原油:本周国际油价震荡整理5.28

2020-5-28 9:40:53来源:中商网撰写作者:刘艳清
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一、   国际原油市场回顾 

 

1.   国际原油收盘价涨跌情况(单位:美元/桶)

日期

纽交所

伦交所

影响因素

2020/5/21

33.92

36.06

EIA原油库存意外减少的利好仍提振原油市场,此外,数据显示OPEC+减产开展情况良好,加之需求前景逐渐好转,供应过剩忧虑的缓解也支撑油价延续涨势。

2020/5/22

33.25

35.13

市场除减产和需求恢复外未出现新利好消息,且国际关系对峙升级,全球主要经济体年内增长前景不佳,加之多头集中获利了结导致油价承压。但是,美国原油钻井数降至十一年来低位的消息,以及需求仍在回升的市场前景限制了油价的跌幅。

2020/5/25

 

35.53

全球各国继续放松抗疫封锁措施,出行增加提升了市场对于燃料需求回升的希望,油价受此影响小幅上涨,但另一方面,国际关系趋于紧张,令油价前景可能面临不确定性。

2020/5/26

34.35

36.17

包括俄罗斯在内的各产油国积极落实减产协议,原油供应量预期大幅下降,俄罗斯预计6-7月石油市场实现平衡提振了市场信心。另一方面,原油需求也出现恢复,国际能源机构(IEA)表示,当前尚未达到石油需求高峰,预计石油消费迟早会回到疫情危机前的水平并超过这一水平。

2020/5/27

32.81

34.74

美国燃料需求高峰期开局平淡,汽油需求不增反降表明当前原油市场的需求复苏尚存疑虑,此外俄方表示OPEC+将对于对于目前的减产行动保持观望,按照原定计划,减产规模会从7月份开始逐步缩减,因此俄方的这一表态也令油价承压。

 

 

 

2.2020年国际原油价格走势图

 

二、  近期影响国际原油市场的主要因素

 

1.美国原油库存情况

本周美国能源信息署(EIA)周三(520)公布报告显示,截至515日当周美国除却战略储备的商业原油库存继续录得下降,精炼油库存继续增长,而汽油库存意外增加。具体数据显示,美国EIA原油库存环比前一周减少498.2万桶,市场预期增加215万桶,此前一周减少74.5万桶已经是15周以来首周环比库存下降。此前一周也是令市场意外的库存减少,当时市场预期库存增加400万桶。上周WTI原油期货交割地库欣地区的EIA原油库存环比减少558.7万桶,降幅远超市场预期的300.2万桶,创史上最大单周降幅。上周EIA汽油库存增加283万桶,市场预期减少290万桶,此前一周减少351.3万桶。上周EIA精炼油库存增加383.1万桶,市场预期增加150万桶,此前一周增加351.1万桶。上周EIA精炼厂设备利用率增长1.5%,市场预期增长1.05%,此前一周下降2.6%。上周美国墨西哥湾原油库存创历史新高;美国精炼油库存创20173月份以来新高,其中东海岸精炼油库存创20177月以来新高,中西部库存也创20189月以来新高。美国石油协会(API)公布的数据显示,截至515日当周,API原油库存减少480万桶至5.213亿桶,此前预期增加96.7万桶;汽油库存减少65.1万桶;精炼油库存增加510万桶。

 

2.美国经济形势

本周北京时间28日凌晨,美股周三收高,道指自3月以来首次收在25000点关口上方,标普指数3月以来首次站上3000点。市场继续关注国际地缘政治关系、重启经济及疫苗研发的最新进展。美联储褐皮书称新冠疫情严重损害经济,前景仍高度不确定。欧盟委员会提议设立7500亿欧元经济复苏基金。

道指收盘上涨553.16点,或2.21%,报25548.27;纳指涨72.14点,或0.77%,报9412.36;标普500指数涨44.36点,或1.48%,报3036.13点。

