12月15日，国家统计局发布了能源生产情况，结合相关数据，对后期原煤和天然气的走势进行分析
一、原煤供应情况
随着增产保供政策持续推进，11月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长4.6％，增速比上月加快0.6个百分点，比2019年同期增长6.1％，两年平均增长3.0％，日均产量1236万吨。进口煤炭3505万吨，同比增长198.1％。
1—11月份，生产原煤36.7亿吨，同比增长4.2％，比2019年同期增长4.6％，两年平均增长2.3％；进口煤炭2.9亿吨，同比增长10.6％。
二、天然气供应情况
11月份，生产天然气177亿立方米，同比增长4.4％，增速比上月加快3.9个百分点，比2019年同期增长16.7％，两年平均增长8.0％，日均产量5.9亿立方米。
1—11月份，生产天然气1860亿立方米，同比增长8.9％，比2019年同期增长19.0％，两年平均增长9.1％。
11月份，进口天然气1073万吨，同比增长16.8％，增速比上月放缓8.7个百分点。1—11月份，进口天然气10976万吨，同比增长21.8％。
三、电力生产情况
11月份，发电6540亿千瓦时，同比增长0.2％，增速比上月回落2.8个百分点，比2019年同期增长7.0％，两年平均增长3.5％，日均发电218亿千瓦时。1—11月份，发电73827亿千瓦时，同比增长9.2％，比2019年同期增长11.3％，两年平均增长5.5％。
分品种看，11月份，火电由增转降，水电降幅收窄，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比下降2.5％，上月为增长5.2％，两年平均增长1.9％；水电下降1.9％，降幅比上月收窄10.0个百分点，两年平均增长4.5％；核电增长4.1％，增速比上月放缓12.8个百分点，两年平均增长1.6％；风电增长27.7％，比上月加快4.2个百分点，两年平均增长16.3％；太阳能发电增长22.7％，比上月加快22.3个百分点，两年平均增长13.7％。
四、对后期煤炭和天然气价格走势的分析
1、煤炭和火电出现背离，煤炭供应宽松局面可能持续
今年前九个月，煤炭产量基本负增长，而电力需求出现了较大的正增长；11月份煤炭产量出现了较大的正增长，而火电发电出现了负增长。结果是前期煤炭供应极度紧张，价格一飞冲天，而12月份煤炭供应日渐宽松，价格持续下跌。
11月份火电发电量出现负增长的原因主要有以下几个方面：一、经济下行压力加大；二、能耗双控继续从严；三、新能源持续发力；预计上述情况仍然在今后一段时间持续，再叠加12月份气温高于往年同期平均水平和后期的冬奥会限产范围可能扩大，预计未来煤炭的消费端将很难得到提振。
虽然近期部分省份收紧了煤炭的供应，但保供仍是政策主流趋势，因此煤炭产量继续保持正增长的可能性较大。
基于以上分析，笔者判断煤炭供应整体趋于宽松，价格或有继续下行的压力。
2、天然气供应充足
今年1——11月份，国内天然气产量同比增加8.9%，快于煤炭产量增速4.7个百分点；进口大幅增加至21.6%。天然气产量和进口的增幅大大高于煤炭、石油、电力和GDP的增长，因此可以判断国内天然气供应较为充足。
影响煤炭需求的因素同样存在于天然气：经济增速下行；12月份气温高于往年平均水平；能耗双控政策继续发力和冬奥会的影响，因此初步判断天然气供应的紧张局面很难出现。
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