1月，国内复合肥整体仍持续弱势下调的走势，市场成交整体比较一般。市场冬储政策基本延续前期，无较大变化，预收也相对顺利;但因处于用肥淡季，市场下游农需释放十分缓慢，且农民习惯现用现买，极少有备货习惯;再加之上游原料市场整体均显弱势，对复合肥价格支撑有限。而下游经销商因考虑后期资金回笼风险，拿货十分谨慎，采取多次少拿举措，且考虑到今年年节较早，节后还有时间可供操作;但本月下旬新型肺炎疫情大面积爆发，使得春节假期延期，对市场造成一定影响，节后时间也会相对紧张，但短期内复合肥市场波动不会太大。本月开工率42.734%，环比上涨1.257%，主要是冬储市场逐渐推进，下有备货也较上月更加积极;但本月下旬企业开工率有所下调，主要是春节假期，企业多减产停产;而节后开工率将呈现小幅波动。
上旬：国内复合肥行情大稳小动，僵持运行。企业出货仍较清淡，多数地区下游备肥信心不足，对后市看空情绪较重，复合肥淡储量不及往年。上游原料面利空影响下，对复合肥成本利好支撑不足。况且临近年底、各方参与积极性减弱，复合肥企业调价意义不大，近日多维持前期政策，执行打款预收、保底、成交灵活。目前下游市场多按需拿货、持币观望，逢低适量补货，提前备货心态谨慎，市场新单成交及打款提货气氛较平淡;部分大经销商适量备货，中小型经销商观望氛围浓厚;今年冬储备肥周期较长，基层农产品价格低位，基层农需释放缓慢，市场承压运行，低位盘整。目前复合肥场内装置开工率为43%，低位小幅盘整。大企业维持稳产，中小型企业在需求和市场双重利空影响下，开工低位或处于检修。市场库存压力集中在生产企业，关注厂家出货情况及原料。
中旬：国内复合肥整体行情小幅下调，大部分企业报价还是以稳为主，部分企业小幅调价对市场无法造成明显影响;各企业主要生产发运前期订单，新单签订量较少。由于临近年节，物流即将停运，且北方受雨雪天气影响，发运受阻，下游经销商开始备货，但各地备货进度不一;各地冬季预收比较顺利，开工也逐渐回暖。但受上游原料市场整体行情不佳，而下游农需释放也十分缓慢，复合肥市场缺乏上下游支撑，价格只能弱势企稳。据统计，目前国内复合肥装置开工率45.80%,较上周有一定上涨。主要是由于临近年节，物流即将停运，下游经销商开始备货，对企业走货有一定利好。
下旬：国内复合肥市场整体行情弱势持稳，大部分企业还是延续前期报价;主要是由于临近春节放假，调价并无任何意义。而春节将至，导致物流十分紧张，特别是北方地区，除了受放假影响，还因雨雪天气导致物流停运，企业出货困难;南方地区基本能正常出货，但主要以短途为主;而下游经销商备货也基本结束，逐渐进入休市状态。目前企业生产主要是积累库存，以便年后客户集中拿货。据统计，目前国内复合肥装置开工率43.34%，环比下跌2.46%;主要是由于下游经销商备货基本结束，进入休市状态，且年节放假在即，许多企业都减产停产，开工低位运行。
市场方面：复合肥市场整体稳中趋弱，冬储市场的推进虽然一定程度上提升开工率，但复合肥价格却无上涨，主要是上下游的支撑均十分有限，预计短线内复合肥市场价格维持稳定。据统计，45%CL(15-15-15)出厂均价1986吨，45%S(15-15-15)出厂均价2217元吨;山东地区45%CL出厂价1900-2000元吨，江西45%CL出厂价1900-2000元吨，湖北地区45%CL出厂价1950-2050元吨，东北地区45%CL出厂价在1900-2050元吨;山东地区45%S出厂价2050-2150吨，江西45%S出厂价2050-2150元吨，湖北地区45%S出厂价2050-2150元吨，西南45%S出厂价2050-2250元吨，东北地区45%S出厂价在2050-2200元吨。
华东地区复合肥市场平稳运行;山东寿光联盟复合肥装置开一套，日产约1000吨，出货一般，库存尚可;暂不报价，参考前期价格45%S(15-15-15)报价2300元/吨。山东华鲁恒升受环保检查影响，复合肥停产，无库存，环保检查结束后立即开工。山东红日化工复合肥正常生产，日产约1000多吨，库存大约20000吨，走货一般。参考前期报价：(氯基)高塔28%CL(28:0:0)1510元/吨，(低氯)高塔54%CL(3*18)2860元/吨，(高氯)转鼓45%CL(3*15)2010元/吨，高塔硝硫基：45(15：5：25)3010元/吨。山东鲁北装置开工低位，暂开1条线，日产大概500吨左右，库存20000多吨。出厂报价：45%CL(15-15-15)1850元/吨，45%S(15-15-15)1950元/吨，45%CL(12-18-15)1850元/吨，45%S(12-18-15)1950元/吨，不议价，计划后期调价。华北地区复合肥市场稳中调整;天津芦阳生产正常，日产200吨左右，库存约5000吨左右;暂无报价。河北冀衡有效产能80万吨，复合肥装置正常开工，日产约1200吨，库存尚可，暂不报价。华中地区复合肥市场目前维持稳定，受疫情影响，部分企业延迟复工;河南心连心复合肥装置正常生产，新单签订好，正常出货。出厂报价：45%Cl(15-15-15)2000元/吨，45%S(15-15-15)2120元/吨。湖北华强化工复合肥装置正常开工，日产1500吨左右，库存大约25000-30000吨，目前正常出货，新单签订良好;暂无报价。西南地区复合肥市场开工下滑，正常备货;贵州西洋生产正常，日产1500吨左右，产销平衡，库存2万吨左右。冬季预收顺利，走货尚可，物流紧张。参考价格：45%Cl(15-15-15)2200元/吨，45%S(15-15-15)2300元/吨。东北地区复合肥市场发货受阻，库存高位;辽宁津大盛源目前正常生产，日产2000多吨，库存3万吨左右，日销量2000多吨，冬季预收顺利，目前出货一般;年节期间企业放假停产，年后正常开工。延续前期报价：45%(12-18-15)2210元/吨。辽宁西洋特肥正常生产，日产2000吨左右，库存90000多吨;受疫情影响，物流多运送物资，走货受阻，新单签订冷清，下游备货预计延期。目前报价：45%S(15-15-15)出厂报价2200元/吨，45%S(12-18-15)出厂报价2200元/吨。
后市预测：年前上游原料行情小幅波动，但对复合肥市场影响不大，整体基本延续前期弱稳走势，而复合肥市场成本支撑有限，短期内将以观望为主，年后多关注原料市场行情;节后逐渐进入春耕用肥高峰期，虽受到肺炎肺炎影响，整体有所延后，但总有一波集中拿货。预计后期复合肥市场整体行情有一定波动，多关注上游原料走势以及下游需求释放。
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