尿素：前期库存抵消部分内需 市场长期看好3月第一周

行情回顾：

本周国内尿素行情缓慢回暖，价格也有小涨上调。不过，由于国内前期库存消化过慢，下游需求相对疲软，尿素涨价明显受到了一定抑制。同时，下游复合肥企业高氮肥生产虽有好转，但同样有库存可消，并不急于采购尿素。整体内需表现不佳，春耕行情已被推迟。另有部分集港给行业带来利好消息。截止周末华北、华东以及华中地区的企业出厂价2120-2160元/吨；华南以及西南地区出厂价2200-2230元/吨；两广市场批发价稳定在2300-2320元/吨。全国市场呈现一幅平淡景象。

影响因素：

国内需求：北方除东北以外，农业相继进入返青肥期，经销商销售前期库存的同时也在关注尿素价格变化。但因缺少成交支撑，尿素企业报价难有提涨机会，只做小幅波动调整。而复合肥厂采购积极性也不高，山东临沂尿素批发价仅在2190-2210元/吨。两广市场更是因为前期到货偏多而出现倒挂情况。内需或将在一周后逐渐明朗。

煤市向好： 据悉国内无烟煤行情节后有所好转，恰逢两会期间，各地煤矿开工率不高。而由于下游化工需求增加的影响，晋城末煤价格已有小幅上调，块煤价格也有相应调整。这对于尿素价格多少算是一方面成本利好因素。

尿素提前集港：之前虽已听闻发改委严禁尿素过早集港，但本周集港传闻确实不少，似乎政策干扰缺乏效力。据悉，目前集港货源主要来自山东以及河北企业，到港价基本在2200元/吨左右，订单从5千到2万吨不等。照此形势发展，后期集港量将会进一步增加。

后市预测：

综上所述，从本周国内回暖行情可以看出，价格暂时企稳，并且会随着内需增加而上涨。下游市场库存量虽可以抵消一部分刚性需求，但后期仍需补货。另外，业内对出口的热情较高，集港以及中国尿素离岸价也会成为经销商对当前尿素价格涨跌的重要参考标准。

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