尿素：内销压力促企业降价 商家观望为主11月第一周

行情回顾：

本周后期尿素价格稍带企稳趋势，跌速略有放缓。截至周末，山东、河北、山西等尿素主产区企业因内销压力大而纷纷暗降操作。虽然报价多维持1800-1900元/吨，但实际成交已在1850-1880元/吨。淡储商也有逐渐恢复采购，只是谨慎心态并未完全放下，少量备货而已。据了解，随着多数企业出口合同的结束，转移销售方向也是无奈之举，面对国内市场只能选的降价促销。之后也只能靠成本倒挂加联储等销售方式作为价格支撑了。

影响因素：

国内需求：内需来自农业淡储，而价格又决定着商家抄底的信心。客观而言，北方1850元/吨的出厂价已有见底趋势，淡储商也有了询价并采购的意向。整体需求正在好转，只是前三个季度国内整体产量过剩的问题仍在困扰着经销商。磷复肥会议以后，相信工业肥需求也会逐渐清晰，有望指导后期价格走向。

成本倒挂：国内多地尿素价格已跌破1900元/吨，个别地区出厂价甚至达到了1850元/低迷。对比煤头尿素企业1950元/吨的平均成本来看，已经处于倒挂的水平。而倒挂100元的情况也可以引导商家进行采购了。

天然气受限：据了解，随着冬季的到来，又一个天然气受限期也如约而至。受其影响，中石油旗下的甘肃兰化已停车检修，宁夏石化以及乌石化也有了减产计划；四川泸天化、川化等西南企业同样会遇到气紧的问题。本周全国尿素企业开工率便下滑了三百分点，跌至79.20%。这也预示着年底国内产量将会将少，对价格或有支撑。

后市预测：

综上所述，由于出口关税的回复，国内企业重点销售方向已转向国内，并且暗降促销。参考行业成本以及下游的库存情况，相信1850元/吨的出厂价虽然算不上本轮跌价的底线，但对商家也小有吸引力。预计下周国内尿素市场成交有望好转，但经销商对行情多持谨慎态度。价格稳中仍有小降空间。

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