尿素：联储联销支撑暂定价 长期看跌 8月第一周

行情回顾：

本周国内尿素行情保持疲软，虽然各地出厂报价变化不大，但无人以企稳来评价市场。原因在于企业明稳暗降的操作过于明显，之所以报价能够持稳，与联储联销的操作方式大有关系。由于联销较为普遍，厂商之间缺少价格博弈的必要条件。因此暂定价也成为了对外报价。同时，虽然买断价可谈空间较大，但也少有成交。另外，本周港口方面已相对平静，低价走货量有所增加。截止周末，华北企业主流报价1600-1620元/吨，低端成交1560-1580元/吨左右；华中、华东地区农业淡季，需求未见好转，企业报价1650-1680元/吨，个别成交低于1600元/吨；东北价格走低，出厂1750-1800元/吨，有价无市；南方大部地区供求保持过剩状态，两广市场暂时平稳。短期缺少利好因素，行情只能维稳。

表：各省尿素主流出厂价一览

影响因素：

国内需求：国内各地尿素下游市场普遍处于淡季：农业需求持续疲软；工业采购不理想；出口暂可看为受阻，有量无利。由此导致国内尿素企业在维持高开工率的情况下，库存压力不断加大。于是，工厂对外报价普遍偏高，而实际成交价格相对较低，整体呈现出一种明稳暗降的态势。不过，鉴于当前联储联销的方式已超过八成，市场也在渗透并消化着尿素。对于价格也算是一个支撑。

尿素出口：经历过印度招标，虽然贸易商过分压价，但结果看来还是差强人意。1650-1660元/吨的集港价也渐渐被企业接受并开始操作。似乎在他们看来，走量已经比利润更为重要。同时出口离岸价也成为了国内尿素出厂价的标杆，至少在现阶段仍能以倒推出厂价作为尿素底线价格的主要参考。

后市预测：

综上所述，国内尿素下游均处于淡季，出口方面又无太多利好可言。尿素企业大多联储联销度日，此时的定价无意义可言，这也是鲁西持续一周报价1660元/吨出厂的原因。另外，国内煤价略显企稳，但对尿素成本支撑依旧不足。预计未来一周国内尿素价格稳中趋降，实际成交价继续贴近出口价。

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