一、国内磷铵市场综述
2月份，占国内磷肥产能一半的湖北地区开工受疫情影响较大，尤其荆门春祥一铵厂基本全军覆没，工人隔离在家，工厂停车中。此时正值国内春耕备肥高峰期，2月上旬，加上运输管制较严，货物流通缓慢，西北，东北到货缓慢，至下旬交通逐渐恢复，但华中主产区大企业仍复工困难，四川安徽等主要以湖北磷矿为原料的企业原材料储备不足，开工下滑，供应极度紧缺的情况下，下游复合肥企业采购困难，加之磷肥企业运输等人工成本上涨，本月价格“涨势如虹”价格上涨100-200不等，不少企业也惜货，捂盘销售。
二、国内磷酸一铵市场分析
湖北地区发运困难，洋丰仅开三条线自用为主，鄂中一条线自用，祥云、世龙、科海全线停产中，三宁正常生产，但发运困难暂不报价，其余部分企业正常生产自用或者少量省内发运。河南地区55%粉出厂价1900元/吨，省内发运尚可，省外运输受阻。云南主产区，55%粉主流出厂价1750元/吨，58%粉主流出厂价1850元/吨，60%粉出厂报价1950元/吨，云天化减量生产，小厂基本停车中。安徽地区55%粉主流出厂1900元/吨，主流企业维持前期长单发运，报价暂无参考意义。山东地区55%粉一铵到站价2170元/吨，价格回暖，到货缓慢。
出口方面：较月初中国55%颗粒240-245↑5-↑10，60%颗粒275-中国63%颗粒300-305↑10-↑10。供应紧缺，一铵出口价格上涨。截止本月末一铵港口库存15.40万吨，集港量较上月末，库存量减少。
原料市场：硫磺月初炼厂硫磺库存承压，国产硫磺价格延续下行走势。国内部分主力炼厂未避免过多的刺激市场，挂牌价持稳但实际成交暗降。受区域内供应缩减影响，山东液流价格大幅反弹。下旬各地区下游工厂陆续复工，需求面带来利好提振，在港口市场反弹的带动下，国内炼厂硫磺价格进入上行通道，中石化炼厂根据自身出货情况硫磺挂牌价格上调幅度在30-60元/吨左右。普光气田万州港硫磺价格较月初上调80元/吨至650元/吨，达州固液硫较月初上调90元/吨至590元/吨。磷矿石市场行情维持整理格局，企业发运货场库存。2月液氨市场上中旬持续降价出货，主要受疫情影响，春节后全国运输交通管制时间拉长且力度大，跨省或远距离出货的厂家压力大，罐存上升难泄压。全国范围内，较节前开工明显下降，下旬开始整体运力逐渐恢复，多地物流打通受山东推涨带动，外围两河等跟涨，而华东仍待下游需求恢复来提振市场。
后市预测：供应方面：一铵国内本月开工率36.40%，国内平均日产2.2万吨左右，环比上月下降，其中华中地区下滑幅度最大，目前仅开工三成左右，其余地区受原材料到货或工人复工均有不同程度的下滑。需求方面：本月复合肥开工率28.09%，环比下跌14.64%，但春耕备肥需求较高，短期仍有采购刚需，政府责令3月10日前湖北企业不得开工，下月重点关注湖北企业开工情况，若按时开工，则供应情况能得到缓解，若不能一铵价格仍有上升空间。
三、国内磷酸二铵市场分析
2月初，中国正值春节长假，恰逢疫情大面积爆发，市场恐慌情绪加重。湖北和西南地区企业开工骤降，原料和产品运输受阻，企业库存急剧增加。从开工率方面来看，中国二铵整体开工率由原来的57%左右骤降到42%左右。湖北地区除个别厂家开工外，其余厂家均停产。西南地区企业在原料紧张和运输制约下，二铵企业降负荷生产。进入到2月末，市场行情逐步恢复，新单量逐步稳定。西南地区除汽运稍有阻碍外，货运和船运基本恢复正常。湖北地区目前四家二铵企业开工，火运船运外发正常。受二铵企业开工率下滑影响，国内二铵价格在2月下旬开始上调，累计上调幅度在50-100元/吨不等。目前新疆地区到站价格在2500-2550元/吨，东北鲅鱼圈地区二铵较粉状一铵来说发运缓慢，但市场陆续在推进当中。目前西北的新疆地区，小麦肥已经基本铺货到位，南疆地区已经开始耕种用肥，目前以棉花和玉米备肥为主。从到货量来看，东北和西北地区到货目前已经过半，春耕市场在紧急筹备当中。企业方面，湖北地区执行不收款不签单的销售政策，西南地区接货谨慎。
价格方面：新单成交量有限，目前华中主流出厂报价在2200元/吨左右，成交参考价格在2150-2200元/吨。西南地区64%二铵出厂参考价格为2150-2200元/吨，成交参考价格在2100-2150元/吨。西北地区61%二铵出厂报价为2400元/吨，甘肃地区64%二铵出厂报价为2450元/吨，成交优惠。山东地区57%二铵主流出厂报价2250元/吨。黑龙江地区64%二铵成交价2450-2500元/吨。鲅鱼圈地区64%二铵前期货源买断到站2280元/吨左右，14日统一上调后价格至2330-2350元/吨。64%二铵西北到站价格为2500-2550元/吨。
国际市场：国际二铵市场在1月末后，市场价格开始反弹，其中摩洛哥二铵价格反弹幅度在10美元/吨左右。中国企业在疫情的影响下月初签单量较少，进入月末后，企业签单活跃度增加，新单成交量逐步增多，目前二铵出口价格在293-295美元/吨FOB。此外，印度在2月份公布了2020-2021年的的磷肥补贴，和往年相比，二铵补贴减少，印度在2020年度为每吨二铵补贴143美元/吨左右，与去年相比补贴下降幅度在20美元/吨左右。另巴基斯坦和印度遭受蝗虫袭击，农作物大面积受害，粮食产量锐减。针对是否补种，印度和巴基斯坦政府尚未有具体政策公布。
原料市场：国内港口硫磺库存在307万吨，长江港口散货颗粒目前报价在650元/吨，而上月长江港口硫磺散货颗粒价格报价在605元/吨，上涨45元/吨。磷矿成交平稳，企业销售货场库存，湖北地区28%品位磷矿石车板含税成交在390-400元/吨。合成氨价格震荡盘整，目前湖北地区液氨市场价格在2200元/吨。
后市预测：2月在疫情和春运的影响下，二铵生产发运困难加大。但随着疫情的控制各地区发运逐渐恢复。目前春耕备肥已经过半，经销商手中货源流向已经基本确定，企业当前待发量较大，但由于开工负荷较低，部分企业暂停接单。国际市场上，二铵行情稳中上行，企业在2月中旬后交易活跃度上升。虽然在疫情影响下，春耕市场需求之后，但国家政策力保春耕安全顺利进行，二铵市场也随之上行。短期内国内外二铵市场均以稳中上行为主，预计下月上调幅度在50-100元/吨不等。
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