一、国内磷铵市场综述
5月，磷酸一铵市场稳中持续上扬，月初下游复合肥企业及贸易商在完成一轮原料采购后，继续追高心态谨慎，价格暂稳观望。月中附近，市场询单气氛逐步提升，原料硫磺、合成氨价格连续抬涨，成本持续增压，另外国际南美市场需求季再次出现，海运费以及人民币的升值，促使中国颗粒一铵出口价格不断上扬，企业内外销订单持续增量，部分待发可执行至8月份，而部分中小型企业长时间的停产检修，以及个别大企业的减产，更加使得供应面缩减，企业多封单停售，成交重心不断上移。临近月底，华北55粉送到价2850元/吨附近，实际成交商谈为主。
二、国内磷酸一铵市场分析
国内市场主线盘整运行，主受原料成本等因素支撑，其中湖北地区55%粉出厂在2700元/吨。贵州磷化60%粉出厂暂无报价。四川地区55%粉状一铵主流价格2600-2650元/吨，宏达磷酸一铵价格稳定，55粉出厂报2650元/吨，55粒2800元/吨。安徽地区55粉出厂价2860元/吨左右，58粉出厂暂无报价，司尔特55粉出厂报2780元/吨。山东地区55%粉一铵到站价2700-2750元/吨左右。
原料市场：5月，国产硫磺价格大幅上行，其中普光万州港本月经历了4次上调，由上月末1380元/吨涨150至1570元/吨，长江港颗粒硫磺价格也上涨约140元/吨，参考月末时价格约为1600元/吨。五一假期期间磺市持稳，节后电子盘拉涨，中石化调价上行以及国内恒力石化招标价格上涨的影响，使得磺市呈现走高的趋势，且有着卡塔尔5月份招标价格183美元/吨支撑以及海运费不断上行的支撑，国内贸易商心态乐观，看涨情绪居多，港内低价货源难寻，报价上行，该局面一直延续至月下旬，价格最高的长江港颗粒硫磺成交在1610元/吨左右。但与价格上行相对应的确是需求方面的持续清淡，下游市场高价抵触心态较强，询盘信息有限，成交多以小厂按需补货为主，多是小单交投，大型终端用户持观望态度，月末磺价小幅回调至1600元/吨。目前持货商与终端市场均观望等待为主，交投气氛较为清淡，等待后续中东地区6月份招标价格以及国内炼厂调价的指引。
后市预测：供应方面：开工约68.86%,较上个月下降1.79%。本月磷酸一铵华中、西南企业装置开工率下降：其中湖北国抒特、科海、辰澳装置仍未重启，祥云粉铵装置开工率较低，新洋丰装置搬迁，开工暂未完全恢复正常；河南丰田、万洋月内完成检修；云南红富装置技改暂未重启，整体开工环比有所下降。原料价格不断抬涨，后期涨势仍存，成本继续增压，以及国际行情向上带动，另外企业内销待发量大，供应持续趋紧，多方因素支撑下，短期内磷酸一铵市场价格仍将居高向上运行。
5月，二铵市场整体走势平稳。整体开工一般，临近月底，部分工厂装置检修或减产，市场供应减量；需求面，64%二铵市场行情平稳，内销淡季，企业新单跟进欠佳，目前主出口市场发货，待发量多至6月底；57%黄色二铵华北市场货源紧俏，后市上行预期明显，业者操作热情较高，区域内价格波动较大；国际方面，印度此次上调二铵补贴，稳定MRP价格的举措一方面有助于稳定印度终端二铵市场需求，另一方面确保进口企业利润，加速进口进程。在印度上调二铵补贴后，巴坦二铵签单速度加快，二铵国际市场流通提速。后续孟加拉将和印度陆续入市采购，二铵需求方面无较大风险。
原料市场：5月，国产硫磺全面调涨，其中西南地区固硫价格上涨80-150，目前普光万州船运价格为1570元/吨，山东固硫涨80-140，液硫涨80-100，华东固硫涨130-150，液硫涨70-110，华南固硫涨110-120，华中固硫涨60，华北固液硫均涨60左右，东北中石油固液硫也均有较大幅度上涨。港存方面，上月末整体港存约为227.7吨，本月末港存在212.1万吨，总体下降约15.6万吨。
后市预测：二铵内销淡季，企业新单跟进有限，目前主执行出口订单，无销售及库存压力；国际市场需求陆续释放，受印度新补贴政策影响，国际二铵价格总体上涨，企业出口利润放大，预期积极，市场供需偏紧，预计短期内磷酸二铵市场以稳为主，价格或有上调预期。
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