道指30种工业平均指数自3月以来首次收于25000点关口上方。

标普500指数震荡收高,突破200日移动均线,并于3月份以来首次收在3000点之上。

金融与制造业板块领涨大盘。金融股方面,道指成分股美国运通收高7.49%、高盛收高6.96%、摩根大通收高5.76%、旅行者财产险集团收高3.46%。花旗、摩根士丹利、富国银行等也普遍走高。

工业股当中,卡特彼勒收高4.24%、明尼苏达矿业制造公司收高3.94%

受重启经济的乐观预期影响,居家办公类股表现欠佳。

虽然市场对解封措施的新一轮乐观情绪超过了对地缘政治紧张局势升级的担忧,但是当前全球经济下行压力依然高企,且尚不能排除疫情二次爆发风险。

目前美国股市已经从熊市低点反弹了30%以上,这被相当一部分投资者视作美股重返技术性牛市的体现,但是摩根大通在最新的一份报告中警告投资者保持观望,因为股市进入夏季仍将面临强劲阻力。

摩根大通指出,夏季美股通常表现不佳,这种现象被称为“ 5月卖出,然后离开。摩根大通表示,投资者不应当在当前的反弹走势中继续持有,随着进入夏季,反弹可能会逐渐减弱。

美联储褐皮书:新冠疫情严重损害经济 前景仍高度不确定

美联储最新公布的褐皮书报告称,新冠疫情在最近几周严重损害了美国经济,造成严重的失业和企业倒闭情况。

美联储在周三公布的褐皮书中写道:所有区域经济活动均出现下降,且大多数区域急剧下降,反映出新冠疫情造成的破坏。该报告基于12家地区联储银行在518日或之前从社会上收集到的信息编制。

调查显示,在实施保持社交距离措施和企业关门情况下,所有区域就业继续下降,大多数地区下降情况严重

报告称,尽管许多联系人表示希望整体活动将随企业恢复经营而回升,但前景仍存在高度不确定,大多数联系人对潜在复苏速度感到悲观。

褐皮书表示,所有地区的就业都在持续下降,薪酬保障计划(PPP)帮助了许多企业限制或避免裁员。整体的工资压力有好有坏,一些公司削减了工资,另一些公司暂时提高了基本员工的工资,或者是为了与失业救济金竞争。

报告指出,大多数地区报告制造业活动急剧萎缩,汽车、航空和能源相关工厂的生产明显疲软。消费者支出进一步下滑,因为在调查期间的大部分时间里,零售场所的强制关闭基本上仍然存在。此外,住宅销售大幅缩水,建筑活动也出现下滑。

市场密切关注经济重启与疫苗研发进展

对近来经济重启、消费者活动回归正常的乐观预期推动美股连续攀升。美国国债收益率曲线继续趋于陡峭,推动金融板块普遍攀升,高盛(GS)和摩根大通(JPM)等大涨。

摩根大通首席执行官杰米-戴蒙(Jamie Dimon)在接受采访时表示,他认为摩根大通的股票在目前的水平上非常有价值,该股较今年1月创造的近期高点仍下跌了30%以上。

周三美股航空股、旅行及休闲类股继续攀升。最新航空旅行的新数据显示,随着隔离封锁措施逐步解除,在假日周末期间,通过美国运输安全管理局(Transportation Security Administration)检查站的旅客数量有所增加,并且有更多的州重启商业、未引起冠状病毒病疫情重新爆发。

此外,积极的经济数据也帮助美股攀升。数据显示消费者信心趋于稳定、4月新房销售意外上升,上周购房抵押贷款申请数量连续第六周上升,达到自3月中旬以来的最高水平。

不过,即使市场情况比上个月美股跌入近期低点时已大有改善,但一些分析师对短期内的股市走势仍持谨慎态度。

Heritage Capital总裁Paul Schatz表示:尽管我们的确预计明年道指将达到30000点,到2023年能达到40000点,但我认为此时此刻并不是迈向新高的开始。我认为我们首先需要暂停和消化一下。

