国际动力煤市场两涨一跌，总体呈低位震荡态势，随着全球经济增长进一步放缓，需求乏力难以有效提振，国际动力煤市场或维持低位震荡走势，真正回暖仍需时日。国内方面，山西、陕西等地动力煤价格下调，市场成交清淡，大秦线检修结束，港存小幅增加，价格弱势维稳，由于进口煤的冲击以及下游电厂的需求减弱，加之二季度来水预期较好，短期国内动力煤市场维持弱势，价格或继续走低；炼焦煤市场盘整下跌，受煤企成本压力影响降幅有所收紧，市场活跃度不佳，受经济增速显著放缓和终端钢焦市场持续弱势拖累，市场看空气氛浓重，炼焦煤市场或延续疲软态势，盘整下行。
低位震荡国际动力煤市场回暖尚需时日
截至5月3日，国际动力煤市场两涨一跌，总体呈低位震荡态势。据环球煤炭交易平台的数据显示，截至5月3日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数87.20美元/吨，涨幅为0.66%;南非理查德港动力煤价格指数收于83.31美元/吨，上涨1.74美元/吨，涨幅为2.13%;欧洲ARA三港指数由上期的85.26美元/吨下跌1.75美元至83.51美元/吨，跌幅为2.05%，为本期唯一下跌指数。截至5月10日，纽卡斯尔6000大卡动力煤FOB周指数上涨0.6%至87.8美元/吨。
澳洲方面，截至5月6日的一周，NEWC港共计出口煤炭297万吨，环比上期300万吨出口量略有下降；到港船舶28艘，环比减少6艘。近期，年吞吐量为1.45亿吨的瓦拉塔港务集团工人罢工情绪激烈，200多名工人要求罢工，关闭港口一周时间，猎人谷地区13家煤炭生产商多数自愿减少在瓦拉塔煤炭码头的出口份额，来支撑澳洲煤炭出口价格。由于短期煤炭供应紧张，纽卡斯尔港动力煤价格出现小幅回暖。据悉，猎人谷铁路运输集团将从5月14日开始，进行为期5天的铁路检修，预计会对煤价形成一定支撑。
南非方面，随着印度季风季节的临近，印度的煤炭需求不断释放，带动南非动力煤FOB价格上涨。截至5月3日，印度主要港口煤炭场存为1080万吨，周环比上涨5.8%。由于南非铁路运输集团将与5月中旬进行铁路检修，届时可能使南非煤炭供应偏紧。数据显示，南非理查德港4月份共计出口煤炭624万吨，环比降幅为16.7%，但同比增长20.6%。截至4月底，港口主要销往欧洲和亚洲市场的煤炭港场存为360万吨。
欧洲方面，英国节假日过后煤炭交易不乐观，周二现货价格持稳，而由于德国电力价格较弱，掉期交易价略有下滑，西北欧7月交付的煤炭现货5月7日报价83.75美元/吨，合同价较年初要低5美元，致使美国煤炭供应跨越大西洋后利润更低。目前，市场缓慢恢复到正常，欧洲各地煤炭库存充足。而德国作为世界上最大的褐煤生产国，清洁能源计划未能抑制褐煤的使用。2012年该国最大的能源供应商和基础设施服务商莱茵集团有36%的电力生产依赖于褐煤的使用。虽然德国的绿色能源计划加强了对风能、太阳能等可再生能源的补贴，但褐煤的开采率却依旧维持在5.1%，褐煤发电厂2012 年贡献了约159亿千瓦时的电力，约占德国电力生产总量的25.7%。
受美国和欧洲的财政紧缩政策的影响，预计全球经济增长二季度将进一步放缓。综合来看，全球经济增长前景仍存在较大不确定性，国际能源市场难以提振，煤炭需求乏力，供应却过剩，短期煤炭供应宽松局面难以扭转，国际动力煤市场或维持低位震荡走势，真正回暖尚需时日。
国内动力煤市场弱势震荡前景不佳
上周国内动力煤市场弱势震荡。产地方面，下游需求疲软拖累，市场成交清淡，山西、陕西等地动力煤价格下调。港口方面，大秦线检修结束，港存小幅增加，价格弱势维稳。
港口方面，大秦线检修的短期利好未能改变国内电力和动力煤消费的低迷状态，煤炭价格延续下行趋势。5月8日发布的环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格连跌四周后再度走平，报收613元/吨。大秦线检修5月6日结束，上周运输已完全恢复，受此影响，港口库存小幅增加，截至5月10日，环渤海四港煤炭总库存为1410.3万吨，环比增加26.6万吨，增幅为1.92%;广州港煤炭总库存为256万吨，环比增加6万吨，增幅为2.4%。
