一、国内磷铵市场综述
12月份，月初，部分下游刚需用户储备采购用户在接近年末考虑冬储，采购积极性释放，僵持想法减弱，拿货积极性有所提升，进一步促进货源发运量增加，且一铵价格基本筑底，月初部分企业签单尚可，市场整体出货率加速，企业高库止涨略降，行情显出久违乐观景象。月末随着成本面小幅反弹，加之部分企业仍有订单待发，因此不再降价吸单，挺价观望为主。整体来看龙蟒，洋丰，云天化等大企业装置减负荷运行，市场整体开工负荷保持5成左右，加上一铵企业库存表现，行业内短期供应过剩矛盾仍存。因此卖方并无绝对优势，因此价格反弹困难，月末市场僵持运行，仅少量新单签订。
二、国内磷酸一铵市场分析
湖北地区55%粉市场成交价1780元/吨，58%粉1950元/吨，60%粉2050元/吨。主产区55%粉状货源宽松，下游采价压价意向较强。河南地区55%粉出厂价1800元/吨，55%粉状市场供应宽松，短期弱势运行。云南主产区，55%粉主流出厂价1800元/吨，58%粉主流出厂价1900元/吨，60%粉出厂报价2000元/吨，云天化减量生产，多数小厂正常开工，生产相对稳定。安徽地区55%粉主流出厂1900元/吨，主流企业维持前期长单发运，报价暂无参考意义。山东地区55%粉一铵到站价1880元/吨，价格低位运行。
出口方面：目前中国FOB价格55颗粒255-260美元/吨， 60%颗粒270-280美元/吨， 63颗粒305-310美元/吨，出口价格弱势运行。截止本月末一铵港口库存34.89万吨，集港量较上月末，库存量增多。
原料市场：国内炼厂硫磺价格呈现北跌南稳的局面，北方炼厂价格下行主要是由于天气寒冷，部分地区雾霾情况加重，下游企业多收到限产通知，需求面支撑有限，加上道路结冰，运输成本上升，炼厂多通过降价减轻库存压力。本月港口市场回暖，现货价格上涨势头强劲，受此带动沿江周边工厂出货稳定。磷矿石市场行情维持整理格局，重庆地区磷矿石成交优惠。月初，各地区磷矿石出货为主。到月中后，受下游市场行情拖累，下游磷复肥企业压价情绪明显，部分地区磷矿石成交优惠。液氨市场多数区域持续下滑，整体供应充足，北方局部预警出货量大、华东供应提升、华中需求缩减等，成交氛围疲软偏弱， 厂家降价促销，市场基本面趋弱势，主产区降至2400-2500元/吨左右的价位，低端向下或已有限。
后市预测：供应方面：一铵国内本月开工率50.04%，国内平均日产3万吨左右，环比上月下降，国内一铵理论成本在1597元/吨，较上个月底小幅反弹。需求方面：复合合肥市场整体稳中趋弱。尽管上旬尿素价格上涨带给企业调价可能性，但是下游反响度一般，加之下旬尿素价格回落，行情波动频繁也是的复合肥厂家不好定价。短线内复合肥市场价格维持稳定。对于多数复合肥企业来说，今年冬储预收进度较往年放缓。冬储市场，华东，华北对磷肥需求有限，未来仍以震荡为主，暂无反弹契机。
三、国内磷酸二铵市场分析
12月，二铵市场明稳暗降，实际成交价格不断触底。12月二铵企业平均开工率在60.3%，东圣在本月复工，开工率和上月的57.9%相比提升了2.4%。月初，冬储市场逐步开始推进，但市场购销情绪较为低迷。东北和西北市场行情平稳推进，但整体交投氛围和往年相比明显进展缓慢。进入月中后，市场疲态尽显，二铵流通量偏小，购销双方对当前二铵市场多给予悲观态度，业者多偏向春节后二铵市场行情能逐步恢复。月末，二铵到站成交价格逐步清晰，价格明显下滑。月初黑龙江地区64%二铵到站成交价格在2500元/吨，但进入月末后二铵成交价格在2450元/吨左右，有低端成交价格在2370-2420元/吨。从价格方面来看，目前西南地区64%二铵主流出厂成交价格在2150-2200元/吨，新疆地区64%二铵到站报价在2600-2650元/吨。鲅鱼圈64%二铵报价格在2400-2450元/吨不等，成交优惠。
价格方面：目前华中主流出厂报价在2400-2450元/吨，成交参考价格在2150-2200元/吨。西南地区64%二铵出厂参考价格为2400-2450元/吨，成交参考价格在2150-2200元/吨。西北地区61%二铵出厂报价为2400元/吨，甘肃地区64%二铵出厂报价为2450元/吨，成交优惠。山东地区57%二铵主流出厂报价2250元/吨。黑龙江地区目前64%二铵落地成交价格在2500元/吨以下，有低端到站价格在2370-2420元/吨。鲅鱼圈地区64%二铵新货报价在2400-2450元/吨，二铵整体交投偏弱。西南地区64%二铵到鲅鱼圈暂定报价在2500元/吨，实际成交在2400元/吨左右，有低端价格在2300元/吨。64%二铵西北到站价格为2500-2650元/吨，新疆地区64%二铵到站价格在2600-2650元/吨。
国际市场：二铵国际市场行情持续走弱，国际成交订单量有限，印度和巴坦需求较少。受需求疲软影响，美盛和摩洛哥OCP均有减产操作，但当前正值国际市场需求淡季，二铵市场弱势格局难以改善。目前中国企业二铵出口价格由月初的300美元/吨FOB跌至当前的290-295美元/吨FOB。国际市场原料价格也一路下行，摩洛哥给印度一季度的磷酸价格下滑35美元至590美元/吨。2019年11月中国磷酸二铵出口总量为76.66万吨，总出口金额为2.4182亿美元，11月出口均价315.44美元/吨。1-11月份二铵累计出口数量为610.84万吨，出口金额为21.99亿美元，平均单价360.03美元/吨。
原料市场：国内港口硫磺库存在273万吨，长江港口散货颗粒目前报价在595元/吨，而上月长江港口硫磺散货颗粒价格报价在490元/吨，上涨105元/吨。磷矿部分地区成交松动，湖北地区28%品位磷矿石车板含税成交在390-400元/吨。合成氨受磷复肥市场行情低迷影响，价格持续下滑。
后市预测：二铵冬储市场行情在12月表现差强人意，新单成交虽然稳定，但成交优惠力度较大。企业受需求低迷拖累影响，出货为主，对后市行情多投以观望态度。国际市场上二铵行情持续疲软，新单零星成交，中国企业当前在国际市场参与度较低。但内外磷肥市场行情基本保持一致，市场价格震荡盘整，实际成交优惠。进入1月份后，中国将迎来春节长假，市场行情在春节前将告一段落，节前市场弱势盘整为主。春节后需求明朗后，二铵市场流通量或将逐步提升，但价格反弹难度较大，市场多维持盘整格局。
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