据霍普金斯大学统计,截至北京时间5272030左右,全球新冠肺炎累计确诊561.45万例,死亡35.1万例。其中,美国累计确诊168.14万例,死亡9.89万例

5月以来,美国所有州都开始了逐步重启经济的进程。尽管全国病毒的确诊数量和死亡数量未见到显著的下降,部分州甚至有继续攀升的趋势,这些都没有阻挡各州急于复工的步伐。

以纽约州为例,纽约重启目前处于第一阶段,已开放的有施工和制造、农林渔业和狩猎业、零售批发等行业。第二阶段包括专业服务、零售、行政服务、房地产服务等,尚未开启。

尽管纽约及各州政府急于复工,但出于保护员工的目的,不少大型金融、科技公司已经表示将延长员工居家办公的时间,部分公司表示将延迟至疫苗上市为止。推特甚至表示员工可以无限期居家办公,Facebook则表示未来将有一半左右的员工可以永远居家办公。

大部分知名公司采取的是谨慎的逐步开放计划。纽约证券交易所虽然在526日重开交易大厅,但仅有少数场内交易员回到公司,仅开放四分之一的区域。

当地时间527日,美国国家过敏和传染病研究所所长福奇在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时表示,他不太确定是否应该禁用羟氯喹。

福奇表示,数据显示该药物有潜在危险的副作用,而且他表示科学数据现在已经非常明显,它缺乏疗效。这种被美国总统特朗普多次吹捧的药物,已经被法国卫生部禁止用于治疗新冠病毒感染患者。

此外,市场仍继续关注国际地缘政治局势,迄今为止,虽然国际紧张关系加剧,但在过去几个交易日股市上涨的趋势并没有受到影响。据媒体报道,美国官员正在考虑根据一项新的国家安全法制裁某些外国官员和实体。

欧盟委员会提议设立7500亿欧元经济复苏基金 支持南欧国家

海外消息面,欧盟委员会公布了一项史无前例的刺激计划以应对近代最严重的经济衰退,并为陷入困境的意大利继续留在欧盟提供支持。

当地时间27日下午,欧盟委员会主席冯德莱恩向欧洲议会提交了一项命名为欧盟下一代的全面复兴计划,欧委会为此提议设立7500亿欧元的专项经济复苏基金。这7500亿欧元将作为全新的支出,被纳入欧盟的长期预算当中。加上此前欧委会制定的1.1万亿预算案,欧盟2021—2027年的预算就将达到1.85万亿欧元。

据知情人士透露,作为欧盟总规模7500亿欧元的一揽子刺激计划的一部分,意大利政府将获得820亿欧元(900亿美元)紧急救助金和高达910亿欧元的低息贷款。该计划仍需获得欧盟所有成员国的支持,根据欧盟委员会网站上公布的提案细节,所涉资金将通过欧盟国家联合发行债券来筹集,如果提案得以实施,意味着欧盟朝着实现金融一体化迈出重要一步。

这是欧洲时刻,欧盟委员会主席冯--莱恩表示。我们愿意联起手来共同面对挑战

法国总统马克龙周三表示,欧盟成员国必须迅速采取行动,通过欧盟委员会提议的7500亿欧元(8260亿美元)的经济困难地区和行业复苏计划。

马克龙在推特上写道,今天是欧洲至关重要的一天,并补充说,德国和法国上周达成的一项协议为此铺平了道路。他写道:我们必须迅速采取行动,与我们所有的欧洲伙伴通过一项雄心勃勃的协议

冯德莱恩表示,为实现这一目标,欧委会提议暂时将欧盟自有资源上限提高到国民总收入的2%,欧委会再以此为担保在金融市场融资7500亿欧元。其中5000亿欧元以拨款的方式发放给成员国,剩下的2500亿欧元则以贷款的形式帮助有需要的国家。欧委会还表示,共同债务部分将由欧盟未来的预算来偿还,偿还时间不早于2028年,但不晚于2058年。

欧委会强调,这一专项基金主要有三方面的用途,即支持成员国的经济复苏、刺激私营部门的投资以及加强欧盟卫生医疗体系的建设。而通过欧盟下一代复兴计划,欧盟将在未来着力打造绿色新政、数字转化和应对危机的韧性。

