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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2021/2/18 |
60.52 |
63.93 |
原油收盘下跌，油价连日上涨后，投资者获利了结导致油价承压，但EIA库存数据超市场预期大幅减少限制了油价的跌幅。 |
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2021/2/19 |
59.24 |
62.91 |
原油收盘下跌，市场担心美国炼油厂在寒潮后需要时间恢复生产，需求下降的担忧导致油价下行压力加大。此外，OPEC+或将放松原油减产计划的预期也令油价承压。 |
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2021/2/22 |
61.49 |
65.24 |
原油收盘大幅上涨，市场认为美国本次受到影响的原油生产和炼化产能可能需要二至三周才能恢复，市场利好情绪反弹。此外，随着全球疫情逐渐好转，需求复苏以及供应面趋紧或将使能源市场重回供不应求状态的预期也提振油价。 |
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2021/2/23 |
61.67 |
65.37 |
原油收盘涨跌不一，IEA预期到年底前石油需求不会恢复到新冠疫情爆发前的水平，需求忧虑削弱了市场利好情绪，油价涨幅受限。 |
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2021/2/24 |
63.22 |
67.04 |
原油收盘上涨，疫情缓解令油市供不应求的预期加强提振油价上涨，加之尽管EIA库存数据超预期增加，但数据同时显示美原油日产量减少110万桶也利好油价。 |
2.2021年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国EIA公布的数据显示，截至2月12日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外大幅度减少，精炼油库存同样大幅减少，汽油库存增幅不及预期。具体数据显示，美国截至2月12日当周EIA原油库存变动实际公布减少725.70万桶，预期减少242.9万桶，前值减少664.5万桶。此外，美国截至2月12日当周EIA汽油库存实际公布增加67.20万桶，预期增加139.7万桶，前值增加425.9万桶;美国截至2月12日当周EIA精炼油库存实际公布减少342.20万桶，预期减少157.1万桶，前值减少173.2万桶。EIA报告显示，美国精炼油库存变化值连续4周录得下滑，且创2020年11月20日当周(13周)以来新低。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得下滑。美国汽油库存变化值连续4周录得增长。美国原油库存变化值连续4周录得下滑。
2.美国经济形势
本周北京时间25日凌晨，美股周三收高，道指创盘中与收盘历史新高。鲍威尔称美国或需3年才能实现通胀目标。投资者忽略通胀与国债收益率上涨的风险，继续追捧有望从经济复苏中受益的周期性股票。
道指涨424.51点，或1.35%，报31961.86点;纳指涨132.77点，或0.99%，报13597.97点;标普500指数涨44.06点，或1.14%，报3925.43点。
周三盘中，道指最高上涨至32009.64点，创盘中历史新高。能源、工业与金融板块涨幅领先。
周三早间，美国10年期国债收益率一度攀升至1.429%，创2020年2月以来新高。受国债收益率上涨影响，今日早间科技股普遍走低。国债收益率的上涨促使投资者出售高增长型股票、投入债市，亦有可能使受益于低利率环境的成长型股票受到冲击。
美联储主席鲍威尔连续第二天在美国国会发表证词。他继续安抚市场，表示不必担心通胀威胁，称可能需要连续三年才能实现联储的通胀目标。鲍威尔讲话后，美债收益率回落。
