本周国内天然橡胶行情宽幅震荡下跌 11.03.31

一、 本周天然橡胶期货市场行情回顾

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	3月	3月	3月	3月	3月	周涨跌	备注
		25日	28日	29日	30日	31日
SHFE	收盘价	35555	34150	34315	35100	34895	-985	元/吨
	当日涨跌	-1.63	-4.45	-1.22	2.96	0.39	-2.75	%
TOCOM	结算价	429.6	409.3	417.2	430.1	432.2	-4.2	日圆/公斤
	当日涨跌	-1.56	-4.73	1.93	3.09	0.49	-0.96	%
SICOM	收盘价	5650	5600	5650	5700	5660	-60	美元/吨
	当日涨跌	-1.22	-0.88	0.89	0.88	-0.70	-1.05	%

注：RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情
日期	3月25日	3月28日	3月29日	3月30日	3月31日
交割月	1109	1109	1109	1109	1109
前结算	36145	35740	34740	34090	34760
开盘价	36000	35465	33780	34500	34880
最高价	36160	35505	34500	35185	35155
最低价	35285	34030	33630	34340	34495
收盘价	35555	34150	34315	35100	34895
结算价	35740	34740	34090	34760	34810
涨跌1	-590	-1590	-425	1010	135
涨跌2	-405	-1000	-650	670	50
成交手	780720	700386	721670	681794	725718
持仓手/变化	199014	177864	182436	181572	166700
	9132	-21150	4572	-864	-14872
交易情况	增仓放量	减仓缩量	增仓放量	减仓缩量	减仓缩量

本周，亚洲三大期货交易所橡胶期货呈现宽幅震荡下行的弱势行情，虽然泰国洪灾对橡胶行情形成一定支持，一度阻止跌势延续，但是随着割胶旺季的逐渐临近，橡胶供需紧张的局面有望缓解，因此前期这轮反弹力度逐渐减弱，展开震荡回调走势，总体跌幅在1%-2.8%，其中国内市场受收紧流动性和月末获利了结的制约，跌幅最大，新加坡交易所期胶行情回调幅度有限。

如上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情表所示：上海天然橡胶期货主力1109合约25日至29日连续三日弱势震荡下跌，25日攀高至36,160元/吨，次日则大幅跳水，震荡下探至34,030元/吨，震荡幅度增大，三日分别下跌590元、1590元和425元；30日-31日，泰国洪灾抑制橡胶供应，市场担忧短期内供应紧张程度加剧，而且东京期货市场价格反弹，支持沪市主力1109合约止跌震荡上行，总体跌幅收窄，但是上行压力增加，本周交投量保持高位，月末获利了结增多，持仓量大幅下降。全球流动性宽松、原油价格持高及泰国洪灾加剧低产期橡胶供应等因素都为橡胶价格提供支撑，但是橡胶协会提高今年预估橡胶产量、主权债务危机可能再度升级、地缘政治不稳、核辐射危机回升、日本汽车行业受零件供应短缺面临减产以及包括中国在内的各国多面临加息、收紧通胀的压力，这一系列情况也增加了全球经济发展的不确定因素，橡胶需求增速或将减缓，因此随着橡胶高产季的临近，市场对橡胶供应改善的预期增强，橡胶价格总体面临季节性下调，目前短期内供货量不足支撑前期期货行情持续上扬，上涨压力增大，因此本周橡胶期货行情呈现震荡回调走势，预计后期行情震荡整理偏多。

日本核泄危机打击投资者信心并阻碍经济复苏，需要充分估量地震的影响，中国央行25日再次上调银行存款准备金率抑制通胀，加剧日本市场对中国需求的忧虑，拖累了橡胶期货行情下跌，投资者获利了结退市观望：TOCOM 8月交割的橡胶期货25日一度下跌3.9%至419.2日圆/千克，削减了上周涨幅；28日8月交割的橡胶期，一度下跌5.3%至407日圆/千克，新的基准合约9月橡胶合约一度下跌4%至392.7日圆/千克，但主产国维稳胶价措施为市场提供一定支撑，并且泰国南部洪灾加重橡胶供应紧张的担忧、日圆对美元触及两周低点，29日期货行情止跌反弹，9月期货合约上涨1.9%至417.20日圆/千克，30日盘中上涨4.2%至434.6日圆/千克，31日盘中跌至432.5日圆低位后回升，收盘上涨2.1日圆，收报每公斤432.2日圆/千克，泰国洪水引发的供应忧虑仍是主要支撑，预计后市行情呈现震荡整理趋涨走势。

