煤焦油：2月煤焦油市场开盘大幅下行

本月，煤焦油市场开盘大幅下行，随着后期企业复工道路运输恢复，市场开始逐步回暖。2月3日，随着部分企业开始复工，但个别省份要求不得早于2月10日前复工，市场商投清淡，且道路运输不畅，少数成交跌至 1800 元/吨左右低位，价格回归千元局面。2月中旬，随着国家支持企业复工，道路运输恢复，运输情况开始缓解，商投情况好转，下游在复工补库下推涨市场，价格开始回暖。供应方面来看，春节期间，受到疫情影响，焦企焦煤到货受限，主动减产运行，焦企限产20%-50%，至二月中下旬，随着煤矿陆续复产，运输恢复，焦企焦煤紧张局面得到一定缓解，开工率逐步提升，但在下游补库情况下短缺现象在个别地区也有出现。下游方面，2月份煤焦油深加工行业的平均盈利水平在67 元/吨，较上月理论利润增加，但因疫情期间，春节因素影响，加上交通管制，实际成交稀少，煤焦油深加工产品出货冷清，实际行业亏损为主。整体来看，2月煤焦油市场呈现大幅震荡局面，虽月末大幅上涨，但在终端需求不畅情况下，煤焦油后续上涨空间有限。

目前下游市场价格受制于终端需求，难以上涨，但是在开工补库压力下推涨原料价格，煤焦油交投较为积极。焦企开工受限，货紧现象或给予煤焦油价格一定支持，但随着价格上涨，后期继续上涨空间受限。