12月，国内复合肥延续前期淡稳走势，整体交投一般。本月初，延续11月末节奏，不少企业相继出台冬储政策，政策多围绕打造低价爆品、打款计息、保底为主。但是市场终端需求释放缓慢，农民习惯现用现买。下游经销商考虑到后期资金回笼风险，目前仅仅少量多拿，谨慎操作。厂家冬储预收推进阻力较大，东北、华北以及山东局部地区走货向好，不过市场整体交投较往年清淡不少。个别中小企业轮番检修维持安全库存。大企近期维持平稳开工、略有上调，考虑节后或许会有一波拿货，近日备足库存以备后市。对于多数复合肥企业来说，今年冬储预收进度较往年放缓，之前尿素止跌反弹让企业似乎看到提价可能，个别企业试探性小幅涨价，涨价范围在20-50元/吨。大多数企业抓住此契机，大力推进冬季预收，但是下游反响度一般。尿素波动频繁又给今冬冷清的复合肥市场带来更多的不确定因素。另外钾肥波动不大，磷肥弱势走低，成本面支撑仍显弱势。国内复合肥市场整体僵持运行，价格稳中趋弱。
上旬：国内复合肥市场延续前期淡稳走势。上月末到本月初，部分企业相继出台冬储政策，政策仍围绕打造低价爆品，打款计息为主，但就目前场内局势来看，下游接受度一般。上游尿素价格近期小幅提涨，但是磷肥和钾肥仍延续疲软走势，复合肥成本支撑乏力，复合肥企业想借助尿素涨价时机反弹，机会不大;市场终端需求释放缓慢，农民购肥积极性不佳。农产品利润空间萎缩，市场低端替代产品充斥，再加上各地自然灾害以及环保政策影响，终端需求完全释放尚需时日。下游经销商为规避后市风险，适度拿货，勤拿少买，部分货商表示目前市场货源充足，春耕启动之时再行拿货。厂家冬季预收进展不畅，库存压力持续增大，有部分企业计划轮番检修降低库存压力。复合肥场内开工率低位运行，震荡盘整。
中旬：复合肥市场延续弱稳走势，整个市场交投较为低迷，并没有预期中的冬季预收的火热景象。复合肥企业开工震荡盘整，上游尿素波动频繁、止跌反弹。企业出台冬储政策，基本以打款计息，保底为主。但是下游观望情绪仍较重，加上基层农民需求近年来越发趋向于随用随买，经销商考虑到资金回笼风险，适量打款，回运乏力。近期复合肥厂家开工率震荡盘整，较前期有小幅提升。一方面企业库存压力增大，轮番检修;另一方面，经销商对后市看空情绪较重，考虑到入市风险，都谨慎操作。目前复合肥市场僵持运行为主。
下旬：国内复合肥行情大稳小动，未呈现明显向好趋势，企业出货仍较清淡，多数地区下游备肥信心不足，复合肥淡储量不及往年。上游原料面利空充斥，尤其是尿素近日涨跌互观，对复合肥成本利好支撑不足。况且临近年底、市场仍维持僵持运行，复合肥企业调价意义不大，近日多维持前期政策，执行打款预收、保底。目前下游市场多按需拿货持币观望，逢低适量补货，提前备货心态谨慎，市场新单成交及打款提货气氛较平淡;农业淡储也是进展缓慢，市场库存压力多转移至生产厂家。复合肥装置开工震荡调整，大企业维持平稳开工，部分地区有小幅提升趋势。中小型企业因受环保检查、地区市场清淡走势等影响，近日仍处于检修状态。据统计，目前国内复合肥装置开工率仅43%,较上周有小幅上涨，这主要得益于华东地区部分大厂开工回暖。企业考虑到后市或有一波集中拿货，近日积极生产备好库存，企业库压也随之增大。复合肥冬储整体较为清淡，承压运行。
市场方面：复合肥市场整体稳中趋弱。尽管上旬尿素价格上涨带给企业调价可能性，但是下游反响度一般，加之下旬尿素价格回落，行情波动频繁也是的复合肥厂家不好定价。短线内复合肥市场价格维持稳定。据统计，45%CL(15-15-15)出厂均价1994吨，45%S(15-15-15)出厂均价2229元吨;山东地区45%CL出厂价1900-2000元吨，江西45%CL出厂价1900-2000元吨，湖北地区45%CL出厂价1950-2050元吨，东北地区45%CL出厂价在1900-2050元吨;山东地区45%S出厂价2050-2200吨，江西45%S出厂价2050-2180元吨，湖北地区45%S出厂价2050-2180元吨，西南45%S出厂价2100-2400元吨，东北地区45%S出厂价在2100-2280元吨。
