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2月黄磷市场价格继续走高，开工低位。
【价格分析】
2月黄磷价格“如愿”上涨，累计调幅 400-500元/吨。从均价看，2019 年2 月黄磷月均价 15083 元/吨，环比上调 0.6%。2 月上旬，黄磷报价暂稳，有价无市；2 月中旬，供应商挺价，黄磷价格重心上调，幅度 300-400 元/吨。部分工厂需要执行前期订单，接新单空间受限；整体市场开工偏低，局部货源略显紧张，供应商收紧低价货源。2 月下旬，价格涨幅收窄，趋稳运行，调幅 100 元/吨。下游市场对高价接受缓慢，且补货需求减弱，黄磷价格保持窄幅整理。
【供应分析】
2月黄磷产量下降。据统计 2 月产量约 3.991 万吨，环比↓14.7%，同比↑0.7%。其中，和 1 月相比，云南地区减少了14.4%，贵州地区减少了 11.7%，四川地区减少了 5%。产量下滑原因： 1月底开始，贵州、四川个别工厂安排停炉； 云南地区个别工厂春节期间降低负荷； 四川地区部分工厂春节后部分装置检修； 2月自然天数只有28 天，在产工厂产量环比减少；贵州开阳地区春节后部分工厂复产，但供应量偏低，整体增量不明显。
【需求分析】
2 月黄磷需求减弱，以刚需补货为主。多数工厂春节停车现象明显，开工下滑，从下游主要产品看，磷酸开工环比下调 24.6%，草甘膦环比下调 18%。推动 2 月黄磷出货的因素有：部分工厂春节维持正常开工，春节后补货；考虑到 3月上旬“两会”召开，部分下游工厂备货。
【后市分析】
预计2019 年3月黄磷市场主发订单，价格仍有小幅上调可能，预计幅度300 元/吨左右。分析原因有：
利好：
1.供应低位，继续利好价格向好运行。2. 3月下游开工较 2 月增加，对黄磷消耗增多。春节停机的工厂多数在 2月中旬、下旬陆续恢复生产，预计 3月开工稳定。
利空：
1.预计货源小幅增加。一方面，价格上涨，部分前期停机工厂库存放量；另一方面，个别停炉工厂有恢复开工计划，仍需关注具体执行情况。 2.终端需求偏弱，下游对价格接受度有限。磷酸及磷酸盐系列产品终端需求一直无起色，草甘膦库存高位，价格有下滑可能。所以，黄磷价格传导有阻力。 3.石墨电极价格走弱。
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