行情回顾：
2月国内尿素市场先扬后抑。春节后，下游需求陆续恢复，尿素厂家发运前期订单，尿素期货大势向好，市场情绪积极，市场交易氛围回暖，企业多消耗积累库存为主。受冬奥会影响，局部装置开工下滑，供应面向好，市场偏强运行。部分下游工厂正月十五左右复产，工需增长缓慢。但随着价格上涨，尿素厂家新单成交放缓。随后，发改委召开稳煤价会议，市场心态受到一定影响。与此同时，西南气头受天然气供紧影响，普降20%负荷生产，国内开工下滑。中旬，尿素市场由强转弱，受期货下行及下游需求衔接不畅，市场交投氛围趋弱，市场价格倒挂导致出厂报价持续下行。下旬，市场供应保持平稳，下游复合肥、胶板厂开工明显提升，但原料采购多以小单为主。农业需求暂未明显启动，但淡储货源预计将于月底陆续入市。发改委召开化肥保供稳价二次会议，研究部署相关工作，市场心态继续偏向观望。长期来看，随着后市需求跟进，市场预计进入供需两旺的态势。但短时市场暂无强势利好支撑，仍将以稳中波动为主，需密切关注需求启动情况。
月内行情：
春节假期后国内尿素市场全线标红，期货盘面率先拉涨两日，对现货市场形成利好，农业需求面回暖较为明显，下游询单拿货逐渐增加，尿素厂家出厂报价顺势上调，截止本周五山东小中颗粒主流出厂报价上调至2680-2700元/吨，较节前上涨50-80元/吨。但随着现货市场的快速上行，而尿素日均产量处于高位震荡，下游逐渐对高价出现抵触情绪。周四西南气头装置因限气减量生产，但各厂根据自身情况适当调整开工，日产量无明显影响。春节期间尿素厂家库存有所增加，节后随着市场启动，库存逐渐降低，下周或继续下降，加之多数厂家仍有节前预收订单，销售无压力。正月十五之后春耕用肥开启，下游将持续拿货，需求面仍存支撑。
2月中旬，国内尿素市场涨跌互现，山东等主产区与两广等主销区价格明显下滑，四川等西南地区价格出现上涨。周内，华北周边地区受冬奥会环保临近加强影响，下游复合肥及胶板行业复工推迟，加之春节前部分已提前原料补仓，阶段性需求放缓。本周国内尿素日均产量维持偏高水平，加之期货走势偏弱势，现货市场心态不稳，部分经销商低价出货，山东临沂、两广等市场主流价格顺势下跌。随着价格价格不断走低，尿素厂家新单收款不及预期，周二下午开始尿素厂家报价连日下调。截止2月14日山东小中颗粒主流出厂报价下调至2610-2640元/吨，实际成交价下滑至2590-2600元/吨。春耕备肥用肥陆续推进，工业复合肥及胶板材行业开工有回升预期，经几日下调后，河南低价成交略有好转，低端报价反弹20-30元，临沂、商丘等市场接货价也相应窄幅反弹。
2月下旬，国内尿素市场在周初小涨过后，周二开始弱势向下整理运行。国内尿素市场多重利空因素为主导，主要是尿素期货价格连日下跌，对现货市场造成利空。另一面春耕用肥旺季来临，淡储肥陆续投放市场，加之发改委要求化肥保供稳价，导致下游接货积极性下降，未能形成集中性采购，下游多以按需少量补货为主。多重利空因素导致市场看空心态加重，部分经销商低价出货，山东临沂等局部市场价格数日倒挂厂家报价。山东小中颗粒主流出厂成交价2600-2630元/吨，较上周五小涨10元/吨。目前处于春耕用肥旺季，市场刚需仍存，加之俄乌冲突加剧，国际尿素行情开始反弹，尿素期货走势出现转机，国内尿素市场或触底反弹，但上涨空间或有限。
影响因素：
据中华商务网最新统计，目前全国尿素有效产能为7715万吨/年。按照330天运行时间计算，全国日产能力达到23.38万吨，2月国内尿素产量为436.6万吨，较上月减少27.9万吨，环比-6.01%。本月开工率为65.68%，环比增长0.06%，同比增长0.03%。2月份检修及短时故障企业：兴安盟博源、山西天泽、奎屯锦疆、新疆中能、河北东光、陕西奥维、河南心连心、中煤鄂尔多斯、九江心连心、云天化、云南大为、河南晋开、安徽昊源等。3月份计划检修企业：阳煤平原、河南晋开、鄂尔多斯化学、内蒙古天润、安徽昊源、中原大化等。
需求方面：春节期间，多数市场需求停滞；复合肥、胶板等工业需求恢复相对缓慢，且冬奥会期间部分区域受到一定影响；第一批淡储货源将于3月初开始投放市场，2月有一定的补库。
原料方面：晋城市场价格，洗小块1728元/吨下滑122元/吨，无烟末煤1146元/吨下滑254元/吨。
尿素企业成本推算：以块煤为例，吨氨耗煤在1.1-1.5吨之间，而吨尿素耗氨在570Kg到620kg之间，吨尿素耗煤在0.6-0.9吨，按照0.7吨来约算，电力成本400元/吨，水成本300元/吨，财务及人工折旧等成本200元/吨左右，0.7*（1800-2000）+400+300+200=2160-2300元/吨。
尿素实际成本估算：固定床完全成本大约2200-2300元/吨左右，新型煤气化完全成本1900-2100元/吨。
后市预测：开工面来看，3月阳煤平原、河南晋开、鄂尔多斯化学、内蒙古天润、安徽昊源、中原大化等装置有检修计划，但前期部分检修企业有复产预期，整体日产水平无明显波动，预期日均产量在15.6-16万吨。需求面来看，3月农业需求陆续启动，也是高氮肥的生产旺季，胶板行业开工也有提升空间，三聚氰胺行业利润较高、开工也多偏高位。价格方面，3月上旬中旬淡储货源陆续、政策面保供稳价持续，尿素厂家开工提升，但另一面，个别企业有检修计划，且淡储与夏管肥的衔接存在不确定性，因此行情或将震荡整理运行。3月下旬，工业需求、农业需求将明显增加，但尿素厂家开工也存在提升的可能。综上，3月国内尿素市场利好利空因素交错，整体行情或将震荡波动运行。
(关键字：尿素 月评)