市场综述：
本月国内煤焦油市场呈现连续上扬走势，月内涨幅达200元/吨左右，月初煤焦油市场并不乐观，由于“十八大”召开在即，部分深加工企业政策性停车，对煤焦油需求量减少，而且该地区交通管制也较为严重，运输受到一定限制，各企业对后市普遍持悲观态度。但月中左右，煤焦油市场正式进入上行通道，市场上并无太大利好支撑，除了工业萘前期小幅上调200-300元/吨之外，其他下游产品市场依然处于疲态，在此局面下，下游市场对煤焦油支撑力度较小。主导煤焦油市场此波上扬行情关键因素是供需失衡，前期下游深加工企业集中停车，导致各焦化厂出货阻力较大，但随着煤焦油价格不断下行，多数炭黑企业放弃采购炭黑油，转而大量采购煤焦油，华东、华北等地区需求量大增，各焦化厂供不应求，高位成交也不断出现。虽然各焦化厂供不应求，挺价意向不减，但制约其价格上扬的因素依然存在。毕竟此次拉涨是因为供需失衡所致，而此局面并不会维持太长时间，一旦炭黑油价格跌落，炭黑企业对煤焦油需求将再次减少。而且随着煤焦油价格逐渐上扬，下游企业成本压力增加，虽然部分深加工产品受成本支撑略有上调，但目前毕竟是市场淡季，终端需求有限。截至月末，虽然市场上利好因素仍存，但部分焦化厂表示高位出货已遭遇阻力，调涨情绪略有放缓，积极出货为主，预计短期内市场维持高位盘整走势，部分低位货源存小幅上调可能。各区域市场参考：
华东地区：本月华东地区煤焦油市场商投良好，多数企业报盘在2850元/吨，部分企业意向2900元/吨出货，各焦化厂库存位较低，挺价意向仍存，但下游接货能力有限，对高位货源抵触情绪开始出现，后期上行阻力增加，预计近期市场高位盘整可能性较大。
华北地区：本月华北地区煤焦油市场商投良好，市场主流成交价格在2650-2800元/吨，各地报盘坚挺，低位货源减少。河北地区市场主流成交在2750-2800元/吨，低位货源难寻，邯郸钢铁招标价格在2800元/吨高位，各焦化厂挺价情绪仍存。山西地区主流现汇价格在2650-2700元/吨，承兑价格在2700-2750元/吨，较前期普遍上调，各焦化厂库存位较低，对后市信心较足。虽然市场上利好因素仍存，厂家推涨意向不改，但下游接货能力有限，后期上扬阻力较大，预计近期市场维持高位盘整为主。
东北地区：本月东北地区煤焦油市场商投平淡，据了解截至月末，各企业报盘在2350-2600元/吨，黑龙江地区报盘在低位，多数企业高报低出，成交重心下移，目前下游接货积极性有限，市场成交阻力较大，预计近期市场维持弱势盘整为主。
中南地区：本月中南地区煤焦油市场商投平稳，，市场主流成交价格在2700-3000元/吨水平上，各焦化厂库存位普遍较低，出货情况尚可。河南地区煤焦油商投稳定，各企业现汇价格在2750-2800元/吨，低位货源减少，下游接货积极性尚可，厂家挺价意向仍存。江西、两湖地区主流成交在2700-2900元/吨，部分质量较差货源报盘略低，下游接货尚可，高位成交乏力。广西、广东地区企业报盘在2900-3000元/吨，实际成交有优惠，厂家表示出货情况尚可，高位略显阻力。虽然北方地区普遍调涨，但该地区前期报盘较高，下游市场并无明显好转，接货积极性有限，预计近期市场维持横盘整理为主。
西南地区：本月西南地区煤焦油市场商投平稳，市场主流成交价格在2400-2800元/吨，云南地区报盘在高位，虽然下游市场并无好转，但该地区焦化厂产量较低，下游接货难度较大，各企业出货情况尚可，短期内销售压力不大，预计近期市场维持横盘整理为主。
影响因素：
本月国内煤焦油市场呈现连续上扬局面，特别是华东、华北等地区月内涨幅达200元/吨之多，造成当前局面的因素主要有以下几点：1、市场供需失衡，下游企业需求量较大，各焦化厂供不应求，挺价意向较强。2、由于炭黑油价格高企，各炭黑企业开始大量采购价格相对低廉的煤焦油做原料，对煤焦油需求量增大。3、下游深加工产品略有上扬，但多为成本压力所致，对煤焦油影响有限。
供需分析：
本月国内煤焦油市场呈现上扬走势，虽然各地已基本达到顶点，后期调涨空间不大，但下游接货积极性依然较高，特别是炭黑企业接货较多，各焦化厂基本处于低库存状态。由于焦炭行情好转，钢企开工率也逐渐提升，对焦炭需求量增加，各地区焦化厂提产较为明显。目前山东、江苏、安徽等地区多数焦化厂维持满负荷开工，河南、河北地区整体开工率在80%左右，山西地区整体开工率在60-80%左右，西南、西北地区开工率维持在70-80%左右，华南地区钢企较多，基本无限产现象，后期多数企业开工率将进一步增大。
下游概况：
深加工产品：煤沥青市场徘徊于低迷走势，无过多的需求致使深加工企业出货压力较大，高位走货僵持，虽然深加工企业出现集中性的检修态势，但是并没有过多的拉动煤沥青市场，市面上货源量仍显充足，实际成交价格缓慢走跌；工业萘市场经历了倒V字型走势，由短暂的上涨转为下滑态势，与往年相比较，本月基本上已经处于淡季行情，大多不会出现上行趋势，不过由于十八大期间，工厂停产较多，因此货源上带来一定拉动，而十八大过后，厂家陆续复工，市场再度逢高回落。蒽油市场先是延续了上个月的疲软走势，后期在原料焦油上涨推动下，于下旬呈现小幅反弹，但因下游需求清淡，幅度不大。
炭黑：本月，国内炭黑市场博弈主导，煤焦油后期发力，高位成交不断攀升，对一直平静的炭黑市场来说，无疑是一枚比较有重量的炸弹，多数厂家表示后市跟进可能很大，涨价的空间尚存。但煤焦油下游厂家迫于成本压力，对高位的抵触情绪明显，打压态势不断出现，虽煤焦油挺价意向强烈，但需求的低迷始终是一个无法突破的关口。
原油市场：
本月国际原油总体呈走弱趋势，希腊债务问题出现转机，上半月欧洲原油期货布伦特借巴以冲突升级成功站稳110美元关口，但美国大选结束后，市场目光聚焦美国财政悬崖，世界经济面波澜不惊，下半月国际原油价格持续窄幅盘整，11月原油平均价位仍较10月小幅回落。
后市预测：煤焦油市场此波上扬行情主要集中在华东、华北、西北等地区，东北、华南、西南等地区并未现明显涨势，特别是华南、西南等地区前期报盘较高，随着下游压价情绪提升，高位甚至出现小幅走跌。目前推动煤焦油价格上扬的主要因素是市场供需失衡所致，特别是华东、华北等地区炭黑企业接货量较大，各焦化厂供不应求，“货紧价扬”规律开始出现。虽然市场上扬走势不改，但下游企业接货能力有限，高位成交已现阻力，预计后期市场上扬空间有限，维持高位盘整走势。
(关键字：煤焦油 市场分析 后市预测)