行情回顾：
11月国内尿素行情可谓跌跌不休，月初窄幅反弹20-40元后，震荡波动中持续下滑，主产区尿素成交价月内跌幅达到30-90元不等。月初随着山西晋城、内蒙古部分气头尿素厂家因限气相继停车，受此拉动价格窄幅反弹，但反弹的主要为低价补涨，高价持稳。临近月中，印度、孟加拉相继发布新一轮尿素招标，部分厂家新签出口小单，尿素厂家走货压力有所减轻，报价坚挺，货源多流向港口和工业采购，实单成交高报低走。实际成交价陆续下探，低端成交价跌至2000元/吨，市场阴跌氛围浓厚，下游抄底心理价位降至1950-1980元/吨。在
月内行情：
第一周，周初国内尿素市场延续10月底跌势持续弱势下滑，但临近周末随着山西晋城、内蒙古气头尿素厂家相继停车，市场价格开始窄幅反弹，反弹的主要为低价补涨，高价持稳为主。就国内目前尿素市场需求来看并无改善，下游采购积极性仍不高。截止周五山东尿素主流出厂报价2140-2160元/吨，河北主流报价2170-2190元/吨，河南主流报价2080-2100元/吨。陕西大幅下调至2076元/吨，周跌幅高达80元/吨，新疆地区上涨50元至1750元/吨，其它区域基本持稳。
第二周，国内尿素市场弱势运行为主，周初主产区报价稳中下滑，临近周末止跌趋稳。印度、孟加拉相继发布新一轮招标，部分厂家新签出口小单，加之国内整体开工低位支撑下，主产区尿素厂家走货压力有所减轻，报价坚挺，经销商新单采购谨慎，货源多流向港口和工业采购，实单成交高报低走较为普遍。市场暂时进入僵持盘整期，明稳暗降走货较多。截止发稿，山东主流出厂报价2090-2120元/吨，临沂接货价下滑至2110元/吨。
第三周，国内尿素市场震荡下滑。国内用肥淡季农用需求持续疲软，经销商冬储未启动，复合肥厂家开工持续低位抵触采购高价尿素，加之国际市场下滑下出口利好缺失，整体市场观望气氛浓厚，部分经销商适量采购多采取随进随出操作模式。山东、两河地区尿素厂家出厂报价波动较小，但多高报低走，实际成交价陆续下探，截止周五，低端成交价跌至2000元/吨，主流成交价2020-2060元/吨。市场阴跌氛围浓厚，下游抄底心理价位降至1950-1980元/吨。
第四周，国内尿素市场先跌后呈稳中探涨走势，周初主产地报价下滑20-30 元/吨，周中受印度招标拉动，低端报价连日探涨，周内反弹幅度达到40元。截止周五，主产区主流出厂报价2050-2100元/吨，实际成交价集中在2000-2060元/吨。周一晚间印度招标成交量180万吨，其中中国货源93万吨的消息传出，国内市场止跌趋稳，出口及内销市场询单量明显增多，山东等地尿素厂家新单成交明显好转，周三开始低端报价反弹10-20元。随着中国出口签单量的增加，国内尿素厂家心态好转。但由于出口价格不理想，出口成交有所僵持，数十万吨有可能做空。印度尿素招标中标量中国虽过半，但成交价格不及预期，对国内市场提振作用有限，只是起到了止跌作用。
月底，国内尿素市场下滑不止。市场“买涨不买跌”氛围越来越浓厚，看空心态充斥整个市场，大多数厂家待发订单已所剩不多，走货压力下降价促销。山东、两河厂家今日报价暂稳，但实际成交价走低，低端成交价下滑至1970元/吨，河南低端成交价下滑至1950元/吨，另，山西、江苏、新疆部分厂家报价下调20-50元不等，山西成交下滑至1900-1920元/吨。
供求状态：供应方面，据中华商务网统计，目前全国尿素产能达8394万吨/年，按照330天运行时间计算，全国日产能力达到24.44万吨，本周尿素企业日均总产量13.25万吨，开工率52.1%。天然气价格高位、限气原因继续影响气头尿素开工，环保预警影响部分煤头厂家开工，部分厂家淡季例行检修。11月下旬至12月份气头尿素厂家将大面积停车。内蒙古、青海气头企业已停车或减产，河南气头厂家25日开始停车，四川气头厂家个别已停车，其它厂家或在12月停车。前期停车厂家短期内无复产计划。预计今冬国内尿素厂家开工将维持在50%左右，尿素市场供应偏紧状态将持续至明年开春。
需求方面，4季度为传统冬储旺季，但考虑到市场风险下游大小经销商冬储热情越发清淡，大多持观望态度。复合肥企业整体开工率依然偏低，对原料采购需求非常有限。另外，环保检查一直被视为“双刃剑”，限产尿素的同时，对下游胶合板企业也是一样待遇，近期山东、江苏等地的胶合板企业已被降产，相应的原料采购同时缩减。总之，整体内需启动缓慢。
原料市场：国内无烟煤市场暂稳运行。现阶段，大气污染治理叠加安检，煤矿生产积极性普遍不高，无烟煤整体产量有限，整体库存不高，利空因素主要集中在下游需求端。近期环保限产力度加强，山西部分地区洗煤厂的生产都受到一定的限制，部分洗煤厂目前已停止生产，无烟煤供应量有所收紧，支撑当地无烟煤价格。预计后期无烟煤主流市场稳价观望。临近年底煤矿多以安全生产为主，产量收缩，并且煤矿库存处于低位，支撑产地末煤价格。后期环保限产政策的实施将对无烟煤需求量有所影响，预计市场以稳为主，局部市场煤价或有小幅波动。
后市预测：
目前国内市场主要以工业用户适量采购，用肥淡季农用市场成交基本停滞状态，经销商冬储积极性不高，多持观望态度。尿素厂家待发订单所剩不多，库存压力显现，新单走货压力下降价促销，但收效并不明显。国际尿素市场供应充足，价格支撑较弱，中国尿素出口在价格面并无优势，出口商谈僵持中。12月山东、河北等地煤头尿素厂家因环保预警开工或下降，但气头尿素厂家开工尚不确定。综合来看，12月上旬国内尿素市场需求疲软局面难有改善，尿素价格将继续震荡下行至1930-1960元/吨，12月中下旬后经销商或适量冬储，届时价格或反弹至2000-2050元/吨。
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