黄磷周评：本周黄磷市场低价收紧2019.10.25

从供应看，本周云南地区黄磷开工小幅下调，主要因为个别工厂暂停装置，供应小幅下滑;贵州地区增开2台电炉，供应量有所增加。总体来看，黄磷开工率微幅下调，据统计，截至发稿，黄磷行业开工率39.78%。

据市场内消息称，“三磷”交叉检查时间后移，具体时间未定。该事件对于黄磷市场的影响暂不明确，目前在产工厂保持正常开工，观望环保方面的进一步消息。

国内主产区黄磷行情概要：

云南地区：本周云南地区黄磷市场观望气氛浓厚。自“三磷”检查消息传出后，黄磷厂开工的不确定性促使下游询单拿货积极性有所增加，但从成交量看，成交量一般，原因有：一方面，部分工厂有订单可执行，接单少;另一方面，不排除部分工厂有惜售的可能，少量出货。从供应看，本周期内云南地区个别工厂停炉，开工下滑，据统计，截至发稿，云南地区黄磷开工率约为45.65%。目前云南主流净磷出厂承兑报价18700-19000元/吨，主流承兑成交价18300-18500元/吨，个别少量成交价有18100-18200元/吨。

贵州地区：贵州地区黄磷暂无报价。本周期内开工小幅增加，瓮安地区增开1台电炉，施秉地区个别企业试运行，供应量有所增加。其他停炉企业仍未恢复，具体恢复时间未定。在产企业保持少量生产，部分自用，部分外销，主发订单，少量出货。据统计，截至发稿，贵州地区黄磷开工率约为17.20%。目前在产企业均暂无报价，据悉主流承兑成交价18300-18500元/吨。

四川地区：四川地区黄磷市场观望整理，新单偏少。多数工厂执行前期订单，少量接单。本周四川地区开工没有调整，据统计，截至发稿，四川地区黄磷开工率约为44.58%。目前四川主流净磷出厂承兑报价18500-18800元/吨，主流成交价18300-18500元/吨。

湖北地区：从其他区域采购为主。

后市分析：短期内黄磷市场持续观望气氛，长期看价格有上调可能。分析原因有：利好：第一，短期内“三磷”检查的影响仍在持续。据市场内消息称，原计划23号开始的“三磷”交叉检查尚未进行，时间后移，具体时间未定。此次检查对后续黄磷开工的影响尚未可知。从目前来看，黄磷开工的不确定性在一定程度上刺激了采购商的采购积极性，拉动黄磷出货;此外，有部分工厂惜售，观望后市。第二，即将进入11月，电价有上涨预期，市场内有消息称可能上涨幅度在0.1元/度，具体调整幅度仍需关注。如果电价大幅调整，黄磷成本将面临大幅增加，黄磷厂家希望调涨价格。利空：短期内需求市场保持观望，谨慎拿货。一方面，黄磷价格波动，需求市场订单商谈谨慎，观望黄磷开工和价格对下游成本面的影响;另一方面，采购商对价格接受度有限，终端需求市场表现清淡，下游产品价格传导困难。所以，需求市场选择谨慎观望。