当天下午,欧委会主席冯德莱恩还将向欧洲议会提交完整的经济复苏计划与相应调整的欧盟2021—2027年长期预算案。之后,欧委会将就此与各成员国和欧洲议会进行会谈。

欧盟委员会的额外刺激方案提振了欧洲市场。欧洲中央银行行长克里斯蒂娜-拉加德早些时候表示,由于冠状病毒疫情导致欧洲经济活动萎缩,预计该地区今年的产出将下降8%12%

焦点个股

波音准备在本周宣布其西雅图地区工程人员的裁员计划。据媒体报道,波音最快将在529日宣布第一阶段2500人自愿裁员计划,公司管理层上个月曾表示今年预计会裁掉全球16万波音员工的10%

特斯拉宣布随着疫情引起的销量骤降以及封锁令逐渐放松影响,将下调其北美地区售价6%。此外,特斯拉公司在中国大陆市场下调进口车型的Model SModel X基础售价。

银行股全线上涨,延续了昨日的上涨趋势。

联合大陆航空、美国航空、达美航空、西南航空、捷蓝航空等美股航空股普涨。

挪威邮轮、嘉年华邮轮、皇家加勒比邮轮等美股邮轮股普遍上扬。

其他市场

受到欧盟委员会公布新的抗疫刺激计划带动,今日欧洲股市普遍收高。欧洲泛欧绩优300指数收高0.15%,英国富时100指数收高1.1%,德国DAX指数收高1.3%,法国CAC指数收高1.6%,西班牙IBEX指数收高2.7%

此外,他还预计未来几天的经济数据将会变得更加糟糕,这也将推动金价上涨。

原油期货价格周三收跌,美国WTI原油收跌4%以上。关于俄罗斯赞成按计划从7月份开始放宽减产措施、以及国际地缘政治关系紧张化的报道令油价承压。

据报道,俄罗斯希望从7月开始放松石油减产力度。由于冠状病毒疫情导致需求骤降,OPEC及其盟友(OPEC+)4月份达到历史性减产协议。作为减产协议的一部分,减产幅度将从7月逐渐下降。

三位俄罗斯官员和两名业内人士说,俄罗斯的立场是坚持原定协议。上述人士要求匿名。克里姆林宫发言人Dmitry Peskov周二对记者表示,这项协议无疑是成功的,各国将观察局势发展,然后在610日的会议上做出决定。

Schneider Electric公司高级商品期货分析师Robbie Fraser表示:俄罗斯从7月开始放宽减产措施的目标,是符合目前OPEC+协议条款的。

不过,某些成员国可能会口头支持将减产协议维持到7月份之后,尤其是在如果市场仍然显著供过于求、夏季驾驶高峰期的需求仍然疲软的情况下,他表示。

他称,俄罗斯的言论意味着目前看来延长减产协议时间已不大可能。

纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌1.54美元,跌幅为4.5%,收于每桶32.81美元。

伦敦洲际交易所7月交割的布伦特原油期货价格下跌1.43美元,跌幅近4%,收于每桶34.74美元。

 

 

3.世界经济形势

鉴于澳元是全球主要的风险货币,其大幅下滑凸显出一些市场人士对于未来全球经济前景的担忧。

截至北京时间527日晚上11点,澳元兑美元已经下滑了1.11%,至0.6580。而美股也较开盘时的大幅上涨出现了一些回落。

根据经济学人智库(Economist Intelligence Unit)的一份新报告显示,尽管公共债务水平今年将大幅上升,但是全球GDP要到2022年才会恢复到公共卫生事件发生前的水平。

过去两个月来,全球各地因公共卫生事件而导致工厂倒闭严重打击了经济活动,这意味着各国政府不得不动用数万亿美元的财政刺激措施,同时降低财政收入,大幅提高医疗和社会支出,这意味着今年公共债务水平将不可避免地飙升。

