2011年尿素市场总结：
一、行业概述：
2011年的国内尿素市场经历了不平凡的一年。全年价格走势与往年对照，明显不存在复制性；当然，我们也不例外的看到一些尿素企业退出了历史舞台；同时我们还看到了政府对于尿素出口限制的强硬态度。总之，无论从行业供求，还是国家政策均对2011年的尿素市场有着深远影响。前者或许表现在尿素企业之间的恶性竞争，而后者则是从国家角度对行业现状施压。年内这一系列变化正在将尿素行业引向淘汰落后产能之路
二、政策调整：
2011年内，针对尿素行业的政策较稳，比如出口关税，用电优惠、铁路运费、节能减排等等，较前两年的调整速度有明显的放缓。
出口关税方面一直按照2010年11月30日公布的税率操作，即1-6、11-12月执行110%的旺季关税；7-10月执行7%的淡季关税，并采取2100元/吨的基准价公式作为调控手段。此套关税贯彻到了年底，并很好达到了抑制出口的目的。
电价优惠也并未取消，虽然年底对电价进行了提价处理，但也是为明年的事情埋下隐患。
铁路运费则一直执行2011年3月30日公布的细则，如下图：
另外，节能减排的问题也被业内重点关注，由于2010年四季度的减排工作队今年尿素行情影响极大。过少的冬储始终是今年二、三季度尿素高价位的主要原因。所以，很多朋友也在猜测2011年的节能减排工作将会如何。结果却有些出人意料，年内并没有大规模限电限产。虽然山西有局部限电情况，但基本可以忽略。
三、各月行情回顾：
国内二月的尿素行情只能用惨淡经营来形容，本以为春节过后价格有望大涨，但由受到于种种不利因素影响。尿素价格呈现“过山车”走势，节后虽有大涨，但一周后便出现大跌。前期分析中，反复提到的供求紧张问题却并不“给力”；三月尿素行情整体呈现下滑趋势；进入四月，尿素仍呈现其波动性强的新趋势，国内价格更是涨跌交替。中上旬北方尿素出厂价突破1950元之后，于下旬开始回落，至月底略见止跌回稳趋势。如此短暂的周期变化令业内难以招架，即便采用波动操作的商家也疲于抛售；而五月，国内尿素市场整体呈现大幅上涨的走势，大部分地区出厂价月涨幅可达250元左右；六月期间，国内尿素整体走势持续上下波动，涨跌交替。其中最大幅的上涨行情出现月下旬，北方出厂价已达到了2400元/吨的历史高位，东北市场批发价甚至报出了2700元/吨的高价。但此轮行情仅维持了不到一周的时间，随后便显露跌势；七月国内尿素行情依旧是涨跌交替，主要由于决定尿素价格涨跌的因素较多。除了农时之外，气候、国际行情以及企业操作模式等种种不确定均会对行情产生影响。本月北方最高价亦如上个月所预测的达到了2400元/吨，只是实际成交价格略低；而最低价暂时没有跌破2200元/吨，其中自然不乏成本以及需求支撑；八月，国内尿素行情异常冷清，整体市场缺货利好因素支撑，价格处于回落阶段。全国高价区只集中于南方地区，具体也就是两广一带，其余大部分区域出厂价持续疲软。月内关注重点仍在于出口以及后期有备肥需求的地区。但这两方面均表现平平，毫无亮点，令尿素企业以及流通企业对市场暂失信心；九月份国内尿素市场涨跌互现。受8月底印度尿素招标影响，上半月国内尿素价格开始反弹。虽价格缓慢上行，但下游市场观望情绪较重，企业销售压力较大，而价 格主要受出口支撑。中秋节过后，一场秋雨打破了上半月所营造的良好态势，北方地区连续一周的降雨，导致企业出货受阻价格阴跌。并且随之而来的传言“十月，份尿素将提前闭关，执行旺季关税”，也让尿素市场一片哗然，企业、经销商、贸易商都陷入迷茫；十月尿素价格“跌跌不休”，从国庆节前到本月底，尿素价格下滑幅度为250-300元/吨；十一月尿素市场经历了一次较长时间的博弈过程。其间，尿素价格涨跌互换，走势难断，但始终处于高位。正因如此，下游农业冬储迟迟未能启动，表示出对高价的不认同。
2012年尿素预测
一、2011年尿素价格走势回顾
从图中可以看出，2011年尿素价格走势与去年相比差别甚大。二、三季度一改往年跌势，并持续看涨，秋播结束后仍然持稳。直到进入10月份才开始大幅下滑，但11-12月同样没有给冬储留出“抄底”机会。那么，2012年的尿素行情走势是否能和2011年重合？
二、产能过剩不可避免
需求方面：
由于2011年1-10月尿素出口总量只有239万吨，并基于对四季度出口量的预期，估算年内出口量大概在300万吨左右。而作为农业需求，一方面要考虑到去年因价格偏高导致的需求减少对今年采购的影响；另一方面还要参考往年的用量。综合以上两个方面后，预计2011年国内农业需求量应为4800万吨。最后再加上工业的500万吨需求（保守估计），也就得出了5600万吨的全年国内总需求。
供应方面：
要以全国尿素企业75%的年均开工率计算，下表所示：2011年1-9月产量4300万吨，而2011年10月-2012年2月的产量约为2250万吨，总供应量则将高达6550万吨。相比之下，2012年春耕期间，尿素将过剩600-800万吨。
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冬储及春耕期间供应量统计 | |
