国际市场
5月，波罗的海FOB价略涨至＄610－620， 巴西／乌拉圭cfr价略降至＄640－645。
4月，中国一铵出口6000吨，1-4月中国一铵出口累计12万吨（去年同期13.1万吨）。
国内市场
5月，国内一铵市场交投活跃，价格大幅上行，55%粉主流出厂报价2850-2900元（吨价，下同）新单成交2800以上，58%粉主流出厂价2950-3000元，60%粉主流出厂价3100-3200元。工厂多限量接单，执行前期订单为主。由于出口基准价政策不定，出口企业和贸易商尚存风险。
支撑因素
1. 下游需求放大。受下游二元肥出口需求拉动，粉铵市场采购需求放大，据悉，中国与印度已签订100万吨二元肥出口订单，20.20.0（不含硫），价格$395-400 cfr，致使一铵市场货源趋紧。而近期复合肥价格有上调趋势，主要是尿素价格上涨，对一铵市场也是有利支撑。
2. 上游原料支撑。受磷肥出口需求及国际海运价格提升影响，硫磺价格已经从前期的150美元/吨飙升至目前220-230美元，高端品牌250 美元；磷矿石价格较前期上涨100元，使一铵成本增加近200元的涨幅，进一步支撑一铵价格。
3. 工厂接单能力有限。工厂开工率较前期提高，整体维持在70-80%。由于待发订单较多，工厂接单能力有限，新单多以高价成交，目前55%粉铵高端成交价2840元左右。
利空因素
1. 后劲需求有限。粉铵市场一部分来自二元肥出口，虽然国内与印度已签订100多万吨合同，价格$395-400 cfr。然而据笔者了解，目前这部分订单基本已生产完毕，随着原料成本增加，当前价格涨至价格$404cfr，市场接受能力仍有待观察，对一铵后劲需求影响较大。
2. 出口基准价政策不定。临近出口限期最后一个月，截至月底，传闻不含税新政尚未出台，与本网之前预测含税可能性较高的观点基本吻合，因此预计港口方面高价颗粒一铵后期将逐步转向内销。
整体看，随着磷矿石、硫磺等原料价格提升，一铵价格得以高位支撑。由于工厂订单基本排至6月份，而到7月份将开始国内冬季化肥原料储备，市场需求接连而至，因此短期内一铵市场仍有上涨空间。然而随着出口期到来，一铵出口基准价如果含税，出口利润缩减，一铵或将进入下行渠道。如果出口基准价继续执行2900元含7%税率政策，折合工厂到港价2640元左右（2900-2900*7%-60元港杂费）。按目前2800-2900元到港价计算，工厂和贸易商利润减少200元左右。部分工厂已表示，由于近期出口关税新政未出台，一些贸易商已停止提货，尤其是颗粒一铵，虽然工厂继续按订单生产，但出口受阻已是事实，后期工厂方面可能会降低利润，以达到与贸易商贸易平衡。
(关键字：一铵 一铵行情)