一些策略师警告称,投资者应仔细考虑在当前环境下购买美国股票的想法是否正确。金融服务公司The Embark Group Peter Toogood指出,尽管市场显示出从3月的大幅下跌中复苏的迹象,但许多基金经理对美国股市的前景并不乐观。他认为基本面将变得很糟糕,毫无疑问,收益将极具挑战性。美国经济和全球经济一样,预计将受到公共卫生事件的严重冲击。国际货币基金组织预计,美国今年的GDP将收缩5.9%

削减开支的空间很小

尽管资产负债表更为稳定的国家应该能够在短期内控制支付高额公共债务的成本,但经济学人智库的经济学家强调,政府最终将不得不面对债务的累积。此外,报告还指出,政府将无法通过削减开支来遏制这些财政赤字。经济学人智库(EIU)的经济学家表示一些国家可能没有足够的资金来推行这样的计划,尤其是考虑到许多国家上一次勒紧裤腰带还是最近的事。

各国政府也不太可能进行能够显著减少债务存量,这是因为在许多国家,公共部门的规模已经小于2008年全球金融危机的时候, 这意味着削减公共支出的空间已经很小。经济学人智库预计,各国政府将寻求增加财政收入,而不是削减支出,这扭转了发达经济体过去40年降低企业和个人所得税的趋势。然而,报告质疑全球政府是否能够足够快地提高税收,使这些措施足以支撑经济。

另一场欧元区债务危机

经济学人智库的经济学家警告说,在主权债务危机冲击欧元区9年之后,该区域一些发达国家可能会发现自己又回到了危机的边缘。他们特别指出了西班牙和意大利,这两个国家都受到了公共卫生事件的严重影响,而其财政状况本已疲弱。报告称:“南欧国家仍在从多年的紧缩中复苏,同时公共债务水平高企、人口老龄化(更容易被公共卫生事件感染)和持续的财政赤字。预计欧洲央行(ECB)将迅速采取行动,以遏制危机的影响。如果这些国家中的任何一个发生债务危机,都会对金融市场造成巨大动荡。同时,这场潜在的危机还会迅速蔓延到全球。

摩根大通的看法仍然是经济复苏可能是不完整的。最初的增长提高只会部分抵消持续的通缩压力,和增速的乏力。其中最主要的是欧元区未能有效应对制度脆弱性,导致欧洲主权危机。

 

 

 

 

 

 

 

三、20203月份全国原油进出口统计数据(产销国)

 

 

产品

年度

月份

产销国

进口数量/

进口金额/美元

出口数量/

出口金额/美元

石油原油(包括从沥青矿物提取的原油)

2020

3

伊朗

255779

109377407

2020

3

伊拉克

5598147.36

2237120247

2020

3

科威特

1965292.88

802709289

2020

3

马来西亚

1053894.95

211206233

2020

3

蒙古

2343.61

447925

2020

3

阿曼

2282420.19

990750196

2020

3

卡塔尔

65125.17

27617773

2020

3

沙特阿拉伯

7209674.51

3065434085

2020

3

阿联酋

1631823.21

638022745

2020

3

也门

74201.24

31164521

2020

3

越南

117517.69

51300435

2020

3

哈萨克斯坦

404533.41

187999161

2020

3

阿尔及利亚

130773.66

65208926

2020

3

安哥拉

3989658.67

1757354961

2020

3

喀麦隆

134086.4

60838272

2020

3

刚果()

748223.07

317069579

2020

3

埃及

40369.33

18825350

2020

3

赤道几内亚

199738

83793952

2020

3

加蓬

535263.9

241527448

2020

3

加纳

511660.11

229691924

2020

3

尼日利亚

134043

68155262

2020

3

英国

928638.05

440577400

2020

3

挪威

1295267.25

450923808

2020

3

俄罗斯联邦

7019940.31

2781658831

2020

3

巴西

3241739.47

1309698174

2020

3

哥伦比亚

1059997.19

386245654

2020

3

厄瓜多尔

330746.99

110946138

2020

3

墨西哥

65695.46

25061045

2020

3

美国

0.02

215

2020

3

澳大利亚

74850.18

37915890

2020

3

韩国

141383

55959662

20203月合计

41101444.27

16738642846

141383

55959662

 

