尿素周评：行情逐渐回暖 内需支撑涨价 2011.1.7

行情回顾：

元旦刚过，国内尿素行情如节前预期般好转，多地出厂价上调。涨价重要集中在华北、华东以及华中地区，平均涨幅大概在20元左右。企业销售情况较前期已有好转，除省内成交外，东北淡储需求增加后，大公司也开始从山东、河北、山西等地厂家采购。目前正是一二级经销商采购的阶段，虽然市场仍显冷清，但商家的备肥热情已渐渐回暖。至本周末为止，华北地区主流出厂价1900-1920元/吨，部分外发东北市场，到站价2020-2040元/吨；华东地区企业报价1950-2000元/吨，成交并不理想；华中地区受两广市场好转拉动，报价上调至1950-2020元/吨，向南方发运为主；华南市场频现高价，广州批发价已达2150元/吨以上，广西南宁市场价也摸到了2100元/吨，而且由于南方到货量有限，仍具涨价空间；西北、西南市场保持平稳走势，与上周情况基本相同；东北地区倍受业内关注，但平淡的终端成交以及较低的市价却似乎有些令人失望。尤其黑龙江1910元/吨的商家出库价更无“给力”可言。整体来看，行情虽在好转，但过低的成交量使涨价支撑略显薄弱。

参考因素：

铁路运输：近期，华北多数企业能接到东北公司订单，只是运输压力令厂家倍感无奈。据了解，虽然铁路局发车量有所增加，但运力依旧十分有限，客观角度还存在货运公司加价等因素，以上种种导致向东北发运的车皮紧张。预计春运开始前，东北地区到货量很难达到预期目的。这便给节后涨价打下了基础。

成本压力：据了解，元旦之前无烟煤涨价消息在节后一一兑现，除无烟块煤以外，其他品种的煤也有不同程度的上调。此次涨价之后，尿素企业采购无烟煤到厂价超1600元/吨。一短尿素的成本大约会在1900-1950元/吨。这边意味着尿素企业报价至少要比节前高出50-100元，才能做到相同的利润，否则就会倒挂。而据一周观察的情况来看，由于企业担心大幅涨价会抑制销售。因此，只是采供小幅涨价的方式，争取在消耗完前期库存低价煤之前达到与新煤价向平衡的尿素价位。

国内需求：由于2010年四季度的淡储一直被推迟，前期1800-1850元/吨的淡储价格已涨至1900-1930元/吨。多数商家很难接受这一个事实，认为价格仍有回落机会，故继续观望。少部分大公司开始补仓，但也是怨声载道。国内淡储量大概在50%左右，仍显不足，但由于采购周期短，运力不足等客观因素，补货压力较大。更何况终端市场持续冷清，商家普遍对后市信心不足。原计划的备肥总量也会作出相应的调整。

后市预测：

综上所述，当前尿素行情受运力不足、内需不明朗等因素影响，虽有成本支撑，但暂时缺少涨价动力，部分大型农资公司采购可使厂家勉强维持报价。本周连续上涨的价格又可能会在下周保持平稳走势，预计北方企业成交价1910-1930元/吨，短期内涨价空间比较有限。

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