尿素9月评：国内尿素行情持续低迷

九月份国内尿素价格跌幅继续被放大，多数地区月中旬出厂价便已被严重看空，主流产地尿素起初还是明稳暗降，随后便是惯性下调。以至于下游厂商对尿素信心缺失，任凭市场如何炒作增值税，又或是印度之后的招标，均无力支撑国内报价。月上旬，增值税正式实施，下游经销商观望为主，企业执行前期订单，新单暂无成交。但博弈中不占优势的厂家进行了让步，既小幅下调了出厂价又将增值税揉进了出厂价格中，做到了“加税不加价”，但还是没人买账，幸而有传言印度即将招标，价格暂时持稳。中旬，先是印度招标低于预期价位，尿素出口陷入被动，国内集港价被打压至1500元的水平；随后尿素成本再度引发业内热议，由于煤价过低，尿素倒挂的说法被“打脸”，下游厂商继续看跌价格。华北企业主流外发吨价出现1400元。月下旬，市场缺少利好因素，尿素价格进一步走低，港口集港价1480元/吨左右，部分新疆外发价接近1000元，内蒙则是1300元外发周边地区。这样的情况下，即使淡储在下旬公布，也无人问津。个别复合肥企业倒是有抄底少量采购原料的打算。只是尿素行业整体开工率未见下滑，供求过剩较为明显，跌势难改。

国际方面：本月国际行情持续低迷，并且国际新建尿素产能的释放给中国尿素出口也带来更大的压力。9月11日印度IPL公司标购交付至印度东海岸港口的尿素招标中低端投标价仅274.33-276.29美元/吨到岸。此招标带动国际价格一路下探。起初，我国供应商试图将印度IPL招标的售价维持在离岸260美元/吨以上，但因需求不乐观，价格被迫下跌。最终印度中标78.4万吨尿素，伊朗货源19.8万吨，约54万吨来自中国，折合中国离岸260美元/吨。中国大颗粒尿素成交已低至离岸260美元/吨。Ameropa公司预定锦州港船货，国内出口接单折合出厂价1420元/吨左右。最新了解到国内小颗粒尿素的到港价在1500-1510元左右。总体来看，在出口价格过低的情况下，印度招标并未给低迷的国内市场带来一针强心剂。而全球氮肥市场展望仍旧呈现弱势，大规模的需求尚在酝酿中。合同市场的疲弱加剧了整个市场的熊市气氛。

中商预测：传统用肥淡季以及行业产量过剩的客观存在使得尿素下游厂商缺少采购积极性，观望态度持续已久。而且在出口利好被否定之后，内销市场变得更加微妙。实际上，社会库存并不多，下游复合肥企业也有采购原料的计划，淡储商也存在备肥压力。只是无论是谁也不愿做“出头鸟”。而市场确实需要一个契机刺激购买力恢复。那么印度10月9日的招标或能给国内尿素带来新的调整方向，虽然考虑到贸易商压价以及中国尿素离岸价已至255美元/吨，新一轮印度招标的离岸价也被预测至250美元/吨，但在业内看来，本就不期待出口能带来多少成交量，充其量之将其视为尿素内销价的标杆，更可能是触底信号。预计低端出厂价有望跌至1350元/吨，十月中下旬国内局部市场适量启动采购，价格稳中有涨。

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