苏，岳云霞表示，当前外部市场条件并不是非常有利。2019年巴西矿难和澳洲飓风的影响曾一度使铁矿石价格大幅上涨，但随着供应的恢复和需求的萎缩，在巴西出口中占有很大比重的铁矿石价格从高位回落。
2011年至2020年的十年间，巴西经济每年平均增长仅为0.9%，岳云霞表示，巴西经济已经在谷底徘徊了较长时间，2020年能够保持一个缓慢回弹的态势，但很难称得上亮眼的复苏。
|
产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
|
石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2019年 |
11月 |
伊朗 |
547758 |
271260714 |
— |
— |
|
2019年 |
11月 |
伊拉克 |
5804836.34 |
2563153865 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
科威特 |
2013988.36 |
942426699 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
马来西亚 |
882339.14 |
343741804 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
蒙古 |
77568.09 |
26338588 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
阿曼 |
3826811.97 |
1783353459 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
8206756.43 |
3865923714 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
阿联酋 |
1228090.12 |
558917443 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
越南 |
143547.82 |
73232588 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
202739.92 |
93806487 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
136182.97 |
73569732 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
安哥拉 |
3644744.73 |
1645122527 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
乍得 |
133249.28 |
63815017 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
刚果(布) |
1041313.57 |
461998602 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
赤道几内亚 |
190872.33 |
92456281 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
加蓬 |
644663.63 |
299650530 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
加纳 |
385246.56 |
187444172 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
利比亚 |
956594.66 |
476086718 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
尼日利亚 |
50775.28 |
24909405 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
苏丹 |
86333.4 |
40557867 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
144688.09 |
62758872 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
英国 |
1071777.95 |
521931691 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
挪威 |
439838.79 |
201869442 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
7640941.8 |
3492573053 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
巴西 |
4116584.5 |
1817753610 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
哥伦比亚 |
1018790.18 |
412660022 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
151297.86 |
51937476 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
墨西哥 |
69312.98 |
29087818 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
加拿大 |
150497.21 |
56390858 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
美国 |
257213.77 |
127481992 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
澳大利亚 |
474313.4 |
232783424 |
— |
— |
|
|
2019年 |
11月 |
韩国 |
— |
— |
53752.76 |
24763952 |
|
|
2018年11月合计 |
45739669.14 |
20894994470 |
53752.76 |
24763952 |
|||
本周美国WTI原油原油价格在61.06- 61.72美元/桶。布伦特原油价格在66- 68.47美元/桶震荡。周内国际油价格小幅震荡。虽然锁定获利令油价适度回撤，但中美贸易乐观情绪以及更大规模的减产行动仍助油价收获2016年以来最大的年线涨幅。美国WTI原油期货价格盘中最低触及60.63美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及65.63美元/桶。基本面利好因素：周二(12月31日)消息显示，中国已经发放了2020年首批原油产品出口配额，同比提升了53%。详细数据显示，中国此次发放的原油产品出口配额约为2800万吨，分配给了五家国营石油公司，分别是中石油，中石化，中海油，中化集团和中航集团。不过新的一年，这些油企可以自行决定配额中的成品油组成。这无疑会提高中国的原油进口表现，对于全球原油出口商而言是一大利好。中东地缘局势紧张，综合媒体报道，美军近期对在伊拉克、叙利亚境内支持伊朗的武装力量发动空袭。对此，伊朗外交部谴责美军袭击伊朗在伊拉克和叙利亚的联合民兵组织，称袭击行为是“恐怖主义行为”。交易员和投资者仍保持了乐观情绪，大部分原因是因为世界两大经济体，中国和美国在两年多的贸易战中已取得初步进展，很多人相信部分协议将会在1月份签署。有媒体称中国国务院副总理刘鹤将访问美国，签署第一阶段贸易协议。针对贸易协议，特朗普也发表了最新的言论，称将于1月15日在白宫签署第一阶段贸易协议。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月27日)公布数据显示，截至12月27日当周，美国石油活跃钻井数减少8座至677座，过去三周内首次录得下滑。不过今年已经录得2016年以来的首次年度降幅。第17届OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会(JMMC)会议落下帷幕，双方已经就扩大减产达成一致，在2020年第一季度双方将合理额外减产50万桶/日，从而令减产规模扩大至170万桶/日。170万桶/日相当于全球原油总需求的1.7%，同时更值得注意的是，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹随后表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时我们还将继续自愿减产40万桶/日，指出只要减产执行率得到改善，OPEC+的有效减产规模将高达210万桶/日。基本面利空因素：沙特能源部周二(12月24日)发布推文称，沙特和科威特已经签订中立区油田共享协议，这将解决两国在该地区的长期纠纷。科威特国家通讯社也证实了这一消息。分析师指出，两国签订协议后，中立区油田有望在几个月内逐步恢复生产。目前当地两块油田的日均生产能力可以达到50万桶/日，约占全球原油总产量的0.5%。英国下议院议员们以358票对234票的结果通过了约翰逊政府的脱欧协议法案，这意味着，英国将结束持续3年多的不确定性，于2020年1月31日脱离欧盟。该法案目前正在下议院和上议院进行进一步的审查，该法案还禁止延长2020年后的脱欧过渡期，但这也意味着，英国需要在11个月内与欧盟达成新的贸易协定，增加了英国出现无协议脱欧的风险。
预测下周WTI油价将触及60-62美元/桶，布油在之后几个月触及65-69美元/桶。
(关键字：原油)