鲍威尔在周二的讲话中表示，美国经济仍远未达到美联储的就业和通胀双重目标，没有迹象表明近期国债收益率的上升会促使美联储开始缩减其资产购买计划。
美国证监会(SEC)公告，自2021年2月25日起，美国证监会规费(仅卖出订单收取)收费标准将由0.00221%降至0.00051%。
美国食品与药物管理局(FDA)授予强生公司(JNJ)的单次注射新冠疫苗紧急情况使用权(EUA)，这是美国官方批准的第三种疫苗。
鲍威尔称美国或需三年才能实现通胀目标 当前不会更改QE
美联储主席鲍威尔周三参加众议院金融服务委员会听证时，重申了昨日在参议院听证会的表态，即“美联储将继续按当前速度购买资产”，并维持基准利率在近零水平。
鲍威尔称，美联储希望通胀预期被锚定在2%，而不是低于2%。尽管他仍然相信美国最终会实现通胀目标，但预计“可能要花三年多的时间才能实现这一目标”。
他表示，美联储将每个季度更新对该问题的评估，致力于使用所有工具实现通胀目标，“我们生活的时代在全球范围内面临巨大通缩压力，基本上所有发达经济体都无法实现2%的通胀目标。”
他预计通胀将会走高，但升幅不会太大、也不会持续上升，如果通胀升幅不受人欢迎，美联储有工具来应对。他在被问及通胀风险时称，由于新冠疫情的缘故，美国经济仍存在大量闲置产能。
在谈及货币政策时，鲍威尔重申，美联储打算维持超低利率并继续进行大量资产购买，直到美国经济进一步复苏为止，而实现充分就业和物价稳定目标“可能需要一些时间”。
他表示，美联储将针对QE政策潜在的调整尽可能提前地与外界沟通。具体来说，美联储希望看到“实际数据”表明正在接近目标，随后才会减慢债券购买速度;放缓债券购买速度是退出宽松政策立场的第一步。分析称，市场普遍认为，缩表措施不会在明年初之前出现。
鲍威尔昨日明确表示，在满足以下三个条件之前，美联储都不会加息，即通胀率已达到2%;预测者认为通胀将保持在该水平或更高;一系列统计数据表明劳动力市场处于最大强度。
在周三的问答环节，鲍威尔再一次着重描述了美国劳动力市场的疲软现状，例如：美国就业人口较一年前减少1000万人，劳动力市场存在大量闲置问题，距离实现充分就业还有很长的路要走，不过应当认为在疫情结束后，他们最终会重返劳动力市场。美国经济的疲软问题集中在酒店、餐饮、旅游等少数特定行业，向这些行业提供帮助的方式就是坚决地结束新冠疫情。
当被问及是否看到资产泡沫形成时，鲍威尔表示“情况错综复杂”，尽管按某些指标来看，“部分资产价格偏高”，但金融稳定的其他方面“温和”，特别是金融系统中的杠杆水平和融资风险。
当被问及“数字美元”时，他称，不允许设计数字美元破坏美国的金融体系，美联储需要在设计数字美元时保持谨慎，发行时需要国会立法并授权，但对数字美元而言，今年将是重要的一年。
资金轮动继续 周期性股票受青睐
对美联储可能会比预期速度更快加息的担忧，是造成美股在2月下旬出现动荡的原因之一，它导致那些已经大涨的科技股和高增长型股票受到最大的冲击，而对经济周期更为敏感的股票则从中受益。
过去一周内，指向周期性股票和价值型股票的板块轮动升温，去年引领美股走高的某些高增长型股票遭到抛售。在过去5个交易日内，能源、金融、材料与金融板块表现强劲，而信息科技与非必须消费品板块普遍下滑。
Levin Easterly Partners分析师Sam Hendel表示：“2月份实际上是过去20年来价值型股票领先增长型股票最多的一个月。我们看到了价值股票出现了非常诱人的机会，这些股票远远落后于大盘。而高增长型股票已经涨得太多，几乎没有什么可供获利的空间。”
美众院发布刺激法案新文本 总额进一步超标
美国众议院民主党人发布抗疫纾困法案的新文本，其中包括新的支出项目。这增加了议员们调整数字的工作负担，以使其符合本月初国会设定的1.889万亿美元上限。
众议院规则委员会是该法案送交众议院全会讨论的最后一关。该委员会周三发布了新的法案文本，包括其他委员会草拟法案中没有的3类新支出——其他委员会的草拟法案已经超出1.889万亿美元的上限。议员们需要先解决这个问题，法案才可能获得通过。