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2011年1月-9月 |
2011年10月-2012年2月 |
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4300万吨 |
2250万吨 |
因此，从供求角度而言尿素市场暗藏着产能过剩这一个隐患。特别是明年春耕期间，一旦各地的企业前期存货放量，行情很快便会被压制。市场也许只有很短的操作期。
三、新增产能
下表为确定在2012年上半年投产的企业，总产能达到520万吨。其中的呼声最旺也是最被业内关注的新投产企业恐怕非内蒙古国电赤峰、内蒙古呼伦贝尔金新、大唐呼伦贝尔，这三家企业莫属了，各种缘由显而易见。长久以来，东北尿素需求一直靠河北、山东、山西的厂家补充。但上述产能投产后，必然会改变原有的供求体系。而且，这些新增产能均具备降低成本的工艺技术，业内多报谨慎观望的态度。
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2011下半年-2012年上半年投产尿素项目（单位：万吨） | |||
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项目 |
合成氨 |
尿素 |
建设进度 |
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湖北潜江金华润 |
40 |
52 |
已投产 |
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山东鲁西化工 |
30 |
52 |
已投产 |
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内蒙古国电赤峰 |
30 |
52 |
即将投产 |
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内蒙古天润 |
30 |
52 |
即将投产 |
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内蒙古呼伦贝尔金新 |
50 |
80 |
正在试车 |
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安徽临泉化工 |
30 |
50 |
已投产 |
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山西金象煤化工 |
18 |
30 |
—— |
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大唐呼伦贝尔 |
18 |
30 |
即将投产 |
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奎屯锦江化工 |
45 |
70 |
即将投产 |
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新疆宜化 |
30 |
52 |
正在试车 |
四、成本增加
下表中可以看出，此次属于全国范围内的电价调整。除新疆以外，大多数省份每度电涨价幅度在3分钱左右。如果按生产每吨尿素需要1000度电计算，直接成本便要增加30元。当然，这是在理想状态下，事实上可能会更多。因此，成本问题正逐渐困扰企业。
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国家发展改革委12月1日调整电价各省汇总 | |||||
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省份 |
调整价格 |
省份 |
调整价格 |
省份 |
调整价格 |
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河北 |
2.93-3.44分钱 |
河南 |
3.37分钱 |
广西 |
3.53分钱 |
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山西 |
3.69分钱 |
福建 |
2.74分钱 |
重庆 |
3.78分钱 |
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天津 |
4.13分钱 |
广东 |
3.53分钱 |
内蒙古 |
2.58-3.11分钱 |
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山东 |
2.84分钱 |
海南 |
2.5分钱 |
陕西 |
3.58分钱 |
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江苏 |
2.5分钱 |
