2020中国尿素市场大幅震荡运行，山东、两河等主产区尿素厂家报价频繁调整。新年伊始，国内尿素市场因需求淡季，整体市场呈现疲软态势，加之受突如其来的新冠肺炎疫情影响，国内农需启动缓慢、复工延迟、运输困难、原料紧缺以及出口不畅等一系列问题给国内尿素市场形成利空，价格低位震荡，直至2月中旬疫情得到有效控制，随后春耕备肥需求集中启动， 3月中旬国内尿素价格达到上半年峰值，但3月中旬至7月底，国内尿素价格开始震荡走低，8月在印标提振下，迎来二次峰值，但由于中国接货量较大而港口装卸能力不足的影响，价格再次窄幅下行，10月再次受印标支撑，国内尿素价格全线上行，价格一路飙涨。

需求方面，1月需求清淡，临近春节多数厂预收基本到位，部分限制接单。月末春节期间，国内新型冠状病毒爆发，各厂正常生产的情况下却遭遇发运受阻危机，导致全国尿素工厂库存骤增，压力与日剧增，个别厂被迫减量或停产。2月国家陆续出台各项春耕备肥政策，促使生产企业逐渐步入产销正轨，受疫情的影响下游贸易商集中备肥爆发使价格暴涨。3月中旬过后，行情转弱，价格转而走跌。二季度国内尿素市场行情以跌价为主，4、5月份延续3月下行走势震荡走跌，6月份随着国内检修装置增多以及华东、华中、东北小麦备肥，夏季肥启动带动价格缓涨至6月中旬。三季度国内尿素市场行情先抑后扬，7月行情僵持向下，8月受印度接连高价招标带动价格暴涨半月，8月下半月后高价理性回落，9月凭借出口订单国内稳价为主。10月国内开启涨价模式，涨势主要源于印标消息发布、印标价格高于预期以及大量成交的利好消息。上半月，印度RCF发布新一轮尿素招标消息，及时提振了国内尿素市场行情，但以观望为主，企业多试探性涨价；下半月，随着印标采购量的确定，以及内贸的复苏——东北市场冬储备肥以及西北地区返青备肥等，市场成交氛围尚可，多数企业新单收款较前期明显增多，加之北方多地区环保管控趋紧，企业限产停车减量较多，货源紧俏，促使企业挺价意愿强烈。

供应方面，据中华商务网统计，2020年1-11月全国尿素产量4405万吨，同比去年3934万吨增加34万吨，增幅0.7%，平均开工率67.4%。后市须继续关注环保限产、限气及国家淡储情况。

进出口方面，

2020年1-10月中国尿素累计出口量为4022624.95吨，累计出口金额为103453.27万美元，累计出口均价为257.18美元/吨，出口量同比增长3.38%。

1-10月印度尿素招标统计

结标日期

发起部门

到岸价（东）

船期

实际招标量

中国中标量

3月30日

RCF

258

5月5日

80

32

5月8日

MMTC

232

6月15日

63

5

6月19日

RCF

237

7月28日

63

14

7月17日

MMTC

241

8月20日

12

5

7月30日

MMTC

260

9月4日

70

30

8月10日

RCF

291

9月15日

95

40

8月26日

MMTC

284

10月5日

170

90

10月23日

RCF

279

11月15日

218

87

消费情况，2020年1-10月中国尿素表观消费量4210万吨，同比去年4294万吨减少84万吨。今年玉米种植面积下滑明显，农民用肥习惯改变等原因，尿素农业用量继续降低。

后市预测

进入12月，正值供暖季，环保管控趋紧，加之尿素原料天然气价格的持续上涨，部分气头企业成本不支及限气情况下，停车减量厂家大幅增多，河南中原大化、四川玖源、四川泸天经、四川美氰、云南云天化、新疆天运、鄂尔多斯化学工业、鄂尔多斯联合、内蒙古天野、青海云天化、宁夏石化等气头装置相继停车，后期中海石油、新疆塔里木也将停车检修。山西晋城地区尿素厂家开工进一步下降，国内现货供应吃紧下，价格由走低转涨，预计短期国内尿素市场稳中窄幅伴涨。后市继续关注环保限产、限气及国家淡储情况。煤头装置方面，受环保所限，山西晋城区域开工率维持在低位。目前兰花田悦装置恢复生产，在产差异化尿素。天泽仍旧是周村煤气化两套装置在产，巴公装置停车。晋丰闻喜日产量800吨，晋城装置预计明年3月底开车。天源装置检修结束，目前等待环保部门的验收及批准。金象停车中，预计月底恢复。总体目前山西区域日产量13070吨，正常开车情况下山西区域产量25000吨，有效产能开工率52%。

整体看来，目前的开工水平明显低于同期水平，并且由于气头且提前停车，晋城限产严格，去年气头限产季导致的最低产量出现在1月12日的11.5万吨，而今年提前接近此水平，按照预期的产量数据来看，日产量仍将下滑，并将持续低于去年同期水平。从长远来看，开工水平利好当前以及明年春季行情。供应的低水平，再加上淡储的高要求，当前市场虽有窄幅松动，但国内整体行情来看大幅下滑可能性较小。

长期来看，在经历了今年严峻的新冠疫情之后，国家进一步确保粮食安全，保粮食，首先要保面积，预计2021年粮食播种面积将进一步增多，未来尿素农业需求有望处于高水平。另一面，目前落后产能淘汰仍在继续，后期被淘汰的落后产能中，山西占比将会增加，淘汰落后产能大约有两千万吨的产能会被淘汰或者面临置换，期间要看政策的执行情况、置换产能的进展情况。山东润银、湖北三宁、心连心九江、乌兰达化、安徽昊源等新增产能预计在500万吨。明年上述新增产能集中释放，供应过剩压力较为明显。春季淡储尿素集中性释放将会给旺季市场带来供应压力。预计2021年国内尿素供需局面依旧是偏宽松，进入淡季后，出口依旧是缓解供需矛盾的主要方式。

(关键字：尿素年评)

结标日期	发起部门	到岸价（东）	船期	实际招标量	中国中标量
3月30日	RCF	258	5月5日	80	32
5月8日	MMTC	232	6月15日	63	5
6月19日	RCF	237	7月28日	63	14
7月17日	MMTC	241	8月20日	12	5
7月30日	MMTC	260	9月4日	70	30
8月10日	RCF	291	9月15日	95	40
8月26日	MMTC	284	10月5日	170	90
10月23日	RCF	279	11月15日	218	87

尿素年评：国内尿素市场震荡运行为主