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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2021/4/15 |
63.46 |
66.94 |
原油收盘小幅上涨，OPEC与IEA上调全球石油需求增长预期对油价的利好提振仍在持续。 |
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2021/4/16 |
63.13 |
66.77 |
原油收盘小幅下跌，国际油价在经历四个交易日连续上涨后，技术面面临一定的回调压力。 |
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2021/4/19 |
63.38 |
67.05 |
原油收盘小幅上涨，利比亚原油产量下跌提振油价，但市场对疫情的担忧限制了油价上涨空间。 |
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2021/4/20 |
62.44 |
66.57 |
原油收盘下跌，印度疫情的加重引发市场对需求的担忧，美元反弹与美伊谈判有望取得进展也利空油价。 |
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2021/4/21 |
61.35 |
65.32 |
原油收盘下跌，美国EIA原油库存意外增长令油价承压，加之投资者也担忧疫情恶化将影响需求。 |
2.2021年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国EIA公布的数据显示，截至4月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存降幅超预期，汽油库存增幅略低预期。具体数据显示，美国截至4月9日当周EIA原油库存变动实际公布减少589万桶，预期减少270万桶，前值减少352.2万桶。此外，美国截至4月9日当周EIA汽油库存实际公布增加30.90万桶，预期增加90万桶，前值增加404.4万桶;美国截至4月9日当周EIA精炼油库存实际公布减少208.30万桶，预期增加100万桶，前值增加145.2万桶。EIA报告显示，美国东海岸原油库存处于30年来最低水平。美国至4月9日当周EIA原油库存降幅为2月12日当周以来最大。美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至4月9日当周API原油库存减少360.8万桶，预期减少215.4万桶;汽油库存增加556.5万桶;精炼油库存减少300.6万桶。
2.美国经济形势
本周北京时间22日凌晨，美股周三收高，道指涨逾300点。主要股指连续两日下跌之后反弹，周期性板块领涨。小型股指数收盘大涨2.4%。市场仍在权衡全球疫情与美股财报的最新进展。
道指涨316.01点，或0.93%，报34137.31点;纳指涨163.95点，或1.19%，报13950.22点;标普500指数涨38.48点，或0.93%，报4173.42点。
罗素2000种小型股指数收盘大涨2.4%，使其今年迄今涨幅已超13%。
经济重启概念股普涨。挪威邮轮股价大涨逾7%，此前高盛上调其股票评级。其他邮轮股大多收高，嘉年华与皇家加勒比涨幅均超3%。
联合大陆航空公司收高3.1%，部分挽回了周二的巨大跌幅。该公司报告连续第五个季度亏损，并警告称商业与国际旅游形势远未复苏。美国国务院当地周一声明称不建议美国公民前往全球80%的国家旅行，并表示新冠疫情给旅行者带来了“前所未有的风险”。
美国务院在声明中说，全球80%的国家将很快被列入“第四级别”也是最高级别旅行警示国家，即“不要前往”。该机构是根据美国疾病控制与预防中心(CDC)对各国卫生情况评估而出台的旅行建议。与此同时，全球多地新冠疫情重新恶化的状况也令市场感到担忧。
Netflix(NFLX)收盘下跌7.4%，此前该公司宣布第一财季全球付费用户净增加398万人，低于去年的1577万人。Netflix的付费用户增长远远低于预期，表明该公司在疫情期间获得的增长动力正在迅速消退。
与Netflix类似，Roku股价下跌约3%。
美股第一季财报持续强劲。但在今年美股大涨并迭创新高后，企业财报需要达到更高的标准，才足以推动股市继续上涨。此外，大多数分析师都专注于上市公司给出的未来业绩指引。上周五道指与标普500指数均创历史新高，使二者今年迄今的涨幅都在10%以上。
富国银行资深全球市场策略师Scott Wren表示：“看来经济正处在复苏的良好状态。不过，当前财报季的企业业绩指引似乎比我们的经济预测更加保守。”
据统计，迄今已有70多家标普500强公司公布了财报，他们的平均盈利较分析师预期高出23%。
