基本概述：
本月复合肥行情平淡。月初，随着秋季行情结束，停车检修企业增多，多数厂家暂停报价，实际成交较前期价格有50-100元/吨的优惠，但由于经销商手中有剩货，提前储备意向不强。厂家普遍将注意力放在了东北淡储上，并相继出台计息保底的政策，可是近年来淡储都未能给商家带来丰厚的利润，反而加大了后期的操作风险，使得买卖双方僵持不下，行情没有进展。磷复肥会议期间，二铵价格出现大幅跳水，部分经销商开始打款备肥。随后山东及河南复合肥企业也出台低端买断价，在东北收款情况良好，但整体行情并没有起色，多数商家仍保持观望态度，对后市不看好。
月内原料价格波动频繁，这也加重了下游厂家及经销商的观望情绪，仅部分厂家在原料低价时进行少量补仓。而原料厂家受益于承接的订单，价格出现反弹，至月末，发改委宣布从12月1日起，全国火电发电上网电价平均上调2.6分/度，非居民销售电价全国平均上调3分/度，这对原料价格再次起到一定的支撑作用。同时，湖北、安徽、江苏等地复合肥厂家陆续出台新价格，45%CL（15-15-15）报价2450-2520元/吨，45%S（15-15-15）报价2590-2750元/吨，目前收款情况仍不理想。
影响因素：
原料市场：11月份原料价格小幅走低后企稳甚至出现反弹，主要受益于仍有厂家进行二元肥出口生产，以及限电、节能减排等政策性因素。11月尿素市场经历了一次较长时间的博弈过程，其间，尿素价格涨跌互换，走势难断，但始终处于高位，使得东储迟迟未能启动。截至月底，华北尿素主流出厂价2000-2020元/吨，华东报价略高2050-2100元/吨；氯化铵在前期持续小幅下滑，至月底，联碱企业决定以涨促销，将氯化铵价格上推20元/吨左右，受益于江苏部分厂家进行二元肥出口以及尿素高价支撑，氯化铵价格暂稳：湿铵800-900元/吨，干铵850-1000元/吨，实际成交价格略低；一铵方面，前期价格降至2600-2650元/吨，部分复合肥厂家进行少量采购，随后价格出现反弹，但新单成交不佳，前期订单多执行到12月中旬；钾肥方面，前期边贸红钾过货量减少，拉动进口氯化钾价格上涨，之后由于青海打响百日攻坚战，并采取不定价、代储方式，使得市场钾肥货源充足，导致港口价格被迫下调，目前，60%俄红钾成交价3020元/吨，盐桥57%出厂价2700元/吨，进口俄红钾货源紧张，
国内市场：国内复合肥整体行情平淡，虽然厂家计息保底买断政策层出不穷，但由于经销商观望情绪浓厚，厂家收款情况不佳，也无力进行大量的原料采购，使得整体化肥行情停滞。
国际市场：国际市场复合肥价格月初出现下滑，中国到岸价在520-525美元/吨，东南亚到岸价530-535美元/吨，前苏联复合肥离岸价485-490美元/吨。
后市展望：
关税政策即将出台，届时将对化肥行情产生一定影响，但力度或许没有人们期待的那么强烈，由于关税的出台将较多的对氯化铵、一铵产生影响，但目前硫磺及磷矿石都呈现平稳甚至上涨的趋势，且电价的上调，使得一铵成本上涨，关税的出台只能说抑制了明年用肥旺季价格暴涨的可能，却难以对目前的价格起到较大的打击，后期复合肥价格下行空间有限。
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