产地方面，山西地区动力煤市场弱势运行，成交疲软，受下游需求减缓库存偏高影响，市场清淡，忻州动力煤下跌5元/吨，朔州动力煤弱势维稳，短期山西地区动力煤市场难有起色。内蒙古鄂尔多斯地区部分煤矿停产减产，供应减少，市场运行暂稳。陕西动力煤市场弱稳运行，下游需求疲软，整体交投清淡，神府矿区部分煤矿动力煤挂牌价小幅下调5元/吨；榆林矿区各煤矿坑口煤价普遍下调10-20元，目前榆林地区动力末煤5500大卡为360元/吨，下调了10元/吨，神木地区末煤6000大卡为385元/吨，下调了20元/吨，所有报价均为坑口含税价，由于下游需求未见好转，短期陕西动力煤市场仍以弱稳疲软为主。
下游方面，电厂库存维持高位，电厂采购意愿不强。截至5月10日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）电厂库存总量为1595.59万吨，较上周同期增加14.39万吨，增幅为0.91%;日耗总量为66.85万吨，较上周同期增加6.05万吨。六大电厂电煤库存可用天数为23.9天，较上周同期减少2.1天。
数据显示，今年前4个月我国进口煤炭1.1亿吨，同比增长25.6%，煤炭进口量增长明显。进口煤的冲击，以及下游电厂的需求减弱，煤炭需求不振供给宽松的局面短期难以扭转；再加上二季度来水预期较好，水电发电量有望提升，挤出效应显现。预计短期国内动力煤市场仍维持弱势，价格或继续走低。
疲软不改 国内炼焦煤市场仍将弱势下探
上周，国内炼焦煤市场盘整下跌，受煤企成本压力影响降幅有所收紧，部分地区钢厂采购价格有所调整，市场活跃度不佳。受终端钢焦市场持续弱势拖累，焦煤市场或将延续疲软态势，盘整下行。
产地方面，山西焦煤市场盘整下行，个别品种下调23-30元/吨，由于煤企成本压力支撑降价幅度收紧，优质资源需求量逐渐减少，山焦挂牌价下调30-50元/吨，成交疲软。临汾安泽主焦下调20元，现A9.5V18-22G85-90S0.5Mt8出厂含税1150元/吨；忻州地区1/3焦煤价格弱稳，现G75回55V32A7S0.6出厂含税价480-520元/吨；灵石高硫肥煤维稳，现A9.5V30S1.5-1.8G85Y25出厂含税880元/吨；孝义焦煤降30元，现A10V26S1.8G85Y16-17出厂含税890元/吨，成交差。短期山西焦煤价格将延续弱势，或继续小幅下跌，市场悲观情绪较浓。黑龙江大矿对东北市场七台河桃、铁、富10级主焦煤下调30元，现出厂含税价1140元/吨。山东焦煤市场延续弱势，用户普遍存在降价预期，主流煤企有增加优惠幅度的计划，经营压力进一步增大，目前部分煤价已跌破去年最低价，枣庄炼焦煤小幅下调，部分1/3焦煤V36.5A6S0.6Y15-17降30元，G75报910元/吨，G80报950元/吨，均降30元，后期山东地区炼焦煤价格或将继续松动。内蒙古乌海地区炼焦煤市场运行平稳，市场成交疲软，现1/3焦煤G75Y15A10.5S<1V<32出厂含税价850元/吨，肥煤G90Y25A10.5S1.8V32出厂不含税价790元/吨，后期乌海炼焦煤市场或继续维稳。
下游方面，上周国内钢材市场仍呈普遍下跌态势，各主要品种价格出现不同程度的下跌，其中线材周跌幅达1.56%。经济持续复苏面临压力，市场成交量始终不佳，钢厂却依旧开足马力生产，多重压力运行下的钢市继续寻底。中钢协预估4月下旬全国粗钢日均产量达212.87万吨，两个月来第三次刷新纪录，供给持续增加，越发显得下游需求拉动力度有限，库存消耗的速度更加缓慢，钢市运行压力重重。上周焦炭市场弱势运行，整体以下跌为主，受钢材市场表现低于预期影响，焦炭市场悲观氛围更为浓重，短期焦炭价格或继续下行，但大幅下跌的可能性不大。
近期公布的宏观经济数据显示经济弱复苏延续，但经济增速显著放缓，煤、焦、钢行业需求疲软局面仍未打开，下游钢厂、焦炭行业供给过剩、库存偏高、需求释放低于预期格局延续，“金三银四”旺季需求并未有效显现，再加上进口焦煤倒逼国内降价，市场看空气氛浓重，预计近期国内炼焦煤市场仍将弱势下探。
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