本周国内天然橡胶行情震荡走高 11.04.08

注：RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情
日期	4月1日	4月6日	4月7日	4月8日
交割月	1109	1109	1109	1109
前结算	34810	34890	35725	35945
开盘价	35000	35050	36045	35615
最高价	35400	36050	36245	36725
最低价	34400	35050	35750	35550
收盘价	34635	35940	35790	36680
结算价	34890	35725	35945	36235
涨跌1	-175	1050	65	735
涨跌2	80	835	220	290
成交手	716894	597070	448114	581410
持仓手/变化	160922	171068	165208	184980
	-5778	10146	-5860	19772
交易情况	减仓缩量	增仓放量	减仓缩量	增仓放量

本周，中国期货市场适逢清明小长假休市，东京和新加坡橡胶期货价格大幅上扬，节后开始，上海交易所天胶期货展开追涨行情，因此，亚洲三大期货交易所橡胶期货呈现持续震荡攀升的强势，总体涨幅在5.1%-7.3%，期间东京橡胶期货创出近一个月新高，日本、中国天胶库存偏低支撑价格走势。

如上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情表所示：上海天然橡胶期货主力1109合约1日至8日持续震荡攀升，补涨节日期间与外盘期货的差价，投资市场表现谨慎，沪胶期货在价格持续走高的情况下持仓量和交投量减少，周五行情呈现少见的涨势，持仓量大幅回升。泰国洪灾预计将影响上半年的橡胶产量，且短期内导致泰国船货推迟，供应面支撑现货行情，推高期货行情，但是中国和日本等主要橡胶消费国橡胶供需增速存在放缓预期，随着割胶旺季的逐渐临近，橡胶供应紧张的局面有望改善，预计短期后市期货行情呈现窄幅震荡盘升。

因原油价格上涨和日本核危机可能遏制全球经济复苏，橡胶需求下降的担忧加重，TOCOM橡胶期货1日收盘呈现四个交易日来首次下跌，TOCOM 9月交割的橡胶期货1日盘中一度下跌2.6%。泰国洪灾预计导致橡胶产量下降5-12万吨，具体要到四月中旬才能有进一步评估。地缘政治危机引发原油价格上涨，合成橡胶成本上涨，有利于增加天然橡胶的需求量，加之日圆走软，本周起东京期货行情持续攀高，其中TOCOM 9月合约橡胶期货4日盘中上涨4.1%，5日更是激增5.1%至466.8日圆/千克，创出一个月新高；随后几日，因中国、欧盟先后加息，短期内国际货币政策相对平稳，对橡胶在内的商品市场有利，泰国洪灾短期内支持供应偏紧局面，TOCOM橡胶期货6日在453.3-464.9日圆/千克区间波动。7日收盘上涨并盘中涨至464.8日圆/千克接近一个月高点，8日行情因获利了结打压一度下跌，随后受当日沪胶强劲行情影响尾盘收高，近期投资者对持续的涨势表现出谨慎心态，日本汽车及轮胎产业缓慢恢复中，但是新胶上市时间逐渐临近，供应紧张的局面有望改善，所以预计后期行情呈现震荡上升走势，上涨幅度较小。

上周末上期所天胶库存量持续减少，总计库存减少5645吨至21966吨，同比下降55.2%，环比下降20.4%，期货库存减少2665吨至9990吨，中国天然橡胶库存连续九周下降。

日本橡胶贸易协会4月8日公布，截止3月31日，日本天然橡胶库存较十日前水平下滑2.4%，至7,507吨，天然乳胶库存从390吨增至464吨。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	4月	4月	4月	4月	4月	周涨跌	备注
	1日	5日	6日	7日	8日
泰国3号烟片胶	5700	6050	6050	6200	6085	+320,5.6%	FOB美元/吨
泰国20号标胶	5400	5780	5720	5800	5775	+325,6.0%	FOB美元/吨
印尼20号标胶	5075	5285	5260	5205	5300	+225,4.4%	FOB美元/吨
马来20号标胶	5300	5450	5410	5400	5425	+125,2.4%	FOB美元/吨

本周，东京橡胶期货市场行情持续攀升，创出进一个新高，并且泰国洪灾影响泰国割胶及运输，供应量受限，亚洲现货橡胶价格震荡走高，泰国橡胶现货价格涨幅较大，周末回落；泰国南部的船货推迟一个月，部分客户转购其他产区船货，价格震荡幅度加大，部分对高价位离场观望，交投平淡。即期装船的泰国RSS3等级橡胶售价为每吨6,000美元，FOB基准。7月船期的印尼SIR20等级橡胶换手价约为每吨5,250-5,270美元，FOB基准。7月船期的马来西亚SMR20等级橡胶价格约为每吨5,400-5,420美元，FOB基准。泰国四月中旬产胶量将逐渐增加，届时可进一步评估洪灾对产量的影响，目前预计将对上半年产量造成较大影响，因此预计短期后市现货行情高位震荡整理为主，或有小幅走高，关注洪灾后的橡胶供应恢复情况。

本周，泰国受洪灾影响市场到货量较少，泰国USS3橡胶现货价格持续上涨，周末报价上涨至每公斤168.18-169.39泰铢，同比上涨5.7%，在中心市场以外的工厂支付的价格涨至每公斤170-175泰铢。6日因适逢公共假日休市，洪水逐渐消退，但是仍对割胶和运输造成影响，泰国苏拉他尼府(Surat Thani)中心市场连续第七个交易日没有橡胶到货，目前南部产区仍有持续降雨，预计短期后市行情仍然是小幅震荡走高，关注割胶季到货量的增加。