东北地区：华中地区：河南心连心复合肥185万产能，开工约5成。库存约50000吨左右。出厂报价：45%S(15-15-15)2120元/吨;湖北迪斯科化工装置开五成。目前市场低迷，走货较清淡。公司产品主销沿海两广、江苏浙江一带。硝硫基45%(15-15-15)报价2920元/吨;华强化工复合肥年产能150万吨，装置开一半，日产2000吨左右。暂无报价;湖北祥云复合肥正常生产正常接单，短期价格或偏弱，日用100-200吨尿素。参考报价：45%S(15-15-15)出厂报价2120元/吨，45%CL(15-15-15)出厂报价1900元/吨左右;河南济源丰田肥业硫基复合肥、掺混肥系统生产正常，正常接单。13-17-15(S)出厂报价2050元/吨，15-15-15(S)出厂报价2070元/吨。下游待市情绪仍较重，谨慎操作备货;湖北三宁复合肥11月末出台冬储政策，复合肥多种配方肥价格降50-150元/吨不等。硫基复合肥库存约5000吨，硝基复合肥约6000吨;华北地区：河北双联企业装置共7线，目前厂区搬迁，复合肥装置全面停车。库存尚余5000吨左右，冬储未出台政策，实单一单一议;山西阳煤丰喜因地区环保限产政策影响，断续生产，目前库存低位，剩2000吨左右。冬储无政策，暂不报价，实单一单一议;东北地区：黑龙江爱农11月中旬左右复产，目前日产400-500吨左右。库存尚可，走货一般。冬储政策暂未出台，暂不报价;辽宁西洋特肥正常生产，日产1300吨左右，库存70000吨。下游观望情绪较重，市场走势清淡，交投一般。参考前期报价：45%S(15-15-15)出厂报价2270元/吨;西南地区：云南云天化复合肥开工暂稳，库存尚可。上游原料波动频繁，厂家开工谨慎。目前山东、华北地区小麦返青肥走货尚可。参考报价：45%S(15-15-15)2100元/吨，45%CL(15-15-15)1950元/吨。华北工厂预计1月15日停产，年后开工;华东地区：山东谷丰源复合肥拥有12条复合肥生产线，年产能可达60万吨。由于环保检查厂区搬迁，厂区复合肥装置已完全停车。复产时间不确定，库存低位，尚可接单，暂无报价;山东红日化工复合肥，订单由江苏、江西基地正常生产，政策：打款保息0.9-1.5%至2月25号，买断优惠。(氯基)高塔28%CL(28-0-0)1510元/吨;福建奥利高塔复合肥年产能20万吨，装置开工满负荷。45%S高塔复合肥(15-15-15)2800元/吨，可议;中化山东肥业复合肥部分产品出厂报价：45%S(15-15-15)2180元/吨，45%CL(15-15-15)1850元/吨，成交灵活，保底至2020年3月15号;西北地区：咸阳撒可丰年产能30万吨，因地区雾霾严重、环保检查停产检修，暂不确定具体复产时间;宁夏金牛复合肥年产能约30万吨，1线生产，正常接单，短线价格或偏弱。据悉，45%S(15-15-15)出厂报价2050元/吨，45%S(12-18-15)出厂报价2000元/吨，外发价格略低。
后市预测：临近过年，各方操作积极性减弱。加上基层农需释放缓慢，下游经销商持币观望，市场到货量远不及往年。加上1月份各地物流将陆续停运、北方地区雨雪天气也不利于冬储推进。市场整体僵持运行，或在年后出现一波集中拿货。关注原料价格走势及厂家政策调整。
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