 

 

四、后市预测

本周美国WTI原油原油价格在32.81-34.35美元/桶。布伦特原油价格在34.74-36.17美元/桶震荡。周内国际油震荡整理。加拿大不列颠哥伦比亚省(简称BC)高等法院公布孟晚舟符合双重犯罪的引渡标准后,中美地缘政治紧张局势进一步升级,重挫了投资者对经济重启的信心,加之市场预计美国原油需求将减少,油价收盘下挫:美国WTI原油7月期货收跌1.54美元,跌幅4.4%,报32.81美元/桶,曾一度触及34.80美元/桶的盘中高点;布伦特原油7月期货下跌1.43美元,跌幅4%,报34.74美元/桶。WTI原油和布油上周分别累计上涨13%8%。基本面利好因素:Seevol.com公布,截至522日当周,俄克拉荷马州库欣的原油产量减少426万桶。如果这一预测准确的话,那么这一降幅将是美国能源情报署(EIA)此前一周公布的库欣原油产量558.7万桶降幅的又一补充。过去一个月,库欣库存的减少,一直是WTI原油相对于布油表现突出的驱动因素之一。油市亦受到欧派克成员国遵守协议迹象的支撑。路透报导称,欧派克成员国将在与俄罗斯举行会议前完成减产配额。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示,燃料需求上升应有助于在6月或7月前将全球石油削减约700 - 1,200万桶/日。莫斯科RIA通讯社称,俄罗斯5-6月石油日产量接近850万桶的目标。上周五,美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示,截至522日当周,石油钻井总数减少21座至237座,录得十连跌,续刷近十一年来低位;当周天然气钻井总数较上周没有变化,为79;总钻井总数减少21座至318座,总钻井数连续第三周创纪录新低。加拿大钻探商油气总钻井数连续第二周创纪录新低。EIA短期能源展望报告显示,预计今年WTI原油价格为30.1美元/桶,此前预期为29.34美元/桶,预计2021WTI原油价格为43.31美元/桶,高于此前预期的41.12美元/;预计今年布伦特原油价格为34.13美元/桶,此前预期为33.04美元/桶。预计2020年美国原油产量将减少54万桶/日,此前为减少47万桶/日,预计2021年美国原油产量将减少79万桶/日,此前为减少73万桶/日。基本面利空因素:周四,美国石油协会(API)公布的数据显示,截至515日当周,API原油库存增加873.1万桶至5.3亿亿桶,远高于其减少250万桶的预期;API汽油库存增加112万桶;精炼油库存增加690.7万桶;原油进口增加200万桶/日。上周三,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,在截至515日的一周中,汽油库存意外增加了283万桶,而预测为减少约273.6万桶。精炼油库存增加了383.1万桶,高于预期的约171.2万桶。Eurasia Group发布的一份报告指出,需求仅会缓慢回升,因一些限制措施仍未解除,同时疫情再次爆发及封锁措施重复上演的风险甚高。该机构称:鉴于全球经济衰退,消费者行为谨慎,南亚、非洲、拉美等新兴市场地区的疫情高峰可能尚未到来,在相当一段时间内,全球消费将保持在低于1亿桶/日的水平。”OPEC在近期公布的夏季原油展望报告中表示,二季度原油需求将遭到最大程度的破坏,并且这一影响将在三季度和四季度延伸,预计分别造成的需求损失为1200万桶/日、600万桶/日和350万桶/日。今年夏季美国出游高峰汽油需求也将遭遇重大损失,尤其是在美国成品油出口国需求也大幅下降的情况下,可能会导致夏季汽油库存进一步增加。与IEA的乐观预期向左,高盛认为油价不会有太大上涨空间。其分析师在一份研究报告中表示:“因如果油价攀升,美国钻探企业将重启生产。考虑到未来几个月需求仍存在很大的不确定性,我们维持夏季布油价格30美元/桶、WTI原油28美元/桶的预测。

预测下周WTI油价将触及31-35美元/桶,布油在之后几个月触及33-37美元/桶。

 

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