众议院多数党领袖Steny Hoyer周二晚间说，众议院全会将在周五对总统拜登的救济法案进行表决。预计参议院将对众议院的版本做出自己的修改，包括可能调整或取消逐步提高最低工资至每小时15美元的规定。然后，众议院需要对参议院调整通过的法案再次投票。民主党领导人希望在3月14日前获得最后通过。
在抗疫纾困法案完成后，拜登计划推出长期经济增长计划，其中将包括基础设施和清洁能源计划。
预算委员会总法律顾问Raquel Spencer周一表示，三类新支出预计将令法案总规模增加约117.5亿美元。美国参众两院本月早些时候在预算决议投票中设定了1.889万亿美元上限，而根据国会预算办公室的计算，上一版本法案文本已经超支310亿美元。
如果法案总额超过预算决议的限制，则不符合参议院正在使用的快速程序的条件。
众议院规则委员会增加的开支包括对外援助、部落援助以及对国家科学基金会和国家标准技术研究院的拨款。
其他市场
纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.55美元，涨幅2.5%，收于每桶63.22美元，创2020年1月6日以来的最高收盘价。
4月布伦特原油期货价格上涨1.67美元，涨幅近2.6%，收于每桶67.04美元，亦创去年1月初以来的最高收盘价。交投更加活跃的5月布伦特原油上涨1.70美元，涨幅2.6%，收于每桶66.18美元。
3.世界经济形势
据今日俄罗斯电视台2月22日报道，总部设在美国华盛顿的国际金融协会(IIF)对今日俄罗斯电视台表示，未来一年半，全球债务总额可能增长19万亿美元(1美元约合6.5元人民币)，到2022年年中将首次突破300万亿美元。该机构的数据显示，2020年，在新冠疫情肆虐的背景下，世界各国政府、企业和民众的总体债务激增，目前达到全球经济总量的3.5倍以上。与此同时，专家认为，为从新冠疫情的影响中恢复元气，各国需要额外注资和新贷款。
IIF专家表示，受新冠疫情冲击，今后几年，全球债务总额将保持高速增长。
IIF可持续发展领域研究主管埃姆雷·蒂夫蒂克透露：“据我们估计，未来15至18个月，世界债务总额将超过300万亿美元。”
IIF专家此前估算，2020年，全球债务总额增长24万亿美元，有史以来首次达到281万亿美元，是全球经济总量的3.5倍以上。
该机构在研究报告中说：“2020年，全球债务与全球国内生产总值(GDP)之比达到355%以上，上升35个百分点，升幅远大于2008年全球金融危机期间。”
报道称，政府债务增幅占全球债务增幅的一半。2020年，全球政府债务增长12万亿美元，至82万亿美元，与全球GDP之比为105%。
俄罗斯“更新”信贷消费合作社负责人米哈伊尔·多罗费耶夫对今日俄罗斯电视台说：“在消费支出和投资活动因疫情而下降的背景下，多国政府被迫急剧扩大国家开支。通过这种方式可以维持总体消费，缓解危机后果。”
国际货币基金组织估计，疫情致使2020年全球GDP下降3.5%。它预测，2021年全球经济将复苏并增长5.5%，2022年将增长4.2%。多罗费耶夫认为，为让经济增速保持稳定，需要更多注资和举债。
IIF预测，2021年，全球政府债务或将增至92万亿美元。由于必须偿还日益增长的国债，各国财政负担将加重。该机构专家认为，在这种形势下，世界经济在未来可能出现的危机面前正变得更加脆弱。
俄罗斯“火箭工作”平台总经理阿纳斯塔西娅·乌斯科娃指出：“实际上，世界经济如今靠举债生存。”
据报道，目前，美国(债务与GDP之比为372%)、欧元区(422%)、英国(506%)和日本(557%)的债务负担最重。此外，韩国负债也很高(363%)。
报道指出，引人注目的是，在此背景下，俄罗斯债务水平仍旧相当低，与GDP之比为146%。不仅如此，俄政府债务与GDP之比仅为18.6%。相比之下，美国和欧元区政府债务与GDP之比分别为128%和120%。
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商品 |
国家 |
进口数量 |
计量单位 |
美元 |
均价 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
沙特阿拉伯 |
6938734.129 |
吨 |
2296972417 |
331.036 |
|
俄罗斯联邦 |
