国内尿素行情自今年10月掀起一轮大涨之后，虽遭遇几番冲高回落走势，但跌幅始终难及业内预期。正因如此，尿素下游厂商对淡储或高位操作总是保持一种风险心态，采购积极性大多停留在短线获利上。一旦尿素出厂价降幅超过百元，采购商第一反应不是抄底，而是观望。毕竟在业内人士看来，当前尿素高价随时有崩盘的可能。而事实上，尿素几番看似大跌的行情均被市场“合理化解”。有一部分业内人士称：四季度尿素整体供求趋紧，当前高价符合市场价格规律。小编无意争辩，氮肥协会以及各媒体网站统计的全国尿素企业开工率均在50%左右，这对于以往产能过剩的尿素行业来说，无疑是厂家恢复理性定价的机会。只不过这一切如果从尿素上下游以及物流方面考虑，政策调控显然在几番尿素涨跌中起到了更为决定性的作用。
上游原料市场提供成本支撑
尿素上游无烟煤价格“屡”调不降，成本倒挂迫使企业一再上调尿素出厂价。年内煤炭行业受政策调整较为明显，自今年“276天”限产政策执行以来，国内煤炭产量出现大幅下降，我国主要产煤区限产、减产。据工信部数据显示，2016年1~7月，90家大型煤炭企业原煤产量完成12.8亿吨，同比减少1.6亿吨，下降11.1%，供需矛盾随之显现。供给减少，需求未改，尤其是今年7、8月份南方持续高温，用电量增幅较大，彼时煤炭供应尤为偏紧。并直接成为9、10月煤价大涨的主要原因。尿素作为最直接的煤化工企业，成本大涨直接作用于尿素涨价。以至于尿素在短短6周内，价格涨幅虽超300元/吨，但仍被企业哭诉未及盈亏平衡点。煤价大涨带来的一些列问题最终换回政策上的倾斜，即从“放开限产”、“加大运力”等方面抑制煤价。然而调控效果并不理想，大多数煤企报价依然坚挺，更有多数煤企在完成电煤和北方采暖供应任务之后，开始为全年安全生产达标做了减产决策。尿素企业采购煤价没有实质性下调，短期甚至明年年初，生产成本依然会是尿素高价的保障。
运输政策增加尿素物流成本
尿素物流压力在进入12月后已很少再被业内提及，但在10、11月尿素行情中的推涨作用显然是功不可没的。9月下旬《超限运输车辆行驶公路管理规定》施行，尿素汽运运费直接上涨25%~30%。到了10月下旬，由于大量物流需求从汽运向火运转移，车皮吃紧、发运压力大的问题迅速蔓延。乌鲁木齐局外，太原局、西安局、郑州局等铁路局陆续出台了取消运输优惠政策的相关文件。而且随后的大量铁路运力支援煤炭运输，尿素企业火运成本提高，以致尿素跨省发运失去优势，甚至连新疆低价尿素也变得无利可图。总之，汽运、火运成本提高使国内局部地区尿素市场供求压力进一步加剧。
环保政策为尿素涨价“护航”
12月中旬的一轮尿素冲高回落行情又一次让业内感到失望，尿素主产区跌幅仅在下调30~40元/吨之后，便再度反弹。原因则是不断升级的环保政策，随着
截止12月下旬，我国尿素主产区出厂报价均在1500元/吨以上，且有一定量新单成交。而国内尿素市场本身可以说利空出尽，暂无降价理由，环保政策也在为后市尿素涨价“保驾护航”。换而言之，除非政策出台“尿素限价”（这种可能性不大），否则尿素价格元月仍有上涨空间。
（个人观点，仅供参考）
中华商务网 杨卢义
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