上周末上期所天胶库存量继续减少，总计库存减少2620吨至41988吨，同比下降43%，环比下降5.9%，期货库存减少3570吨至29630吨，本周期货库存量继续减少2000吨。中国天然橡胶库存连续两个月下降。

日本橡胶贸易协会29日公布，截至3月20日日本天然橡胶库存量较十日前增加1.7%，至7,693吨，胶乳库存也增加27吨。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	3月	3月	3月	3月	3月	周涨跌	备注
	25日	28日	29日	30日	31日
泰国3号烟片胶	5675	5500	5600	5700	5765	+90,1.6%	FOB美元/吨
泰国20号标胶	5300	5200	5300	5400	5450	+50,0.9%	FOB美元/吨
印尼20号标胶	5140	4960	4985	5110	5075	-125,2.4%	FOB美元/吨
马来20号标胶	5300	5075	5230	5300	5300	+100,1.9%	FOB美元/吨

尽管主要产胶国仍处于低产期，全球经济成长前景的不确定性令东京市场橡胶期货下跌，泰国洪灾致使五万吨橡胶船货推迟，加重短期供应紧张预期，长期供应紧张预计逐渐改善，贸易商谨慎观望，因此本周亚洲现货橡胶价格震荡整理，报价混乱，总体多呈涨势，印尼胶价格回落：25日涨跌不一，6月船期的印尼轮胎级标准胶SIR20以FOB价格约每吨5,140美元成交，6月船期的马来西亚轮胎级标准胶SMR20以FOB价格每吨5,300美元。28日受橡胶产量预估提高影响价格下滑，下游生产商趁机逢低承接，即期装运的印尼SIR20橡胶换手价报每吨4,920美元，FOB。29日-31日价格跟随期货反弹，部分卖家惜售，报价范围扩大。4月船期泰国RSS3等级橡胶换手价报每吨5,520美元，FOB。4月船期印尼SIR20橡胶报每吨4,920-5,050美元，FOB。7月船期印尼SIR20橡胶换手价报每吨5,100美元，FOB。7月船期马来西亚SMR20橡胶报每吨5,300美元，FOB。市场观望泰国洪水影响，3月31日价格涨跌不一，成交有限。预计后市亚洲现货橡胶价格仍将维持震荡回升走势为主，关注洪灾后的橡胶供应恢复情况。

尽管强降雨中断了割胶、市场到货量低迷，泰国USS3橡胶现货价格受期货走跌影响，3月25日下跌，报每公斤158.89-159.09泰铢，在中心市场外部，工厂支付的价格为每公斤160-163泰铢。随后两日延续跌势，降至156.00-156.29泰铢。随后，泰国洪水阻碍运输、USS3橡胶到货量持续较低为胶价提供支撑，30日开始价格持续反弹，31日报报每公斤159.16-160.289泰铢，中心市场以外的工厂支付的价格高于每公斤160泰铢。泰国气象部仍对对泰国南部地区发布洪水预警，部分地区市场关闭，供应受阻，预计后市价格将在每公斤159泰铢左右整理。

