行情回顾:
2月国内尿素市场先扬后抑。春节后,下游需求陆续恢复,尿素厂家发运前期订单,尿素期货大势向好,市场情绪积极,市场交易氛围回暖,企业多消耗积累库存为主。受冬奥会影响,局部装置开工下滑,供应面向好,市场偏强运行。部分下游工厂正月十五左右复产,工需增长缓慢。但随着价格上涨,尿素厂家新单成交放缓。随后,发改委召开稳煤价会议,市场心态受到一定影响。与此同时,西南气头受天然气供紧影响,普降20%负荷生产,国内开工下滑。中旬,尿素市场由强转弱,受期货下行及下游需求衔接不畅,市场交投氛围趋弱,市场价格倒挂导致出厂报价持续下行。下旬,市场供应保持平稳,下游复合肥、胶板厂开工明显提升,但原料采购多以小单为主。农业需求暂未明显启动,但淡储货源预计将于月底陆续入市。发改委召开化肥保供稳价二次会议,研究部署相关工作,市场心态继续偏向观望。长期来看,随着后市需求跟进,市场预计进入供需两旺的态势。但短时市场暂无强势利好支撑,仍将以稳中波动为主,需密切关注需求启动情况。
月内行情:
春节假期后国内尿素市场全线标红,期货盘面率先拉涨两日,对现货市场形成利好,农业需求面回暖较为明显,下游询单拿货逐渐增加,尿素厂家出厂报价顺势上调,截止本周五山东小中颗粒主流出厂报价上调至2680-2700元/吨,较节前上涨50-80元/吨。但随着现货市场的快速上行,而尿素日均产量处于高位震荡,下游逐渐对高价出现抵触情绪。周四西南气头装置因限气减量生产,但各厂根据自身情况适当调整开工,日产量无明显影响。春节期间尿素厂家库存有所增加,节后随着市场启动,库存逐渐降低,下周或继续下降,加之多数厂家仍有节前预收订单,销售无压力。正月十五之后春耕用肥开启,下游将持续拿货,需求面仍存支撑。
2月中旬,国内尿素市场涨跌互现,山东等主产区与两广等主销区价格明显下滑,四川等西南地区价格出现上涨。周内,华北周边地区受冬奥会环保临近加强影响,下游复合肥及胶板行业复工推迟,加之春节前部分已提前原料补仓,阶段性需求放缓。本周国内尿素日均产量维持偏高水平,加之期货走势偏弱势,现货市场心态不稳,部分经销商低价出货,山东临沂、两广等市场主流价格顺势下跌。随着价格价格不断走低,尿素厂家新单收款不及预期,周二下午开始尿素厂家报价连日下调。截止2月14日山东小中颗粒主流出厂报价下调至2610-2640元/吨,实际成交价下滑至2590-2600元/吨。春耕备肥用肥陆续推进,工业复合肥及胶板材行业开工有回升预期,经几日下调后,河南低价成交略有好转,低端报价反弹20-30元,临沂、商丘等市场接货价也相应窄幅反弹。
2月下旬,国内尿素市场在周初小涨过后,周二开始弱势向下整理运行。国内尿素市场多重利空因素为主导,主要是尿素期货价格连日下跌,对现货市场造成利空。另一面春耕用肥旺季来临,淡储肥陆续投放市场,加之发改委要求化肥保供稳价,导致下游接货积极性下降,未能形成集中性采购,下游多以按需少量补货为主。多重利空因素导致市场看空心态加重,部分经销商低价出货,山东临沂等局部市场价格数日倒挂厂家报价。山东小中颗粒主流出厂成交价2600-2630元/吨,较上周五小涨10元/吨。目前处于春耕用肥旺季,市场刚需仍存,加之俄乌冲突加剧,国际尿素行情开始反弹,尿素期货走势出现转机,国内尿素市场或触底反弹,但上涨空间或有限。
影响因素:
据中华商务网最新统计,目前全国尿素有效产能为7715万吨/年。按照330天运行时间计算,全国日产能力达到23.38万吨,2月国内尿素产量为436.6万吨,较上月减少27.9万吨,环比-6.01%。本月开工率为65.68%,环比增长0.06%,同比增长0.03%。2月份检修及短时故障企业:兴安盟博源、山西天泽、奎屯锦疆、新疆中能、河北东光、陕西奥维、河南心连心、中煤鄂尔多斯、九江心连心、云天化、云南大为、河南晋开、安徽昊源等。3月份计划检修企业:阳煤平原、河南晋开、鄂尔多斯化学、内蒙古天润、安徽昊源、中原大化等。
需求方面:春节期间,多数市场需求停滞;复合肥、胶板等工业需求恢复相对缓慢,且冬奥会期间部分区域受到一定影响;第一批淡储货源将于3月初开始投放市场,2月有一定的补库。
原料方面:晋城市场价格,洗小块1728元/吨下滑122元/吨,无烟末煤1146元/吨下滑254元/吨。
尿素企业成本推算:以块煤为例,吨氨耗煤在1.1-1.5吨之间,而吨尿素耗氨在570Kg到620kg之间,吨尿素耗煤在0.6-0.9吨,按照0.7吨来约算,电力成本400元/吨,水成本300元/吨,财务及人工折旧等成本200元/吨左右,0.7*(1800-2000)+400+300+200=2160-2300元/吨。
尿素实际成本估算:固定床完全成本大约2200-2300元/吨左右,新型煤气化完全成本1900-2100元/吨。
后市预测:开工面来看,3月阳煤平原、河南晋开、鄂尔多斯化学、内蒙古天润、安徽昊源、中原大化等装置有检修计划,但前期部分检修企业有复产预期,整体日产水平无明显波动,预期日均产量在15.6-16万吨。需求面来看,3月农业需求陆续启动,也是高氮肥的生产旺季,胶板行业开工也有提升空间,三聚氰胺行业利润较高、开工也多偏高位。价格方面,3月上旬中旬淡储货源陆续、政策面保供稳价持续,尿素厂家开工提升,但另一面,个别企业有检修计划,且淡储与夏管肥的衔接存在不确定性,因此行情或将震荡整理运行。3月下旬,工业需求、农业需求将明显增加,但尿素厂家开工也存在提升的可能。综上,3月国内尿素市场利好利空因素交错,整体行情或将震荡波动运行。
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