冶金煤链条上,煤焦钢期货全线下跌,钢材和铁矿石现货价格下跌较多,上游焦煤焦炭价格虽本周持平,但存下跌预期,动力煤链条上,国内价格稳定,沿海运费微降,国际煤价微涨,煤炭行业仍处在寻底中。
冶金煤链条:期货全线下跌,钢材、铁矿石现货下跌,焦煤、焦炭暂稳定1)价格链条:期货价格全线下跌,螺纹,焦炭和焦煤期货本周下跌4.3%、5.4%和4.4%。现货方面,钢材和铁矿石价格下跌,而煤焦价格暂维持稳定。2)产量链条:5月中旬粗钢日产量219万吨,环比微降0.3%。3)库存链条:钢材社会库存1820万吨,下降2.2%。4)损益链条:冶金煤和焦炭盈利与上周持平,钢铁本周增亏5元/吨(268-263)。
动力煤链条:国内煤价稳定,国际煤价微涨,沿海运费下降,港口库存上升1)价格链条:国内煤价维持稳定,沿海运费微跌,国际动力煤价格微涨,国际煤价低于国内煤价32元/吨(上周价差34元/吨)。2)产量链条:山西煤炭产量环比降0.7%。全国发电量环比降0.45%。3)库存链条:秦皇岛库存608万吨,升幅9.6%,北方六港库存上升4.7%至2108万吨,广州港库存下降7.3%至248万吨,沿海六大电厂库存微升0.2%,可用天数23天,日耗煤量变化不大。山西省煤矿库存1960万吨,可用天数7.4天,环比持平。4)损益链条:动力煤处在盈亏边缘,电力净利稳定在0.02元/度。
行业基本面判断:继续寻底,接近底部区域。动力煤:随着中转地库存的逐步上升,未来价格将面临一定的压力,不过目前动力煤基本上处于盈亏平衡边缘,下跌空间不会太大。冶金煤:近期钢材期货现货价格仍在下跌中,铁矿石价格也大幅下跌,预计钢价还有下跌空间,冶金煤价格还有下跌预期。
煤价综合判断:煤价仍处于探底过程中,我们判断目前价格离底部区域不远了,预计还有最后一波下跌,需要继续观望。
(关键字：煤价 寻底)