本周国内天然橡胶行情反弹攀高 11.03.24

一、 本周天然橡胶期货市场行情回顾

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	3月	3月	3月	3月	3月	周涨跌	备注
		18日	21日	22日	23日	24日
SHFE	收盘价	34970	35125	35485	36165	35880	+1660	元/吨
	当日涨跌	2.09	0.06	1.50	2.32	-0.43	4.85	%
TOCOM	结算价	416.6	-	433.9	433.6	436.4	+39.5	日圆/公斤
	当日涨跌	4.96	-	-	-0.07	0.65	9.95	%
SICOM	收盘价	5249	5573	5540	5740	5720	+720	美元/吨
	当日涨跌	4.98	6.17	-0.59	3.61	-0.35	14.40	%

注：RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情表
日期	3月18日	3月21日	3月22日	3月23日	3月24日
交割月	1109	1109	1109	1109	1109
前结算	34255	35105	34960	35345	36035
开盘价	35855	35000	35190	35630	36235
最高价	35855	35360	35740	36475	36475
最低价	34745	34550	34920	35550	35855
收盘价	34970	35125	35485	36165	35880
结算价	35105	34960	35345	36035	36145
涨跌1	715	20	525	820	-155
涨跌2	850	-145	385	690	110
成交手	635322	706296	716314	738558	671336
持仓手/变化	141796	154222	183564	190988	189882
	-6456	12426	29342	7424	-1106
交易情况	减仓缩量	增仓放量	增仓放量	增仓放量	减仓缩量

本周，亚洲三大期胶交易所橡胶行情在受前期日本地震影响大幅下挫的基础上，呈现反弹后的持续上涨，涨幅范围在4.9%-14.4%，其中国内市场受收紧流动性的影响表现谨慎，涨幅走低，新加坡交易所期胶行情大幅攀升。

如上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情表所示，上海天然橡胶期货18日延续前期反弹后的强势上涨行情，本周行情持续震荡上扬，拉大涨幅，24日行情震荡基本平收，总体走势仍呈大幅上涨行情，涨至36000元/吨附近，同比高收4.9%。美联加息周期迟迟不启动，日本震后重建将投放资金，将加大全球流动性的扩张，刺激橡胶在内的商品价格上涨，日本核危机逐渐平息，前期对橡胶需求的忧虑改善，补库采购行为增加，现货供应偏紧局面在新胶上市前仍将持续，橡胶价格见底反弹，基本面有力支撑天胶价格，加之利比亚等政局不利的影响，原油价格继续攀高，也对橡胶形成一定的支持，天胶期货行情持续走高，但是，近期央行再次推行提高存款准备金率这一收紧流动性、抑制膨胀的举措，并加强流动性监管，市场较为谨慎，前期天胶反弹力度较大，持续上行面临压力，调整风险增大，预计沪胶期货后市将以小幅震荡上扬行情为主，上行压力增大，或有止涨调整可能。

因泰国等主产国政府干预出口以支撑橡胶价格，并且日本受地震影响的核危机改善，汽车、轮胎等企业陆续恢复生产，贸易商信心增强，在产胶淡季持货惜售心态加强，前期低价过量销售使得现货供应紧张，中国买家面对日益减少的库存和供应紧张的现状，补库意愿增强，现货市场交投较为活跃，在全球流动性过剩的大背景下，东南亚橡胶现货价格持续攀升，新胶大量产出还需要近两个月的时日，在此之前，橡胶供应将延续紧张局面，强劲的基本面对橡胶期货行情形成有力支撑，日本地震导致日圆上涨至战后高点，但在7大工业国同意干预外汇市场打压日圆之后，日圆从高点回落，仍对胶价起到推升作用。中东和北非动荡局势加重原油及橡胶商品上涨，因此TOCOM橡胶期货也呈现大幅上行走势，涨幅超过10%：TOCOM 8月橡胶期货18日盘中一度上涨了7.2%，至425.5日圆/千克，报收于408.6日圆/千克。.近日收高使得本周上涨1.8个百分点，逆转此前3周的下跌走势。21日春分假期休市。22日橡胶期货再度激增6.3%至 434.5日圆/千克，23日盘中上涨3%至446.9日圆/千克。24日TOCOM基准8月橡胶期货合约盘中上涨1.7%至每公斤440.8日圆，涨幅随后受获利了结收窄。预计后市行情呈现震荡上扬走势，幅度大大减弱。