美股周一周二两日连续下跌，对全球新冠感染病例数重新攀升的担忧情绪使重新开放概念股领跌。周二道指收跌250点，录得3月23日以来最差单日表现。标普500指数与纳指分别收跌0.7%和0.9%。
衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数连续两个交易日上涨，周二攀升至18点。上周该指数一度降至14个月来最低水平。
周三的VIX指数小幅下滑。
瑞银首席信息官Mark Haefele表示：“市场波动加剧，原因是人们担心疫情重燃、通膨抬头，且Netflix的财报细节令人失望。尽管我们认为未来的市场波动将进一步加剧，但我们也预计市场将继续反弹，板块轮动行情将恢复。”
市场对疫情的担忧升温
全球金融市场又在为新冠疫情是否再次复燃而担忧。亚洲市场原本正有望受益于全球复苏的加速，但受到从日本到印度病例增加的冲击，自3月初以来的表现一直不如全球其他市场。
世界卫生组织(WHO)周二表示， 除欧洲外，全球其他所有地区的新冠感染病例数都在上升，上周病例数增长最多的地区是亚洲，印度面临其单日最大新增病例。
有报道称日本准备宣布大阪和东京进入紧急状态，变种新冠病毒导致其确诊病例数量再度飙升。
印度则正面临第二波新冠疫情的恶化。最新报告一天内新增2.6万例确诊病例以及超过1700例死亡病例，日增确诊病例已经连续第七天超过2万例。该国医院报告迅速满员，ICU病床和呼吸机紧缺。
MSCI亚太指数已经跌破了自去年9月以来一直保持的相对上升趋势，自3月初以来表现比MSCI发达市场指数弱逾5个百分点。
新加坡Global CIO Office的执行长Gary Dugan表示，“我们眼下很担心。市场可能低估了印度出现的变种病毒对其他经济体的影响，再加上最新的美国旅行警示，这都显示全球经济远未走上明确的复苏之路。”
美股本周也已连续两个交易日回落，因全球新增病例增多令市场再度担忧由此带来的持续经济影响，这种担忧情绪盖过了一系列强劲企业财报的提振作用。
其他市场面
周三，纽约商品交易所6月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌1.32美元，跌幅2.1%，收于每桶61.35美元。
伦敦洲际交易所6月交割的布伦特原油期货价格下跌1.25美元，跌幅1.9%，收于每桶65.32美元。
WTI原油与布伦特原油均创4月13日以来的最低收盘价。
3.世界经济形势
国际机构普遍预计，世界经济经过疫情重创之后，将在2021年恢复正增长。然而，疫情拉大了贫富差距，各国还普遍面临消费增长乏力等问题，全球经济复苏仍存在较大不确定性和不均衡性。
4月19日，在博鳌亚洲论坛2021年年会举行的“2021全球经济展望”分论坛上，国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示：“我们预测2022年将有4.4%的增长，这是一个可观的增长数据，但问题是这样的增长是否会更有效，以及这是全球的增长机会还是会导致各国的分化加大。”
在讨论中，清华大学国家金融研究院院长朱民尤其强调经济增长的结构性问题，桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)则关注信贷和资金的供需问题，认为全球对美国债券投资过重，但对中国资产尚处于低配程度。
经济增长能否持续
今年各国经济预计将迎来复苏，但经济增长的可持续性以及潜在风险值得关注。
“2021年的经济发展有两个强大的引擎——中国和美国，同时还有一些发达经济体的驱动，但全球复苏情况并不是一致的，各个国家复苏速度不同，也可能会产生更大分化。”格奥尔基耶娃说。
格奥尔基耶娃认为，今年有三个风险需要关注：第一，政策支持在减弱，这可能会对失业率、企业经营产生不良影响;第二，经济增长可能会导致财务状况的收紧速度快于预期;第三，疫苗在全球的推广接种是否能提速，今明两年，疫苗政策将是最重要的经济政策。
针对中国第一季度GDP增长18.3%，朱民表示，这是一个非常高的数字，但这是因为去年的基数太低了。不要太关注这个数据，对中国来讲，今年最重要的是结构性问题。
朱民指出，去年投资贡献了中国约80%的GDP增长，进出口只有22%，而消费则是负数。2020年，疫情导致消费疲软，收入降低也是一个问题，因此，今年经济发展不仅仅是一个数字增长的问题，还包括如何促进消费，如何提高居民收入，这是非常重要的问题。
达利欧则认为，目前信贷和资金的供应在增加，政府发行了更多货币，包括美国在内，这会产生很大的赤字。在这样的环境下，债券收益很低，甚至会出现负收益，不太可能看到需求。这可能会迫使美联储加息，或增加购买以保持价格，这将让其置于进退两难的境地，是不可持续的。
“全球投资者对于美债很长时间都是超配的，但对中国资产尚处于低配程度。中国债券市场相对具有竞争力和吸引力。”达利欧说。
通胀正在来临?
