尿素：价格跌势放缓 行情暂时看稳4月第三周

行情回顾：

本周国内尿素价格下滑趋势放缓，虽然山东等地企业报价跌幅较大，但因为之前厂家一直按明稳暗降的方式操作，所以实际成交价并未大幅下调。截至周后期，北方重点地区的出厂价尚未跌破1950元/吨。而且从下游经销商少量采购的情况看，市场正在逐渐认可并接受当前价位，特别是在大家本身有抄底意愿的时候。不过，仅靠业内心态转变还不足以支撑尿素行情，还需要挖掘切实的刚性需求，而春耕恶劣的天气严重影响着农业需求，直到目前。东北依旧春涝且低温制约市场启动，南方干旱少雨，化肥市场有价无市。眼看进入4月下旬，市场仍不乐观。

表：各省尿素主流出厂价一览

影响因素：

国内需求：各地需求均现疲软，成交情况不佳。工厂大多有销售压力，个别有胀库的情况。尤其在降价促销无效的情况下，部分地区已见联储。然而内需形势并不理想，目前仍被关注的东北地区尚未摆脱春涝，而且温度偏低，基层经销商观望为主，市场也变得有价无市。并且在春耕农业低迷的前提下，复合肥生产也十分被动，订单量减少加之原料价格持续下滑，接近半数的复合肥企业开工率不足，对尿素缺少需求。从内需角度而言，尿素暂时不是价格问题，而是下游心态未正。

尿素集港：印度IPL公司标购已于上周末确定，船期截止到5月底，数量为70万吨左右，首轮到岸价379美元/吨。国内贸易商随即对此价格进行评估，以目前的情况看，我国出厂价可以核算到1980元/吨。但如果现在采购，还需要刨去两个半月利息及港存费。这也就要拿出厂低于1950元/吨的尿素了。据悉，本周国内尿素集港价跌至2040-2060元/吨，除烟台港以60万吨左右港存尿素排名第一外，国内港存尿素量大概在110万吨左右。不过，由于数月以来的集港价格高低不一，仍有不少贸易商有意采购低价货进行博弈。因此，短期内尿素出口需求保持平稳。

后市预测：

综上分析，内需支撑短期暂难立足，或者说首先需要经销商增加对后市的信心。至少目前来看，重点产区1950元/吨的出厂价已无过多风险。散户可以适当操作，但无须存货，毕竟市场尚未明朗。不过，从成本、出口以及春耕销售等方面考虑，上半年尿素价格不会跌破1900元/吨，这也就意味着当前价格已接近底线。预计下游国内尿素行情有望初步企稳。

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