意外成就邻苯

今年以来，邻苯市场价格一路高涨，苯酐跟涨乏力，以扬子石化邻苯价格为例，其价格从年初的8900元/吨涨至现在的10600元/吨。而邻苯在下游非常不给力的情况下还能持续上涨，究其原因，主要在于邻苯市场的货源紧缺。正常情况下，邻苯港口库存在4万-5万吨左右，而今年4月份以来，港口邻苯的库存仅在2万多吨。在货源紧张的同时，外盘邻苯价格接连上涨，内外盘价格倒挂下，5月中旬国内还有邻苯出口至国外，货源更显紧张。8月初，外盘邻苯价格已涨至1420美元/吨CFR中国。外盘高挺的价格，更是推动了国内邻苯价格的上涨。

是什么原因导致邻苯的供应如此紧张呢，较正常情况下减少的那2万吨左右邻苯的量，是少在哪里。

先看我国邻苯的进出口情况，我国邻苯进口最大的来源地是台湾，以2010年邻苯进口情况为例，全年进口邻苯量在65万吨左右，台湾进口量达到全年邻苯进口的40%，印度占19%，韩国占18%。

2011年及2010年我国从台湾进口数据对比如下：

对比2010年与2011年半年邻苯总的进口量可以看出，2011年1-6月份邻苯进口较去年同期要减少4万吨左右，而通过下表的对比，可以更明显的看出，上半年进口量的缩减，主要在于5月和6月份进口量的减少。同时，在邻苯进口为主的情况下，5月和6月我国邻苯每月还有5000-8000吨量出口。

问题来了，是什么原因导致5月份开始邻苯进口的减少呢？我国邻苯进口量最大的来源地是来自台湾，而2011年5月-6月从台湾进口的邻苯就已减少了20000多吨。5月份，台塑装置起火，其邻苯装置一直停车中，后因7月30日台塑六轻装置又起火，邻苯装置重启自延迟，重启时间暂无安排。这一意外直接减少了台塑对内地邻苯的供应。

同时五月邻苯部分产品转向出口，主要因内外盘价差较大，存在套利空间。部分邻苯出口，国内邻苯数量更是减少，直接支撑了苯酐市场继续的上涨。

意外二、3月22日日本发生强烈地震，直接影响其芳烃类产品生产的减少，导致其价格的上涨，其中对二甲苯（PX）受影响较大，5月份其价格大幅上涨，从而导致对二甲苯与邻苯价差拉大，中间价差一度达到3000元/吨附近。邻苯可以通过歧化反应转位到对二甲苯位置上，价差过大的情况下，国内外部分公司尽量减少邻苯的产出量，用于生产对二甲苯。故邻苯整体产出也较少。

意外三、大连石化工厂起火，中海油华南装置影响，意外与故障的频出，也一定程度上影响了从业者的心态，从而炒作增强。

在整个市场供给较往年大幅减少的情况下，虽下游苯酐市场表现低迷，但邻苯价格仍坚挺，直至8月中上旬，市场传闻邻苯工厂可能下调价格300元/吨，港口邻苯价格略有松动，价格下滑300元/吨降至10500元/吨，而华东苯酐市场的售价降至了10000元/吨，甚至有9950元/吨的价位出货。以此价计算，邻苯出货一吨亏损在300-400元。

邻苯价格松动的幅度远没有苯酐降价的幅度大，一因其货少，二因其成本高，听闻8月底港口有部分1320美元/吨货物到港，折成人民币，成本也在10400元/吨以上。货少成本高，加之邻苯工厂价格迟迟不降，港口持货商低价出货意向不强，但下游因亏损采购意向不高，市场成交僵持。

虽意外成就邻苯的供应紧缺，但下游行情的惨淡也一再的向邻苯施加压力，邻苯销售缓慢，近期市场可能窄幅盘整为主。

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