黑龙江 |
3.2分钱 |
宁夏 |
2.11分钱 |
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安徽 |
1.8分钱 |
吉林 |
3.6分钱 |
甘肃 |
2.11分钱 |
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江西 |
3.56分钱 |
辽宁 |
3分钱 |
新疆 |
不调整 |
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浙江 |
2.5分钱 |
四川 |
2.71分钱 |
青海 |
2.16分钱 |
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湖南 |
3.7分钱 |
云南 |
1.8分钱 |
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湖北 |
3.52分钱 |
贵州 |
4.99分钱 |
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（发改委公布，各地尿素企业会存在一些差异）
五：工艺优化
近年来，随着尿素企业销售价格长期接近于成本线附近，越来越多的企业开始寻找降低成本的途径。其中有从原料着手（比如内蒙以及新疆的一些项目），也由从优化工艺着手，比如下图中的一些老牌企业（仅供内部参考，如有不符，不予负责）。
六：关税政策
年底公布的2012年新的关税与去年几乎相同。从2011年的关税角度考虑，年内限控尿素出口成果显著，与去年703万吨的总出口量相比，已经减半。这便意味着发改委将会按照这一方式操作。如表所示：即除7-10月执行7%的淡季关税以外，全年执行110%的旺季关税。并会继续按照最低报关价来调节基准价对淡季关税的限制力度。而且前期发改委在南宁氮肥会上所提到的堵住小包装尿素的漏洞，这将令一部份企业失去“生财之道”，结果必然会导致出口需求量的进一步减少。这对于明年的国内尿素市场供需平衡很不利。
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1月 |
2月 |
3月 |
4月 |
5月 |
6月 |
7月 |
8月 |
9月 |
10月 |
11月 |
12月 |
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2010年 |
7% |
110%（35%+75%） |
7-1至9-15执行7% |
9-16至10-15执行110% |
10-16至12-31执行7% | |||||||
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2011年 |
110%（35%+75%） |
7-1至10-30执行7% |
110%（35%+75%） | |||||||||
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2012年 |
110%（35%+75%） |
7-1至10-30执行7% |
110%（35%+75%） | |||||||||
七：煤价上调
从元月起，山西晋煤、阳煤两家企业将同时调整无烟煤价格，涨幅大概在100-120元/吨。这便预示着又一次尿素行业成本革命。如果按以往尿素生产成本计算，此次调整煤价后，每吨尿素的成本将会增加70-100元。可谓是明年春耕尿素价格最大的支撑力量。
尿素后市行情预测：
2012年尿素行情走势预测：以产能过剩为主要参考点。并以发改委上条件点，有意淘汰落后产能为背景。结合农资公司对行业的态度与操作，最后更要体会尿素企业的难处。
一月：企业为保生存，仍维持高价不降。下游经销商会有一定程度的备货，但很难放心操作。春节过后，价格难免因企业相互竞争而呈现下滑迹象。（预期价位2050-2100）
二月：价格将会保持下跌走势，等待市场接受。厂商博弈仍会继续。（预期价位2000-2050）
三月：春耕启动，但市场货源偏紧，价格有望震荡上扬，但因各地早有企业前期存货，行情持续时间恐怕会很短。（预期价位2250-2300）
四月：部分前期采购高价货的经销商，因库存未能及时销售而不会采购新货，企业出货情况也将受到影响，价格下滑。（预期价位1950左右）
五月：市场需求相对平淡，企业为东北以及华北用肥降价促销，而东北市场从二季度便会有内蒙新企业发货，价格竞争在所难免。（预期价位2000左右）
六月：或许2012年尿素出口仍把7-10月定为7%的淡季关税期，相信会吸引一定的企业向港口集货。也能缓解一下国内的销售压力。但联想到2011年及近苛刻的关税政策，相信贸易商对中国的出口形势很难报有期望。价格或许还会稳中趋降。（预期价位2000-2050）
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