“供求双低”再博弈 报价成交存价差

尿素市场话题不断，怀揣“检修降产”、“环保限产”、“夏肥刚需”等耳熟能详的利好筹码，厂家探涨之路依然步步为营，一旦被扣上“涨价过快的帽子”，工厂将面临又一轮博弈。回顾尿素自四月下旬至今的挺价局面，多少赢得了一些下游厂商的认同。以至于业内分析人士只敢言涨不敢猜跌，小编上周试探点评“易稳难涨”，又招来一阵吐槽，毕竟小编在本月上旬预测过主产区尿素报价有望在月下旬突破2000元/吨（既成事实），中旬再言难涨（已有体现），看似矛盾。但从市场运作的实际情况看，虽不妨碍工厂表面提价，但也难掩低价成交局面。

以本周一（5月21日）对国内尿素出厂报价的了解看，河北1980元/吨、山东1990~2030元/吨、河南1980~2000元/吨、山西站台1980元/吨，而上述地区的市场批发价与出厂报价仅有20元/吨左右的差距，与其说经销商薄利多销，不如承认“明涨暗稳”状态。当前，尿素市场不仅要考虑减产带来的低开工利好，还需客观了解基层需求比重和采购意愿。

供应面维持低位

近期国内尿素市场稳抓低开工利好，从检修计划到重提环保，再加上西南、西北的天然气限供，包括煤头、气头尿素企业在内的整体开工率徘徊在53%左右。据了解，自五月中旬以来，河北、河南、山西等尿素主产区的一些企业不乏检修现象，疑似是对前期推迟检修的“交代”，更像是对当前高价尿素的“变相保护”。事实上，本就不存在销售压力的尿素企业借机挺价已成不争的优势。另外，环保检查近日再次卷土重来，山西一些企业上周降产，包括晋丰、天泽、丰喜均在减产行列，究竟是例行检修还是环保干预尚未明辨；本周，山东、河北、河南个别企业再度因环保检查而降产。且从上周（5月18~19日）习主席亲自主持《全国生态环境保护大会》以及会上的指示看，环保力度或将进一步加大，对尿素行业的影响也将升级。

需求面仍然可期

就此时来看，前期支撑尿素价格居高不下的复合肥等工业需求利好已感疲软，按需采购不及预期，显然是受到终端市场需求有限以及新一轮环保压力的影响。相对可期的农业夏季需求正悄然启动，以南方和东北市场为代表，终端农业走货好转，继续为高价尿素“助阵”，但从终端农户的采购积极性看，情况并不乐观：首先，下游长时间的持币待购给了其他氮肥渗透的机会，导致市场尿素库存有限，但氮肥备货量不可轻视，进而削弱刚需利好。其次，仍要将目光转移到农产品价格，这将直接影响到农民用肥积极性，至于那些宣称不用高价尿素的说法有失客观，但也能表现出农资行业对当下局势的博弈。

综上所述，近期尿素价格居高不下确有供求利好支撑，且部分地区生产企业因环保升级以及部分设备再谈检修，整体开工率在五月份依然偏低。考虑到尿素厂家暂时不存在销售压力，明显一副坚挺高报的态度，更不乏个别拉涨操作。但上文提到下游厂商接受能力有限，从目前情况看，工厂报价层面与实际成交之间存在一定价差。另外，受环保因素影响，工业需求或维持低水平。换而言之，不仅高价尿素未被农业需求认同，而且工业需求也难言助力挺价。当前，供应面与需求面均呈现下滑走势，预计短期国内尿素价格盘整为主，部分企业或以暂无销售压力及检修减供为由再度小幅炒涨，但下游能否接受还需等待谜底揭晓。判断月底前尿素主产区报价2000~2040元/吨，而实际成交或存20~40元/吨价差。

中华商务网 杨卢义

（个人观点，仅供参考）

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