煤炭股行情仍有望持续

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 近几日煤炭股大涨,我们认为,目前煤炭行业基本面并无显著变化,更多是去年12月信贷数据略超市场预期以及温家宝总理“提振股市信心”的讲话,导致市场对未来流动性预期发生变化。

 由于煤炭股2012年的PE普遍在11至13倍,处于接近历史底部区域的位置,存在估值提升的空间。所以,未来煤炭股行情是否可持续,更多取决于宏观政策和货币政策调整的力度,以及市场的预期。

  尽管基本面没有变化,但考虑到信贷数据对部分投资者心理的影响,我们认为,煤炭股行情持续至下一期信贷数据公布之前的概率很大。但我们认为,这将是押注政策实质性放松的一个博弈过程。

  目前维持推荐低估值、盈利增长确定性强的中国神华(601088)、兰花科创(600123)。参与反弹可以选择弹性更高的阳泉煤业(600348)、盘江股份(600395)、潞安环能(601699)、兖州煤业(600188)。

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