行业开工率仍被抑制
国内尿素价格自10月中旬至今，共经历了两轮说得过去的涨价行情，每轮的尿素吨价涨幅均超百元。截止11月上旬，山东、河南、河北、山西等尿素主产区出厂报价普遍在1400元/吨以上，与10月同期相比，各地报价涨幅基本在200~240元/吨。业内对此自然是有目共睹，但令人看不明白是：尿素行业整体开工率依然徘徊在51%左右的水平。这明显不符合尿素企业的处事态度。照以往的惯例看，尿素价格反弹一向是企业开工率上调的风向标。市场很快会从供求趋紧回到供求过剩，涨价行情也会很快被打压，重归看空。而就近一个月国内尿素行情来看，无论从价格涨幅、还是市场信心，无疑是业内所期待且有需求支撑的客观性提价，更何况超过200元/吨的涨幅对尿素企业来说必是充满诱惑。但前期因成本倒挂停车、减产的尿素企业复产者却是寥寥无几。问及缘由，仍回答“成本倒挂”，甚至是那些在产的尿素厂也开始抱怨日子比之前更难过了。至此，业内恐怕对尿素平均上调200元/吨的涨幅已无炒作一说，毕竟尿素生产成本在这一个月内已经悄然上调了250元/吨以上。这部分成本增加则主要来自原料煤成本。
无烟煤这方面应该是除了内蒙、新疆尿素企业以外，国内尿素企业最为直接的成本压力。毕竟60%以上国内尿素产能装置都在以无烟煤作为主要原料。自八月下旬，国内无烟煤价格开始反弹，起初的数十元涨幅已令国内尿素企业加速停车，行业开工率从56%下滑至51%左右，由此带来尿素市场供求面的趋紧预测，下游十一过后的集中采购正式迎来价格反弹。只不过煤价涨速始终高于尿素，以至于多数企业尿素涨幅未及成本提升。而那些有计划复产的企业只能继续观望，寻找机会。
物流压力致供求趋紧
首先，物流成本的增加无疑是短期尿素行情的支撑。更可以说给尿素行业找了不少麻烦。起初交通运输部、公安部发布的《超限运输车辆行驶公路管理规定》已于
其次，后期物流压力更将体现在发运不畅上，随着业内将后期货源寄希望于低成本、大产能的新增尿素项目。内蒙、新疆尿素企业“肩负重任”，但内蒙、新疆铁路运输近期运力主要集中在保障煤上，化工品运输被推迟，且至少要到11月下旬才有可能改善。所以，新疆、内蒙的货源难以保障，短期内或将看到国内尿素市场供求趋紧进一步加剧。
综上所述，国内尿素市场虽然经历了两轮涨价，但成本倒挂的问题并没有解决，大部分停车企业的复产计划被迫推迟。而继续增加的生产以及物流成本仍可作为尿素涨价的重要支撑因素。当然，随着尿素价格的快速拉高，部分地区的下游采购已显疲态。由于农业需求淡季，省农一级的这类大农资公司虽参与了首轮抢购，但往下一级或者终端市场走货较为缓慢。由于自储能力有限，更是为资金风险考虑，除承担淡储任务的公司外，多数已适度放慢了采购节奏，仅维持日常下游所需为限。不过，短期国内尿素市场供求仍可判断为趋紧，工厂也多有待发量执行，更会有经销商趁机炒作内贸。预计尿素价格仍有小幅惯性上涨的空间。
（个人观点，仅供参考）
中华商务网 杨卢义
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