6204928.518 |
吨 |
1999725441 |
322.28 |
|
|
安哥拉 |
3825103.13 |
吨 |
1241298758 |
324.514 |
|
|
美国 |
3599057.578 |
吨 |
1233948760 |
342.853 |
|
|
科威特 |
3183638.825 |
吨 |
1004536526 |
315.531 |
|
|
伊拉克 |
3178954.233 |
吨 |
976015934 |
307.024 |
|
|
巴西 |
2154408.173 |
吨 |
666649981 |
309.435 |
|
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阿曼 |
1635573.416 |
吨 |
526509767 |
321.911 |
|
|
哥伦比亚 |
1149014.881 |
吨 |
325250181 |
283.069 |
|
|
马来西亚 |
1038049.714 |
吨 |
359705576 |
346.521 |
|
|
挪威 |
836432.999 |
吨 |
307726336 |
367.903 |
|
|
阿联酋 |
732583.565 |
吨 |
231669205 |
316.236 |
|
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刚果(布) |
585281.245 |
吨 |
175769420 |
300.316 |
|
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厄瓜多尔 |
526472.595 |
吨 |
147821258 |
280.777 |
|
|
伊朗 |
518758.218 |
吨 |
175971765 |
339.217 |
|
|
加蓬 |
374465.433 |
吨 |
123699336 |
330.336 |
|
|
利比亚 |
276995.2 |
吨 |
98944617 |
357.207 |
|
|
加纳 |
254171.84 |
吨 |
91247905 |
359.001 |
|
|
印度尼西亚 |
171041.123 |
吨 |
57147746 |
334.117 |
|
|
圭亚那 |
143435.223 |
吨 |
44488818 |
310.167 |
|
|
埃及 |
138574.519 |
吨 |
47157649 |
340.305 |
|
|
阿塞拜疆 |
138556.837 |
吨 |
52488345 |
378.822 |
|
|
卡塔尔 |
128622.731 |
吨 |
43384539 |
337.301 |
|
|
喀麦隆 |
126882.3 |
吨 |
39681751 |
312.745 |
|
|
尼日利亚 |
125684 |
吨 |
40452634 |
321.86 |
|
|
赤道几内亚 |
125094.62 |
吨 |
33218303 |
265.545 |
|
|
刚果(金) |
124486 |
吨 |
41361427 |
332.258 |
|
|
加拿大 |
79644.47 |
吨 |
23312448 |
292.706 |
|
|
文莱 |
40604 |
吨 |
14534800 |
357.965 |
|
|
泰国 |
40211.545 |
吨 |
13731888 |
341.491 |
|
|
哈萨克斯坦 |
35513.83 |
吨 |
9758670 |
274.785 |
|
|
蒙古 |
33217.03 |
吨 |
7877832 |
237.162 |
|
|
澳大利亚 |
4999.03 |
吨 |
1577283 |
315.518 |
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乍得 |
0.046 |
吨 |
300 |
6521.74 |
|
