环保政策不断收紧，供给侧改革初见成效，PVC行业供需格局正在改善。
2017年上半年我国PVC价格震荡上行，行业盈利水平较好，导致企业平均开工率高于去年同期。银河期货研发中心的报告显示，上半年行业平均开工率达到74.54%，同比提升3.16%。7月上半月PVC平均开工率75.45%，较6月提升3.04%。
供给方面，由于产能增加过快，加上环保政策日趋严格，长期处于增长趋势的PVC产能于2013年首次出现下降。长城证券的报告指出，经过连续3年的产能下降，PVC行业产能为2326万吨/年，2017年新增产能投放低于预期，未来行业产能以置换为主。环保督查将进一步限制落后产能企业的开工，比如《水俣公约》生效后，高汞触媒厂家面临极大压力。未来行业的有效产能可能继续缩减。
需求方面，PVC上半年出口表现良好，固定资产投资和房地产新开工数据连续走好，有望为PVC带来持续的需求增长。
PVC分硬制品和软制品，硬制品占比在70%以上，主要用做管材、型材和异型材，与房地产关联度较高；软制品主要用于生产人造革、鞋底、电缆料等等。传统认为PVC行业需求增长很慢，上半年PVC的需求同比增速却高达10%，超出市场预期。
东方证券首席石化分析师赵辰认为，原因在于“以塑代木”与“以塑代钢”带来的需求增量增长。从2016年开始，木材和钢材价格大幅上涨，刺激了PVC需求。
新的出路提振了PVC的需求。数据显示，尽管与2010年相比，2016年国内房地产新开工面积基本没有增长，但PVC产量还是增长了48%，复合增速达到6.7%。即使在房地产最差的2015年，新开工房地产面积比2014年下滑14%，PVC产量也只下滑了1%。
“以塑代木”与“以塑代钢”的趋势仍将持续，国内PVC需求还将持续增长。“值得指出的是，2017年上半年国内房地产新开工面积同比达到9.5%增长，而PVC需求一般滞后房地产6~9个月，因此今年下半年PVC需求将提升。”赵辰认为，“短期看，我们认为目前PVC开工率已经饱和，下半年房地产的确定性需求有望导致PVC供不应求，价格将上涨。”
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