相关消息如下：

因播种面积增加及单产提高，天然橡胶生产国协会将今年全球天然橡胶产量预估上调至1006万吨，较之前预估增加36万吨。泰国今年产量预计将增长5.5%，至343万吨。

泰国橡胶协会主席表示，因南部产区发生洪水影响，3月该国天然橡胶产量料减少2万吨。  

象牙海岸1-2月橡胶出口量同比增加33.2%，至46,471吨。

丰田29日称，地震后有500种汽车零部件缺货，其中包括电子设备、橡胶及汽车生产所需的树脂产品等，目前仍无法确定公司的国内生产活动何时可以恢复正常。

三、 本周国内产销区SCR5现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCR5价格表
地区	3月25日	3月28日	3月29日	3月30日	3月31日	周涨跌	备注
云南	37978	38088	37683	37294	37167	-742,-2.0%	挂单均价
衡水	38600	37700	37500	37600	37700	-1000,-2.6%	元/吨
上海	38000	37800	37200	37500	37600	-300,-0.8%	元/吨
广州	38000	37700	37100	37300	37500	-400,-1.1%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.03.25-2010.03.31)
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单价 （元/吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	1410	37000-38500	37700	320	37060-38170	37621
云南	5#标胶	20	37500-38000	37750	0	0	0
海南	全乳胶	336	37200-38400	37713	210	37400-38040	37777
海南	5#标胶	0	0	0	0	0	0
本周云南全乳胶累计挂单量同比增加42.3%，成交量大幅增加10.3%，全乳胶和5#标胶挂单均价较上周稳中有降，小幅下跌1.2%，全乳胶成交价格上涨1.1%；本周海南全乳胶累计挂单量同比上涨300%，成交量翻两番，全乳胶挂单价和成交价分别下降0.2%和0.6%。

本周，国内部分地区开始割胶，但是橡胶长势一般，初期橡胶产量有限。受期货市场行情和东南亚橡胶现货行情宽幅震荡下行的影响，国内橡胶库存持续下降，国内橡胶市场处于观望状态，等待明确的方向指引，下游需求依然有限，因此，本周国内市场价格跟随期货行情小幅调整，产区挂单量和成交量双双恢复，成交价格多处于报价低位，上行压力较大，本周云南全乳胶累计挂单量同比增加42.3%，成交量大幅增加10.3%，全乳胶和5#标胶挂单均价较上周稳中有降，小幅下跌1.2%，全乳胶成交价格上涨1.1%；本周海南全乳胶累计挂单量同比上涨300%，成交量翻两番，全乳胶挂单价和成交价分别下降0.2%和0.6%。目前全球经济受多种因素共同作用不确定性增加，日本地震造成的影响也值得重新评估，在这种情况下，橡胶期现货市场对短期后市出现分歧，因此现货报价进入持续震荡整理阶段，报价放宽，交投意愿较弱，成交有限。受国内货币紧缩和稳定物价的措施制约橡胶价格的上涨和成交，国储橡胶的抛售仍无下文，预计，后市橡胶现货行情延续震荡整理走势，或有小幅上扬。

本周国内主销区市场现货报价震荡收窄，贸易商报盘混乱，部分出货压力增大，下游企业开工率一般，部分受人民币升值影响，需求较少，市场交投平淡，成交稀少，总体行情震荡回落，跌幅达到0.8%-2.6%，衡水地区前期惜售报价较高，跌幅较大。截止周末，国内标一胶的市场主流报价在37300-37700元/吨，全乳胶市场主流报价在37400-37800元/吨，越南3L胶、泰国3#烟片胶市场货源稀少，部分封盘不报，泰国3#烟片无税报价38100-38500元/吨，17%含税价格42600元/吨左右，越南3L胶市场无税报价在36900-37400元/吨；进口桶装乳胶货源偏低，贸易商出货压力增加，报价下调，市场报价到26700-27200元/吨（17%票），成交较少，本周芒街-东兴边贸市场3L价格下跌至34500元/吨左右，市场观望气氛浓厚，下游需求疲软，成交稀少。

本周青岛保税区贸易商报价，受外盘报价震荡影响，报价混乱，总体较上周涨跌互现，泰国RSS3报价5320-5350美金/吨，STR20报5040-5050美金/吨，下游工厂采购谨慎，市场交投气氛平淡。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情宽幅震荡整理趋涨，现货行情盘整为主、或有小涨。

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