动力煤:港口煤价再次下跌。本周(1月7日-11日)秦港4500大卡、5000大卡、5500大卡和5800大卡动力煤价格均下降5元/吨;广州港内贸煤烟煤块、山西优混(Q5500)和外贸印尼煤价格保持稳定。本周产地动力煤价格均保持稳定(预计与休假有关)。
炼焦煤:炼焦煤价格保持稳定。预计受假期影响,炼焦煤价格更新滞后。
本周观点.
动力煤:港口煤价受制电厂购煤需求不旺,坑口煤价承压供给释放。随着经济复苏和进入传统用煤高峰,煤炭需求有所改善。但是,受电煤谈判关键时期和电厂仍有去库存需求影响,电厂煤耗的改善,并未体现在港口需求,导致近期港口煤价弱势。坑口煤价进入平稳期,主要是由于前期煤价回升,供给快速释放。随着供给增加,我们认为坑口煤价进一步上涨需要等待需求的明显改善。
炼焦煤:市场预期较高,焦炭期货上涨或带动炼焦煤价格上涨。受房地产市场企稳和基建投资增长,以及市场预期向好影响,近期焦炭期货价格持续上涨,本周主力合约涨幅达到5.5%,显示市场信心较高。在焦炭期货的带动下,焦炭现货价格有望继续上涨,带动炼焦煤价格上行。钢铁产量阶段高点将在3月出现,若钢铁出现量价齐升,炼焦煤将获益明显,继续等待验证。
国际煤价:双节影响需求,动力煤小幅下降;炼焦煤受益中国需求,小幅上涨。
受圣诞与元旦假期影响,国际动力煤需求较为平淡,澳洲动力煤出现小幅下跌。
澳洲炼焦煤受益中国钢铁需求预期恢复影响,在铁矿石暴涨的带动下,也出现小幅反弹，但涨幅远小于铁矿石。
(关键字：电厂 库存延续 港口煤价承压)