本周消息如下：

印尼贸易部对外贸易发展局局长表示，今后数月该国对日本橡胶出口量预计大幅下滑，因4月之后日本轮胎制造业对橡胶需求或将锐减。但印尼橡胶协会称，目前并未听说发往日本的船货被取消或推迟。3月份印尼对日天然橡胶出口为31,930吨，高于2月份的28,650吨。象牙海岸1-2月橡胶出口量同比增加33.2%，至46,471吨。

业内人士表示，泰国橡胶产量4月中旬或将恢复正常，目前该国南部洪水料令其橡胶产量减少5万吨，高于之前预期的2万吨。

饱受洪水冲击的泰国天然橡胶产量可能在18日后恢复正常，而对于产量的影响可能达到5万吨。天然橡胶生产国协会预期，泰国今年橡胶产量为343万吨，高于去年的325万吨，出口量为290万吨，亦高于去年的287万吨。

日本橡胶贸易协会8日公布，日本2月天然橡胶进口量同比上升26%，至67,024吨。

三、 本周国内产销区SCR5现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCR5价格表
地区	4月1日	4月2日	4月6日	4月7日	4月8日	周涨跌	备注
云南	37807	37758	37678	37925	38024	+857,2.3%	挂单均价
衡水	38000	38100	38600	39000	39100	+1400,3.7%	元/吨
上海	37500	37600	38000	38400	38500	+900,2.4%	元/吨
广州	37400	37500	38100	38200	38500	+1000,2.7%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.03.25-2010.03.31)
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单价 （元/吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	1669	37300-40000	37820	711	37490-38590	37906
云南	5#标胶	120	38000-38000	38000	60	38000-38000	38000
海南	全乳胶	677	37300-37800	37604	467	37300-37820	37657
海南	5#标胶	0	0	0	0	0	0
本周云南全乳胶累计挂单量同比增加25.1%，成交量大幅增加140.9%，全乳胶和5#标胶挂单均价相比上周上涨0.3%和0.7%，全乳胶成交价格上涨0.8%；本周海南全乳胶累计挂单量同比上涨101.5%，成交量增长122.4%，全乳胶挂单价和成交价分别下降0.3%。

本周，虽然云南部分农场已开割，但是只有极少量新胶上市，相对持续下降的国内库存而言，对市场供应偏紧局面的影响有限。泰国洪灾加重了橡胶短期供应紧张的预期，受近期期货行情和东南亚橡胶现货行情持续震荡上行的支撑，橡胶成本增加，国内橡胶产销区市场多处于观望状态，贸易商库存较少，低价出货意愿减弱，部分惜售观望，报价持续上调，下游需求依然有限，高价抑制买兴，谨慎采购，市场交投气氛多较为平淡，部分地区有短暂交投改善，因此，本周产区云南全乳胶累计挂单量同比增加25.1%，成交量大幅增加140.9%，全乳胶和5#标胶挂单均价相比上周上涨0.3%和0.7%，全乳胶成交价格上涨0.8%；本周海南全乳胶累计挂单量同比上涨101.5%，成交量增长122.4%，全乳胶挂单价和成交价分别下降0.3%。本周全球金融市场加息，后市调整预期较小，对天胶行情有利，美国经济前景保持乐观，利比亚局势陷入僵局，推升原油需求及价格，对天然橡胶价格有利。4月份，随着日本灾后重建和汽车轮胎企业的陆续恢复生产，对橡胶的需求量将会增加，2月份，我国汽车产销量环比大幅下降，国内“十二五”汽车产业规划政策将更倾向于质量而不再单纯追求数量上的增长，这将对轮胎及橡胶的需求产生影响。而供应增长有限，支撑橡胶现货行情维持高位，当然季节性价格下调压力将显现，高价仍需要下游消费的支持，因此预计现货价格短期内宽幅震荡盘升，涨幅减弱。

本周国内主销区市场现货报价震荡上扬，贸易商库存有限，部分惜售，报价持续上调，下游企业开工率一般，部分受人民币升值影响，高价抑制买兴，多谨慎采购，市场交投气氛稍有回暖，成交有限，总体行情震荡上涨，涨幅在2.4%，衡水地区惜售加之前期跌幅较大，本周报价涨幅相对较高。截止周末，国内标一胶的市场主流报价在38300-39000元/吨，全乳胶市场主流报价在38500-39200元/吨，越南3L胶、泰国3#烟片胶市场货源稀少，泰国3#烟片无税报价38700-39000元/吨，17%含税价格43000元/吨左右，越南3L胶市场无税报价在37800-38400元/吨；进口桶装乳胶货源偏低，贸易商惜售，报价上涨，市场报价到27500-28000元/吨（17%票），交较少，本周芒街-东兴边贸市场3L价格上涨至35500-35700元/吨，市场观望气氛浓厚，成交稀少。

本周青岛保税区贸易商报价，受外盘报价震荡攀升影响，贸易商根据库存情况报价，报价混乱，总体较上周上涨200美元以上，泰国RSS3报价5500-5550美金/吨，STR20报5250-5300美金/吨，下游工厂采购谨慎，市场交投气氛平淡。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情宽幅震荡盘升，现货行情高位震荡趋涨。

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