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总计 |
38469191 |
吨 |
12453637616 |
323.73 |
本周美国WTI原油原油价格在59.24-63.22美元/桶。布伦特原油价格在62.91-67.04美元/桶震荡。周内国际油价震荡上涨。油价周三攀升至13个月新高，此前EIA数据显示，上周原油产量下降，因原油生产在遭遇极寒天气后中断。布伦特原油期货上涨1.67美元，或2.6%，结算价报每桶67.04美元，盘中一度触及每桶67.30美元日高，为2020年1月8日以来的最高水平。WTI原油期货结算价上涨1.55美元，或2.5%，报每桶63.22美元，此前曾触及每桶63.37美元，也是自2020年1月8日以来的最高水平。基本面利好因素：1.据俄新社报道，俄外交部副部长谢尔盖·里亚布科夫在接受彭博社采访中表示，俄罗斯有必要采取新的措施，以便能够脱离美国的金融体系。里亚布科夫指出，在过去几年，美国的制裁已经影响到俄罗斯的银行、国有企业、石油与天然气行业、高官和商人。在当前情况下，美国拜登政府有继续扩大对俄罗斯制裁的打算。因此，里亚布科夫认为，俄罗斯需要减少美元在一切交易中的作用，摆脱对美元这一“毒源”的依赖。2.美国能源信息署(EIA)发布的最新报告显示，上周美国原油日产量减少110万桶，为历史最大降幅。美国上周炼油厂利用率下降14.5%，为2017年9月以来的最大降幅。美国原油进口量下降460万桶/天，为1992年以来最低水平。美国墨西哥湾原油库存上周降至2020年3月以来的最低水平。美国东海岸原油库存上周跌至历史最低水平。美国东海岸馏分油库存上周降至2020年5月以来的最低水平。3.当地时间周二，法国、德国及英国外长发表联合声明称，对伊朗自23日当天起暂停自愿履行《不扩散核武器条约》附加议定书及《联合全面行动计划》透明措施深表遗憾。三国外长表示，伊朗此举是对其自身承诺的进一步破坏，同时也将很大程度上影响国际原子能机构的保障监督工作。三国外长还在声明中敦促伊朗停止并撤销所有减少透明度的措施，同时确保与国际原子能机构开展完全和及时的合作。三国外长还称，其目标仍然是维护《联合全面行动计划》，并通过外交途径来寻求一个协商的解决方案，让伊朗和美国重新完全履行对《联合全面行动计划》的承诺。美国国务卿布林肯(Antony Blinken)周一表示，美国将寻求加强和延长世界大国与伊朗之间旨在遏制其核项目的协议。如若美国解除对伊朗的制裁，这可能会使得原油市场增加逾200万桶/日的供给，进而给于油价重击。基本面利空因素：1.欧佩克+消息人士表示，鉴于近期油价的回升，欧佩克+产油国将考虑从4月起适度放宽产量限制。消息人士认为，在不增加库存的情况下，从4月开始增产50万桶/日的选项似乎是有可能实现的。沙特自愿性减产100万桶/日的计划将在下个月结束，目前欧佩克对沙特在4月起开始逐渐恢复增产的预期正在逐渐增加。对此，消息人士认为，一旦沙特恢复此前产量，这也就意味着其他欧佩克+国家不应该增产。2.南非部长级疫苗咨询委员会主席Barry Schoub表示，在南非发现了大约4000例新冠肺炎病毒再次感染病例，这在很大程度上可能是由于在南非首次发现的变异毒株B.1.351所致的(该毒株于2020年在南非被发现，现已成为该国的主要毒株)。南非政府将于周四(2月25日)发布有关该变异毒株传播性、是否会引起再次感染、以及是否会导致更严重疾病的研究结果。3.美国银行预计，随着布油达到60-65美元/桶水平，预计欧佩克+二季度产量将增加超过130万桶/日。预计欧佩克+在第二季度日产量增幅将超过130万桶，并将会在年底前进一步增加产量，以控制价格和市场平衡。预计2021年至2026年，欧佩克总产能增加幅度将从2015年-2020年间的60万桶/日降至20万桶/日，但目前欧佩克现有的闲置产能将成为缓冲因素;非欧佩克国家除页岩油以外的总产能增加量将超过150万桶/日。而美国在2021年至2026年原油与天然气的年度产量增幅将低于40万桶/日的水平。
预测下周WTI油价将触及58-64美元/桶，布油在之后几个月触及61-68美元/桶。
(关键字：原油)