3月，美国总统拜登签署了总额达1.9万亿美元的经济救助计划，标志着这一法案正式生效。有美国经济学家担忧，在经济开始缓慢恢复的情况下，一次性投放数额如此巨大的经济救助计划，可能会导致严重的通货膨胀。
对此，朱民表示：“该刺激计划可能会提升通胀水平，这也是一个很大的风险，会导致美国的经济过热。潜在通胀风险是存在的，比如说在公共卫生、大宗商品等方面会有所体现，但目前并不知道这是长期的还是临时的。资本市场看上去表现良好，但是我们必须非常谨慎。市场目前基于微妙平衡，接下来需要关注政策变化，还有由此带来的市场基本面变化。总体而言，我们对于股票市场不能过于积极乐观。”
达利欧认为，由需求急剧增加而引起的通胀并不需要过于担心，但由货币超发引起的通胀是值得关注的，当央行创造了大量货币和信贷，推高通胀，将导致货币贬值，人们购入债券是为了获得可观的回报，但在央行大量印钱的情况下，现金将不值钱，投资者所持有的债券回报也不会高。
美国前财政部长雅各布·卢(Jacob Lew)则认为，当经济正在复苏的时候，通胀率将在2%～3%的范围内，而美联储此前也曾称通胀预期是2%，因此对于通胀率的小幅波动，不应该过度反应。
“我并不是特别担忧通胀的问题，我更担心的是美国经济复苏会像1989年那样进展缓慢，跟不上全球复苏的步伐。”雅各布·卢说。
格奥尔基耶娃强调，大量的经济政策使各国避免了陷入低迷的局面。目前，全球经济处在一个十字路口，如果要向前发展，必须抓住机会做一些结构性改革，否则将加剧各国之间的不平衡。同时，需要注意到，在疫情之前就存在的诸如生产力低下、气候变化、贫富分化等问题，现在仍然存在。
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进口 |
出口 |
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当月进口量: 44980791.7 (吨) |
当月出口量: 331607.9 (吨) |
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累计进口量: 89567524.4 (吨) |
累计出口量: 364050.1 (吨) |
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当月进口均价:396.5（美元/吨) |
当月出口均价:321.4美元/吨) |
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进口量环比：0.88% |
出口量环比：922.15% |
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进口量同比：/ |
出口量同比：/ |
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累计进口量比去年同期：4.04% |
累计出口量比去年同期：492.92% |
据海关统计，2021年2月我国原油进口量为44980791.7吨，累计进口量为89567524.4吨， 当月进口金额为1783365.6万美元，累计进口金额为3396200.3万美元，当月进口均价为396.5美元/吨，累计进口均价379.2美元/吨，与上年同期数量相比增长4.04%。
2021年2月我国原油出口量为331607.9吨，累计出口量为364050.1吨， 当月出口金额为10657.1万美元，累计出口金额为11886.6万美元，当月出口均价为321.4美元/吨，累计出口均价为326.5美元/吨，与上年同期数量相比增长492.92%。
本周美国WTI原油价格在61.35-63.46美元/桶。布伦特原油价格在65.32-67.05美元/桶震荡。周内国际油价震荡下滑。美国政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，欧佩克开始恢复部分被暂停的产量，印度和巴西爆发的新一轮疫情抑制了需求，两大原油期货周三(4月21日)双双收跌。美国WTI原油6月期货收跌1.32美元，跌幅2.10%，至61.35美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.25美元，跌幅1.88%，至65.32美元/桶。基本面利好因素：外媒报道称，疫情期间积累的大量原油库存如今已经所剩无几，这拯救了石油生产商，但遭殃的是消费者，因为油价可能会上涨。国际能源署(IEA)表示，去年由于原油需求下降，发达经济体剩余大量石油。但截至今年2月份，这些过剩库存仅剩1/5。基本面利空因素：1.据知情人士透露，美国总统拜登的政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，但伊朗方面希望看到更加具体的举措，这将有助于缩小谈判分歧。尽管取得了进展，但高级外交官警告称，关于伊核协议的艰难谈判仍将持续数周，进展仍很脆弱。由于美伊双方复杂的国内政治以及伊朗拒绝与美国代表直接会面，这场在维也纳举行的会谈变得更加复杂。参与谈判的人士称，随着美国更清晰地列出它准备提出的解除制裁的方案，谈判取得了进展。2.当地时间周三，美国能源信息署(EIA)发布的政府版原油库存周报显示，截至4月16日当周，EIA原油库存增加59.4万桶，市场预期会下降355万桶，前值减少589万桶;汽油库存实际公布增加8.50万桶，预期增加100万桶，前值增加30.9万桶;精炼油库存实际公布减少107.30万桶，预期减少170万桶，前值减少208.3万桶;原油产品四周平均供应量为1966万桶/日，较去年同期增加30.7%。
预测下周WTI油价将触及60-64美元/桶，布油在之后几个月触及64-68美元/桶。
(关键字：原油)