5月份以来，国内甲醇期现货市场整体以震荡下行趋势为主，其中华东港口现货从2600元/吨降至2550元/吨，期货主力MA1509亦从最高端2622元/吨降至2450元/吨附近。甲醇市场出现涨跌两难的处境，行情较难把握，但整体来看应当偏弱势。一、目前山东等地烯烃价格较低，而且5月份石脑油制烯烃及煤制烯烃均有新装置投产，市场供给加大，而丙烯的下游环氧丙烷市场欠佳，影响丙烯的价格上涨，因此5月份煤制烯烃对甲醇的市场将有压制作用，过高的价格将得到下游的抵制。二、西北停工的厂家多已经恢复生产，河北的运输检查也已经结束，因此西北的货源供给及山东到货紧张的形式逐步得到缓解，运输的解决也使运费将逐步下滑，因此山东等地的甲醇市场显弱势。综合来看，5月份的市场将在诸多因素的影响下缓慢下行，但因市场利好同样存在因此市场并没有出现大幅下滑的情况，整体以弱势整理为主。
1、国际市场
尽管国外甲醇装置陆续恢复运行，如伊朗和马来西亚装置，不过从季节性和进口利润来看，5月份进口量难有明显增长，且受制于天然气供应问题，部分装置如马来西亚Petronas、委拉瑞拉梅特、特立尼达和多巴哥等地装置负荷较低，因此我们预计5月份进口量仍维持稳定，预计在40万吨附近。
2、下游市场
受下游市场整体疲弱影响，甲醇需求未出现大幅增加。首先，下游甲醛需求清淡。由于工厂出货压力大，装置开工率在5月中上旬有小幅下滑。其次，醋酸装置开工率虽然略有回升，但是醋酸出货不畅，库存压力上升，难以对甲醇市场产生提振。再次，二甲醚工厂持续亏损，使得企业生产积极性不高，价格弱势运行为主。最后，甲醇制烯烃需求增加。主要原因是前期停车的山东鲁清石化20万吨MTP开始外采甲醇，目前低负荷运行，同时陕西蒲城清洁能源60万吨装置重启，其配套甲醇停止外售，神华宁煤二期装置重启也开始外采甲醇。整体看，下游需求端没有明显转好的迹象，虽然部分企业装置开工率回升，但对甲醇的需求增加有限，难以对甲醇价格产生明显的提振作用。
3、生产情况
5月甲醇市场整体开工率将由于天气转暖逐渐增加。其中，山东、西北地区甲醇装置陆续重启，山西部分焦炉气制甲醇装置恢复，联醇装置也向甲醇方面倾斜。由此来看，国内甲醇开工率将会有所回升，预计5月甲醇装置开工率将恢复到58%左右。
4、天气影响
北方进入农忙季节，今年较往年提前五天入夏，春季也较短，南方梅雨季节影响减少，而洪涝灾害天气提前，下游甲醛需求已进入淡季，开工率有进一步下滑。
综上所述：目前现货供应偏紧状况持续改善,随着国内外装置的陆续重启,供应陆续进入宽松,且烯烃需求存在下降可能,再加上后市部分气头装置有重启计划,这些因素都将限制价格的上涨空间,预期后市甲醇价格高位震荡回落的概率较大。
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