上周末上期所天胶库存量继续减少，总计库存减少2620吨至41988吨，同比下降43%，环比下降5.9%，期货库存减少3570吨至29630吨，本周期货库存量大幅减少9000吨。中国天然橡胶库存连续第七周下降。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	3月	3月	3月	3月	3月	周涨跌	备注
	18日	21日	22日	23日	24日
泰国3号烟片胶	-	5600	5700	5650	5675	-	FOB美元/吨
泰国20号标胶	-	5300	5300	5300	5400	-	FOB美元/吨
印尼20号标胶	4965	5085	5220	5205	5200	+345,7.1%	FOB美元/吨
马来20号标胶	4970	5100	5300	5300	5200	+300,6.1%	FOB美元/吨

鉴于橡胶主产国政府要求暂停出口，出口企业对签订新合约不确定性增强，种植户囤积居奇，大型泰国出口商前期封盘观望，后期惜售大幅上调报价，现货供应紧张，现货橡胶交易活跃，且市场从原油价格和TOCOM期胶的强势反弹中获得信心，亚洲橡胶现货价格18日以来持续震荡攀升，涨幅在6%以上。近月船期的RSS3橡胶FOB报价在每吨5,600美元。6月船期的印尼SIR20橡胶以FOB价格约每吨5,070美元成交。4月/5月船期的泰国3号烟片胶RSS3以FOB价格每吨5,650美元成交。大型轮胎生产商普利司通以FOB价格每吨5,650美元买入4月/5月船期的泰国RSS3橡胶，短期内供应紧张的局面仍将持续，因此，预计后市亚洲现货橡胶价格仍将维持震荡攀升走势，涨幅收窄。

本周，日本遭遇的大地震正引发需求忧虑，TOCOM期胶继续大幅下挫，出口商及终端用户的采购价格下降，观望心态为主，泰国USS3橡胶现货价格3月11日起继续下跌，报价一度下跌到每公斤89.00-102.59泰铢，随后，受泰国政策出手支撑现货价格提振，农户低价抛售意愿减弱，市场甚至是对后市的橡胶供应产生忧虑，价格逐步回升至120泰铢上方，在中心市场外部，工厂支付价格跌至每公斤85-103.5泰铢，该价位有成交。在低产出季节，市场到货量低迷，泰国政府暂停出口支撑胶价，预计后市价格将在目前价位窄幅整理。

因低产季节期间市场到货量依然低迷，TOCOM期胶持续上涨，泰国USS3橡胶现货价格3月18日起持续大幅上涨，报价上涨至每公160泰铢附近，贸易商和出口商提高报价，市场交投逐渐活跃。在中心市场外部，工厂支付的价格涨至每公斤158-164泰铢,虽然周一在曼谷举行的全国橡胶委员会的结果是暂时不采取行动干预，但是上周因政府维持价格的支持举措，鼓舞农户存储橡胶，为确保低产时期USS3橡胶供应，很多出口商上调整橡胶价格，预计后市行情高位整理为主，或因采购增加而继续走高。

日本3月10日天然橡胶库存总计为7,568吨，较2月28日时的8,133吨下滑6.9%。丰田汽车22日称，因部分零部件出现短缺，公司将把日本汽车组装业务停产时间延长至26日。

