尿素周评：国内跌势继续放大 2015年7月末

行情回顾：

本周国内尿素市场行情走势低迷，下游市场缺少利好因素，价格普遍下调。农业零星采购无关大局，工业需求平稳量少，整体需求支撑有限。华北、华东农业扫尾基本结束，报价方面顺势走低，部分尿素企业迫于销售压力已经开始联储联销。甚至连集港也出现了联储联销的做法，这不仅反映出销售压力，更能体现出国内厂家对于出口的迫切态度。随着尿素行情进入传统淡季，加之夏肥市场低于预期的走势，使得工厂方面对于后市信心不足。降价促销的幅度确也达到了令人“称道”的地步。截止本周末，华北企业主流报价1540-1580元/吨，山西低端站台价1530元/吨，河北低端成交1560元/吨；华东地区除山东1570-1600元以外，苏皖报价只有1620-1660元/吨，且销售按量可议价；东北农业淡季，市场明显走软，厂家报价迅速回落至1600-1650元/吨；南方大部分地区市场货源充足，需求跟不上到货，价格稳步下滑；两广市场站台批发价1760-1780元/吨；西南地区尿素价位偏高，但也有下滑趋势，四川实际厂家仅在1650元/吨左右；西北市场平淡，货源较多，低价火运外发甚至集港。目前，周内局部尿素价格陆续下滑，八月上旬行情看空。

影响因素：

国内需求：从往年行情对比来看，本轮国内夏肥行情确有提早结束的说法。从跌价形势以及市场需求情况也有所体现。而传统需求淡季的到来也给市场带来了更为明确的降价信号，北方大多数企业周内降幅在40-50元/吨。即便如此，下游经销商也无买断意向。倒是联储联销可见走货，此时的厂家较为被动。工业肥需求方面为时尚早，复合肥企业刚推出优惠政策，但对于原料的采购仍会保持观望；胶板行业暂处于生产淡季。综上，尿素国内需求维持疲态。

开工方面：据中华商务网最新统计，目前全国尿素产能达7886万吨/年（去掉已退出尿素市场企业后的最新数据）。按照330天运行时间计算，全国日产能力达到23.9万吨，本周尿素企业日均总产量18.11万吨，本周开工率76%，近一个月一直波动于76～79%之间。

尿素国际：7月末，继续下滑。小颗粒中国散装离岸价278-280美元／吨（跌1-5）；黑海离岸价262～265美元/吨（跌1-2）；波罗的海离岸价260～263美元/吨（跌7-9）；中国大颗粒离岸价280～283美元/吨（跌2-4）；埃及大颗粒离岸价276～280美元（高端降7）。

后市预测：

    国内需求疲软的现状将会持续，给尿素价格带来了更多的下滑空间。上文提到国内厂家或直接集港或采取联储联销的方式集港。言外之意，出口已是“重量不重价”的态度了。而这也给了国际贸易商一个砍价的信号。本周印度第五轮招标结束，集体做空中国尿素的投标方式让国内厂商看到了270-275美元/吨的离岸价，与之前氮肥协会倡导的最低283美元/吨的离岸价相差甚远。而事实上，外商趁火打劫的方式已经在6月中旬的印度招标中尝到了甜头，换句话说：即使短期国内无法接受低价出口，但在经过8月低迷的行情之后，或有部分厂商会妥协。预计未来一周国内尿素行情在内销、出口双重压力的作用下，价格继续走低。

(关键字：尿素 市场分析)