自8月下旬以来，国内尿素行情触底反弹至今，涨价主要集中在华北、华东、华中地区，而东北、华南、西南以及西北地区尿素行情则基本以持稳为主。对此，业内人士不以为然，并将市场舆论引向看多。从本轮尿素涨价行情中，确实有不少厂商表示获利，其中不乏“成绩斐然”者。但在此番尿素涨价出货后，越来越多的农资公司选择暂缓补仓。业内期待的“追涨杀跌”也就是买涨不买跌的惯例操作没能顺利跟进。由此可以看出，经销商从心态上并未完全认可尿素行情好转，对因短期市场供求趋紧带来的尿素涨价仍存顾虑。
复合肥刚需拉涨尿素
谈及复合肥原料需求，确实可以作为尿素利好支撑，业内从7月底便提出预期。但由于尿素价格持续走低，复合肥企业普遍推迟对尿素的采购，同时也在用小氮肥去替代尿素进行生产。这段期间，复合肥厂的尿素库存过低，甚至有零库存尿素的情况。随着进入8月下旬，多数复合肥企业扩大生产，氮原料配比需求增加，尿素总算迎来刚需利好。包括山东、苏北、河南、皖北在内的复合肥重点产区集中采购尿素，这恰好与本轮尿素出现大涨的区域吻合。事实上，尿素涨价除有赖于复合肥刚需启动外，还得益于自身开工率偏低。上述区域燃煤成本普遍较高，停车检修的尿素企业自然不在少数。如此一来，复合肥企业集中采购带来了临时性的供求紧张，尿素企业借势提价，虽然高端新价成交不佳，但仅靠执行前期订单便不存在销售压力。而冀、鲁、豫、皖尿素出厂价在上调40~70元/吨之后，诸多变数也随之出现，业内很难预测前期停车减产的尿素企业何时复产，也许就在今明两天。另外，复合肥企业需求也存在未知数，秋季农业以高磷肥为主，国内二铵的价格又持续偏低，这对高磷复合肥销售或将造成压力。复合肥企业为保市场份额，赊销情况较为普遍，一旦本月中下旬回款滞后，工厂对尿素的采购需求也将萎缩。换而言之，无论从供应角度还是从需求角度分析，复合肥刚需利好对尿素的支撑已“拙荆见肘”，难以持久。
尿素需求始终难及预期
随着入秋，尿素销路似乎有所增加，除复合肥刚需外，农业内需以及出口方面或也获业内期待。但据小编了解，后期有秋种行情的地区经销商备肥积极性普遍不高，大农资公司趁本轮尿素涨价集中出货后，多数回归到按需采购、随采随销、少量多次的操作模式，心态较为谨慎。因为经销商们相信，随着尿素价格反弹，行业开工率也将随之回调，短期的供求紧张很快就会被供求过剩所替代，此时追涨明显存在风险，更何况秋种与春耕不同，一旦错过本就有限的市场需求，便要等到明年才能“解套”。试问经销商怎能不思量再三。至于尿素出口方面，国际市场近期价格虽有反弹，但仍难与我国尿素离岸价接轨。我国上周小颗粒尿素离岸价报194-196美元/吨，黑海（尤日内）以及波罗的海的尿素离岸价只有185-190美元/吨，而中东、伊朗的报价则更低，这便制约了我国尿素出口。而据小编了解，虽然一些国内贸易商已接到9月下旬的国际订单，但对应的1150~1160元/吨集港货源确实难找。对比目前小颗粒尿素1170元/吨，大颗粒尿素1200元/吨的港口实盘价来看，后期我国尿素出口仍存在妥协与博弈的变数。而说到尿素秋季需求，短期行情似乎已难及预期。
综上所述，本轮自8月下旬至今的尿素触底反弹行情或因支撑有限而临近尾声。复合肥企业即将面临赊销带来的资金压力进行减采尿素；农业市场对尿素的刚需更多的情况会通过随采随销去消化，暂时缺少放量集中采购的预期；尿素出口仍受制于国际低价货源冲击，而且存在内销与出口价格脱节的问题。国内尿素整体供求环境存在诸多变数，本轮尿素上涨趋势后劲略感不足。
（个人观点，仅供参考）
中华商务网 杨卢义
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