印尼今年橡胶产量同比预计将增长6-8%，且到2015年其橡胶产量将提高逾20%至360万吨。

国际橡胶联盟17日表示，全球三大橡胶生产国马来西亚，泰国和印度尼西亚将推迟出口阻止价格的下跌。泰国、马来西亚和印尼初步同意将橡胶最低价格定为4美元/千克。

泰国政府将与商业银行谈判以向出口商增加低息贷款，以帮助出口商以120泰铢/千克的最低价从农民那里购买未烟熏橡胶片。政府也将鼓励农民不在最低价以下出售橡胶。

三、 本周国内产销区SCR5现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCR5价格表
地区	3月18日	3月21日	3月22日	3月23日	3月24日	周涨跌	备注
云南	37450	37056	37133	37956	37909	+221,0.6%	挂单均价
衡水	36300	37300	37700	38400	38700	+2900,8.1%	元/吨
上海	36100	36500	36900	37600	37900	+3200,9.2%	元/吨
广州	36200	36600	36800	37600	37900	+3100,8.9%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.03.18-2010.03.24)
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单价 （元/吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	985	36000-43000	37707	290	36100-37910	37229
云南	5#标胶	20	38200-38200	38200	0	0	0
海南	全乳胶	84	37600-38000	37800	42	38000-38000	38000
海南	5#标胶	0	0	0	0	0	0
本周云南全乳胶累计挂单量同比增加93.3%，因前期有高报价存在，全乳胶挂单均价表现为同比下跌2.4%，五周来首次有成交；本周海南全乳胶有挂单并在相对价格高位成交。

本周，受橡胶主产国干预出口支撑胶价提振，东南亚橡胶现货价格持续反弹，期货行情延续反弹后的上涨走势，国内橡胶库存持续下跌，2月进口量大幅下降，贸易商对橡胶供应紧张的局面表现出忧虑，因此逐步加快采购补库操作，但是过高的价格增加了成本，低价出货意愿降低，惜售心态增强，因此报价跟随期货和外盘行情持续上调，下游采购有所改善，市场交投气氛一度回暖，但是后期贸易商库存较低，外盘报价大涨，报价范围增大，观望心态加重，市场交投一般，云南开割，国储抛售可能性增加，市场较为谨慎，本周，云南全乳胶累计挂单量同比增加93.3%，因前期有高报价存在，全乳胶挂单均价表现为同比下跌2.4%，这是五周来首次有全乳胶成交；本周海南全乳胶有挂单并在相对价格高位成交。虽然流动性过剩仍将推升橡胶价格，但是国内持续推出的货币紧缩政策，表明控制通胀的决心，中国橡胶库存连续七周下降，国储橡胶的抛售可能性增大。预计，后市橡胶现货行情震荡盘升，涨幅有限。

本周国内主销区市场现货报价混乱，供应量有限，惜售心态加重，谨慎观望为主，下游企业开工率一般，供应偏紧，采购意愿提高，市场交投有所改善，成交有限，总体行情持续上扬，涨幅达到8%以上。截止周末，国内标一胶的市场主流报价在37700-38600元/吨，全乳胶市场主流报价在37800-38800元/吨，越南3L胶、泰国3#烟片胶市场货源稀少，部分封盘不报，泰国3#烟片无税报价38400-38800元/吨，17%含税价格42700元/吨左右，越南3L胶市场无税报价在37300-37600元/吨左右；进口桶装乳胶货源偏低，贸易商报价持续走高，市场报价到27600-28000元/吨（17%票），成交较少，本周芒街-东兴边贸市场3L价格反弹至35000元/吨左右，下游需求疲软，市场走货不多。

因外盘报价持续攀升，本周青岛保税区贸易商惜售，泰国RSS3报价5450美金/吨，STR20报5200-5250美金/吨，下游工厂采购谨慎，市场交投气氛一般。

中国海关公布总署21日公布，中国2月橡胶进口量同比降14.41%，至107,218吨。2010年，中国和泰国双方贸易额达到459.9亿美元，同比增加逾三成。其中，泰国对中国出口214.7亿美元，增长33.7%。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情小幅震荡盘升，现货行情呈震荡上涨走势、幅度收窄。

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