周四欧洲央行(ECB)利率决议似乎吸引了所有市场人士的目光，但有分析师警告称，今日还有一个风险因素值得警惕，即中国央行。最近数日中国PMI数据表现不佳，且外界对即将公布的8月CPI和工业增加值等大量宏观数据并不持乐观态度，央行本周降息或降存准概率相当大；此外，中国央行此前两次降息的时间点与欧银会议时间相当吻合，这也令投资者有必要防范周四人行意外降息。

中国央行(PBOC)从去年11月以来三次下调了银行存款准备金率，且今年已经两度降低基准利率。

布朗兄弟哈里曼(BBH)研究团队周四(9月6日)表示，本周末及下周中国将公布大量经济数据，预计数据进一步表现疲软。

该行在一份报告中写道："我们相信，市场对于中国央行采取行动早已期盼很久，距离该行最近一次行动已过了差不多两个月了。"

BBH指出："我们注意到，今年中国央行两次降息(6月和7月)的时机与当月欧银例会时间相当吻合，因此市场可能在本周会高度警惕。"

BBH相信，在面对经济较预期出现更大幅度下滑时，中国当局行动过于谨慎，"令人意外的是，自去年12月开启宽松周期以来，中国央行仅降息两次，并三次降存准(去年12月，2月和5月)，每次均50个基点"。

汇丰银行(HSBC)周一公布的数据显示，中国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至47.6，创下41个月以来最低水准，并略低于预览值47.8。上月制造业PMI终值为49.3。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心上周六公布的数据显示，8月官方制造业PMI低于50的荣枯分水岭，为49.2，不及预期的50.0，呈现9个月来首次萎缩。该结果仅略高于去年11月低点49.0。这是官方PMI自去年11月来首次跌破50，显示全国范围内的制造业活动陷入了萎缩。

野村证券(Nomura)周三表示，疲弱的中国PMI数据可能迫使当局进一步放宽货币政策。

该机构分析师张智威(Zhiwei Zhang)和陈家瑶(Wendy Chen)在一份报告中写道："如果其它8月数据依然疲弱，我们预计政府将通过降存准和/或继续逆回购操作进一步放宽政策。"

报告并显示："一些高级政府官员可能在本周稍晚提前获悉8月宏观经济数据表现，因此本周及下周货币市场利率变动将提供潜在货币政策改变的信号。"

中国证券报周二刊登文章称，机构预计8月宏观经济数据难有惊喜。文章显示，8月中国经济数据即将公布，多家研究机构预计，8月CPI同比涨幅可能重回2%以上，PPI可能持续负增长；狭义货币(M1)同比增速仍将在低位徘徊，广义货币(M2)同比增速可能上行，当月新增贷款可能超过5500亿元，但固定资产投资增速继续在底部徘徊。

研究人士认为，从整体数据特征看，8月经济增长仍处于底部，需求不振、投资下行、进出口形势没有太大的改观。

（关键词： 欧洲央行  央行 降息）