六月中旬，国内尿素市场经历了自端午节后到本周差不多10天左右的涨跌行情。截至目前，不仅大部分尿素厂销售遇阻，下游市场也再度回归观望气氛。另有一部分之前追涨备货的经销商正在淡定且十分娴熟的抛货清仓，可见其对行情大起大落的适应力已如家常便饭一般。客观评价此番尿素抄底，笔者认为在操作方面没有对与错的界定。毕竟农业夏季用肥出现刚需，市场库存不足也是事实，商家追涨自然在情理之中。另外，这次国内尿素价格反弹更是表现出了国内厂家对于出口谈资的结构性操作思路。为了争夺国际市场定价的话语权，必须提高并坚挺尿素离岸报价。虽然本轮涨价行情最终告负，但其原因不仅来自国内市场缺少利好支撑，同时也是因为尿素企业在销售遇阻的情况下，对释压出口的迫切需求。这样看来，尿素涨价是背水一战的前提；涨幅则是为了与国际市场看齐；农业内需无疑是炒作基础；至于行情重回跌势，恐怕就要和尿素厂家们谈谈“骨气”的问题了。 农业内需难解市场矛盾 凭借国内农业夏季用肥启动，尿素行情确有好转，下游市场成交量明显增加，出厂价格更是迅速攀涨。华北、华东尿素企业主流报价基本达到了1480-1550元/吨。而这种持平或低于尿素生产成本的价格却在之后的一周时间里被业内判断为：大幅涨价带有风险。或许现实与认可之间总是有那么一些矛盾。对成本倒挂仍有风险的判断应该来源于两个方面，首先是对尿素行情长期低迷的惯性态度；其次也是商家提防内蒙等地超低价尿素货源的一种恐慌心理。很显然，一面是未卜的尿素后市，一面是未知的低价竞争者，冒然备货显然缺少胜算。此时，经销商能做的就只剩观望了。另外，国内复合肥厂虽有原料采购需求，但由于尿素价格出现震荡，使订单量受到影响，高氮肥预期销售不明朗。以至于复合肥厂不得不推迟备货，难以对尿素形成采购支撑。简而言之，当前国内流通环节以及下游用户最主要的矛盾应该在于“信心”二字。 出口依赖破解博弈矛盾 此前国内尿素企业提价，很大成分上被理解为对出口话语权的争夺。毕竟我们可以看到为了应对印度采购招标，国际市场各国报价均保持坚挺。6月12日FMB小颗粒尿素参考（吨价）：中国尿素离岸涨至260-262美元，波罗的海离岸价298-305美元，黑海（尤日内）离岸价305美元。由此看来，印度招标在一定程度上支撑了尿素价格，但国际市场仍然存在供求过剩的问题，招标本身或许又将是一次竞价的过程。单就我国来说，由于7月施行尿素淡季出口税率，生产企业为争夺降税带来的这部分利润，有意靠提价与国际采购商进行博弈。然而就像那句话：“理想很丰满，现实很骨感。”国内厂家在销售压力面前，难以掩饰自身困境。对于出口的迫切需求似乎已超越了博弈态度，坚挺报价也就不攻自破了。这样看来，尿素厂家除了缺少上文所说的“信心”以外，“骨气”也随之荡然无存了。 总而言之，国内尿素市场因信心缺失，涨势受阻并有继续跌价的可能性。来自夏季农业用肥以及复合肥厂采购的两方面内需不足以作为尿素行情的有力支撑。因此，在本月中上旬出现了尿素先涨后跌的盘整走势。目前，印度采购招标仍引发国际市场的价格博弈。中国厂家若按离岸价260美元出口，则肯定是倒挂。此时，只能寄希望于其他出口国能争取到更高的标价。然而，国际贸易商再次指出我国港口小颗粒尿素的库存量超过100万吨，并有意压价采购，这就意味着国内厂商很可能被动接受低价出口，一些业内人士甚至预测中国最终的尿素离岸价很能在250美元/吨。虽然这不是我们想看到的，但就目前而言，后期国际尿素仍被判断为买方市场，离岸价难有“佳音”。近半个月以来，国内尿素价格涨跌交替，从中可以看到厂家无奈的操作态度，也能看到下游商家谨慎的应对思路。然而结果的矛盾呈现确实让人有些心酸。 （个人观点，仅供参考）杨卢义
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