基本概述：
11月复合肥淡储行情逐渐启动，厂家销售情况逐渐好转，走势趋于平稳。月内原料总体延续平淡走势，仅尿素出现窄幅震荡，钾肥、一铵维持低位徘徊。随着淡储行情临近，各复合肥企业陆续出台淡储新价格以及计息保底优惠政策；至月底，复合肥报价基本维持在：45%CL（15-15-15）报价2150-2300元/吨，45%S（15-15-15）报价2450-2500元/吨，部分企业维持高端报价。在原料走势不明朗，及近几年淡储未能给经销商带来较丰厚利润的情况下，商家对后市态度谨慎，打款备货进展缓慢。出台低端价厂家收款较好，生产、采购情况有所改善，买断价、高端价基本无人问津。
月初，在原料走势低迷的情况下，经销商选择观望后市，厂家报价缓慢下行，部分企业出台暂定价，较秋季价格有300-400元/吨左右的降幅，总体仍以计息保底政策为主，实际收款平平；
月中，随着磷复肥会议顺利落幕，厂家对于后期淡储价格基本达成共识，各企业陆续出台新价格，但经销商观望情绪持续，打款备货意向不强，仅部分低端价收款好转；
月末，随着行情临近，复合肥企业基本都已出台淡储优惠政策、新价格，在月末行情逐步好转，厂家开工率也得以缓慢提升，高端价逐步向低端价靠拢。
影响因素：
原料市场：11月份原料行情延续平淡走势，详情如下：
11月国内尿素市场整体保持盘整波动走势，价格涨跌频繁互换。月初市场表现为因关税恢复而使国内整体销售压力加大，厂家开始首轮降价促销；期间业内不断出现可炒作因素，比如自潍坊会议结局以后传出的煤价上调，天然气受限等等。受其拉动，中旬尿素市场出现首轮反弹行情，但由于支撑本就不足，加之经销商风险意识较高。尿素价格很快止涨回落。随后业内再次传出关税下调的传言，此利好迅速推涨行情。在如此多变的市场环境中，淡储商除观望以外，也进行了适当的采购，主要以建底为目的。毕竟涨跌走势一直不很明朗，商家只能尽量求稳。总之，本月淡储启动缓慢，下游需求有限。厂家则依靠各种利好因素挺价；
11月磷铵市场价格低位运行为主，企业与贸易商及下游工厂的实际成交价格一直处于较低水平，此状态一直持续到了本月底。月初磷复肥会议前后，下游观望，企业等待，市场低迷；中旬，由于低价刺激，下游开始有少量采购，市场出现回暖迹象；月末，市场采购陆续增加，大厂及大型贸易商低价货接货较多，小厂则逢低补仓。随着需求的增加企业对外也有了实质上调。在经过一轮预热后，不少人认为市场开始启动，但终端消费者及经销商由于资金不足和用肥时间尚早，因此采购意向不强，且政策没有出台，企业也开始控制发货，部分企业暂停了报价。月底市场再次出现停顿状态；
11月以来，冬储备肥启动缓慢，氯化钾后期市场走势并不乐观，商家入市采购积极性不佳，观望氛围持续浓厚。前期，边贸口岸钾肥过货量增多，价格持续低位震荡，对港口、国产钾肥依旧起到一定的冲击作用。青海盐湖集团氯化钾生产装置陆续进入停车检修阶段，铁路运输状况也陷入紧张局势，新一轮结算价格迟迟未出炉，由于当前市场60%氯化钾主流出库报价2600元/吨左右，多数商家认为新结算价可能会在2500-2550元/吨左右，甚至于更低。下游复合肥企业交投局面欠佳，对于原料补货需求再次受到限制。港口方面，北方地区俄红钾主流报价2550元/吨，约旦、以色列白钾主流报价2600-2650元/吨左右，实际成交均可商议。南方港口加红钾主流报价2850元/吨，大单成交跌至2750元/吨左右，约旦白钾低端报价2600元/吨。以色列白钾主流报价2680-2700元/吨。边贸口岸俄红钾主流报价2450-2500元/吨左右，实际成交2400-2420元/吨之间。
国际市场：国际市场复合肥报价小幅下行，俄罗斯阿康肥报价下调，俄罗斯离岸价405-445美元/吨，中国到岸价460-490美元/吨，东南亚到岸价460-490美元/吨。
后市展望：
11月份复合肥淡储行情逐渐启动，厂家在收款好转的情况下，开工率得以提升；受关税政策调整影响，原料行情维持平稳，给复合肥以支撑。预计后期复合肥报价将延续平稳走势，成交逐渐好转。
(关键字：复合肥 月评)