4月黄磷价格上涨，供应增量不及预期。价格先稳后涨，累计涨幅1200元/吨。引起价格上调的主要因素是：环保督察影响的不确定性、部分企业检修供应减少、“五一”假期提前备货。
价格分析：2021年4月黄磷价格先稳后涨。4月黄磷月均价为16846元/吨，同3月(16880元/吨)相比下跌0.2%。清明节后，黄磷市场商谈气氛转变，止跌走稳，个别企业有提价计划。4月中旬及下旬，黄磷价格快速大幅上调，累计涨幅1200元/吨。其中云南地区领涨，其他区域跟涨。推动价格上涨的主要因素有：
1.环保督察组进驻云南，增加云南地区黄磷供应的不确定性，加重市场担忧情绪。这种不确定性在一定程度上推动供应商惜售，采购商积极询单，利好价格上涨。据报道，中央第八生态环境保护督察组督察进驻时间为1个月(2021年4月6日—5月6日)。
2.供应增量不及预期，需求市场集中补货，黄磷现货供应紧张，推动价格上行。
从供应看，一方面，部分企业临时安排装置检修，供应减少。月初云南地区一主流大厂停炉检修，下旬才恢复部分装置;云南、四川其他工厂也有临时的检修安排，供应减少。另一方面，环保督察，4月恢复生产的企业低负荷运行，产能释放不足。
从需求看，下游企业清明节后库存低位，考虑到环保对供应的不确定性，以及市场内的上涨气氛刺激，叠加“五一”5天长假影响，需求市场集中备货。
供应方面：2021年4月黄磷产量微幅增加。据不完全统计，4月产量约6.166万吨，环比上调1.5%，同比上调15%。其中，和2021年3月相比，云南地区减少了9%，贵州地区增加了47%，四川地区减少了2%。4月供应增量主要来自于云南、贵州地区部分企业复产或增加负荷;4月供应减量主要来自于四川、云南部分企业装置故障，安排检修。整体看，4月供应增量不及预期。据不完全统计，全国黄磷企业装置开工率为54.2%，环比上调1.5%。
2021年4月主产区供应变动总结如下：
云南地区：供应减少。据统计，4月产量约2.6万吨，环比减少9%。4月云南曲靖、玉溪地区有企业复产或增量，供应增加，据粗略统计，增开4台电炉，日产增加100吨左右;月初，曲靖地区一主流大厂检修，下旬才恢复部分装置，曲靖另一黄磷工厂在下旬安排装置短期检修，据粗略统计，减少10台电炉，日产减少300吨左右。
贵州地区：供应增加。据统计，4月产量约1.29万吨，环比增加47%。贵州瓮安地区一主流企业恢复部分装置，但生产不稳定。
四川地区：供应减少。据统计，4月产量约1.676万吨，环比减少了2%。4月美姑地区黄磷企业恢复正常生产。四川马边地区一企业生产装置低负荷运行，另一企业下旬装置检修，四川攀枝花一主流企业减少1台电炉，雷波地区主流企业有1台电炉短期检修。
从本月供应看，粗略估算，环保检查直接影响供应减少的量大约在5台电炉，对应日产大约在140吨左右。
预计2021年5月黄磷产量增加。初步预估，5月黄磷产量大约在6.94万吨左右，环比增加12.55%左右。
需求方面：本月黄磷刚需消耗减少，但集中备货，拿货量增多。清明节后，下游企业库存低位，考虑到环保对供应的不确定性，以及市场内的上涨气氛刺激，下游采购商询单积极性增加。另外，“五一”5天长假影响，需求市场提前备货，保持合理库存。所以，4月黄磷需求市场集中备货现象明显，拿货量增多。从下游主要产品看，草甘膦、三氯化磷等行业开工稳定，热法磷酸开工下降。据悉华东一磷酸企业于3月21日检修，4月21日恢复生产，对黄磷消耗增加。江苏地区另一主流磷酸企业4月9日停机，恢复时间未定，对黄磷消耗减少。
后市预测：预计2021年5月黄磷供应增加，价格有下跌可能。预计幅度600-1000元/吨。预计5月上旬黄磷高位暂稳，5月中旬开始价格可能松动。分析原因有：供应预期增加，预计五一假期结束后现货供应紧张情况将逐渐缓解。一方面，部分企业在5月计划增量或者检修结束后恢复生产。另一方面，云南环保督察将结束，市场的担忧情绪减弱。仍需保持关注环保督察的影响。下游企业将保持按需补货，观望压价，不利于黄磷走货，供需格局将逐渐由卖方市场向买方市场转变。从目前主流心态看，以看跌黄磷后市价格为主，采购商谨慎操作，保持合理库存。当前价格高位，行业利润尚可，如果5月成交缓慢，不排除部分企业在5月降价促销，缓解现金流压力。库存低位，短期内无出货压力。目前黄磷企业库存低位，“五一”5天假期后，部分下游企业库存低位，有补货需求。下游行业需求良好，对黄磷保持刚需消耗。成本高位，在一定程度上支撑黄磷价格。据悉4月下旬四川地区个别企业执行平水期电价，5月云南地区部分企业电价微幅下调，磷矿石、焦炭、石墨电极价格偏强运行。
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