本周国内天然橡胶行情窄幅下行 11.05.12

一、 本周天然橡胶期货市场行情回顾

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	5月	5月	5月	5月	5月	周涨跌	备注
		6日	9日	10日	11日	12日
SHFE	收盘价	30290	30955	31480	31130	29745	-635	元/吨
	当日涨跌	-1.06	3.17	2.78	0.31	-5.35	-2.09	%
TOCOM	结算价	361.1	367.6	377.5	383.2	362.2	-	日圆/公斤
	当日涨跌	-	1.80	2.69	1.51	-5.48	-	%
SICOM	收盘价	5100	5075	5113	5115	4988	-232	美元/吨
	当日涨跌	-2.30	-0.49	0.75	0.04	-2.48	-4.44	%

注：RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109一周行情
日期	5月6日	5月9日	5月10日	5月11日	5月12日
交割月	1109	1109	1109	1109	1109
前结算	30615	30005	30630	31035	31425
开盘价	29745	30500	30890	31780	30620
最高价	30400	31055	31500	31860	30820
最低价	29400	30225	30495	31120	29560
收盘价	30290	30955	31480	31130	29745
结算价	30005	30630	31035	31425	30280
涨跌1	-325	950	850	95	-1680
涨跌2	-610	625	405	390	-1145
成交手	758522	810162	1064864	959274	1036668
持仓手/变化	228954	242866	257398	253072	252532
	-10614	13912	14532	-4326	-540
交易情况	减仓放量	增仓放量	增仓放量	减仓缩量	减持放量

本周，亚洲三大商品交易所橡胶期货呈现一致的走势，即前期持续反弹走高，随后受原油大跌对商品市场的拖累，同时大幅下跌，本周总体仍然呈现不同程度的下跌，跌幅较上周收窄，跌幅在2%以上，沪胶期货跌幅较小。

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1109行情表所示：上海天然橡胶期货主力1109合约5月6日至12日行情，先是在上周低价的基础上跌破30000元/吨关口，随后三日受诸多有利因素的提振，反弹后持续攀升，最高触及31860元/吨高位，但是好景不长，12日行情再度收商品市场大跌拖累大幅下跌，并且收盘价格跌破30000元/吨关口，原油震荡幅度较大，市场上投资者操作频繁，成交量较上周明显放大，持仓量有所增加。欧美经济前景转淡、中国经济增长放缓，一度引发国际市场大量抛盘，原油价格两度大跌，美元在欧元区债务忧虑下走强，增加了橡胶的市场压力，中国汽车市场产销回落，现货价格跟随期货大幅下跌，导致沪胶期货两度跌破30000元/吨关口。但是，美国非农就业数据良好、中国央行紧缩步骤有所放缓、库存低位而供应增长缓慢的有利因素，也提振市场信心，推动行情走出三连阳，预计沪胶期货后市维持震荡下行行情，跌幅有限限。

因于美国经济增长放缓以及商品高价引发对需求的担忧，商品价格5日创2009年以来的最大单日跌幅，橡胶供应前景良好也令橡胶价格承压，TOCOM橡胶期货6日触及七周低点，TOCOM 10月交割的橡胶期货6日一度下跌8.7%至353.2日圆/千克。随后，得益于美国乐观就业数据以及原油价格上涨的支撑，商品市场趋稳，市场情绪改善，中国的低库存令市场预期其将加速购买橡胶重建库存，同时泰国橡胶供应维持紧缺状况也形成支撑，TOCOM橡胶期货9日-11日持续高收，TOCOM 10月交割的橡胶期货三日盘中分别上涨2.9%、3.8%和2.6%,，触及387.4日圆/千克的本周高点，但是12日原油再度大幅下挫，引发市场普跌，TOCOM橡胶期货12日大幅下挫，中国经济增长减速打压投资者信心，TOCOM基准10月橡胶期货合约大幅下跌5.48%。预计后市仍将维持震荡走低的弱势行情。

上期所天胶库存量持续减少，上周末总计库存下降1091吨至11851吨，同比下降60.4%，环比下降8.4%，为2003年1月以来的最低水平，期货库存增至5915吨。本周截止12日，期货库存小幅下降110吨至5855吨。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	5月	5月	5月	5月	5月	周涨跌	备注
	6日	9日	10日	11日	12日
泰国3号烟片胶	5150	5100	5150	5150	5060	-	FOB美元/吨
泰国20号标胶	4700	4650	4650	4650	4600	-	FOB美元/吨
印尼20号标胶	4363	4440	4540	4535	4410	-95,-2.1%	FOB美元/吨
马来20号标胶	4480	4550	4600	4600	4520	-60,-1.3%	FOB美元/吨

亚洲现货橡胶价格5月6日跟随期货市场跌势下行，买家多数退场观望，7月船期的印尼轮胎级标准胶SIR20以每吨约4,365美元成交，FOB基准。本周前期，受TOCOM期胶上涨支撑，亚洲现货橡胶价格企稳后上扬，中国买家表现积极，报价较低，但泰国南部的非季节性降雨干扰割胶工作，原料采购受限，货源有限，卖家观望为主，为价格上涨提供支持，报价走高，市场交投活跃。泰国产量增加有限，市场供应压力并未显现，原材料价格走高，因此11日价格大体持稳，次日行情受期货拖累出现大幅下跌，多持观望态度，报盘减少，总体而言，亚洲现货橡胶价格相对坚挺，窄幅回落，预计短期后市仍然呈现窄幅震荡下跌行情，关注降雨等不利天气对产量的影响。

虽然泰国橡胶产量逐渐改善，但是降雨限制割胶，增长缓慢，市场到货量持续减少，本周，泰国USS3橡胶现货价格基本在140泰铢/公斤上方小幅调整，受期货行情持续反弹支撑，周中一度触及145泰铢/公斤，橡胶期货交投震荡，买家较为谨慎，卖家为高价转向私下拍卖，因此中心市场到货量减少，但是周四价格跟随期货市场跌势下调，报价140.19-141.65泰铢/公斤，中心市场外的工厂购买价依然坚挺，保持在146泰铢/公斤附近，市场到货量持续低迷的状况仍将持续一段时间，因此，预计后市行情仍然保持在140泰铢/公斤附近震荡整理，关注降雨对割胶的影响。

本周消息：

印度4月天然橡胶进口量重挫92%至843吨，橡胶产量同比增长6.2%至56,800吨，消费量增长5.4%至82,500吨。2011/12年度印度橡胶进口量同比料降32%，至12万吨，产量预计同比增4.6%，至90.2万吨，消费量预估为97.7万吨。

美国3月橡胶进口量环比增加19.1%，至63,665吨，同比则增加7.3%。

降雨阻碍割胶，马来西亚3月天然橡胶产量同比下降7.7%，至64,932吨，环比则降29%，橡胶消费量下降15%，至36161吨，进出口量均有增长，库存总计为154,493吨，同比下降7.3%。

三、 本周国内产销区SCR5现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCR5价格表
地区	5月6日	5月9日	5月10日	5月11日	5月12日	周涨跌	备注
云南	34421	34492	34545	34731	34537	+67,0.19%	挂单均价
衡水	35100	35200	35400	35700	35400	-900,-2.5%	元/吨
上海	35100	35200	35300	35400	35000	-700,2.0%	元/吨
广州	35000	35100	35100	35300	35100	-500,1.4%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.05.06-2010.05.12)
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单价 （元/吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	2014	32000-35600	34558	347	32610-35000	34492
云南	5#标胶	180	32800-33500	33033	180	33330-33500	33387
海南	全乳胶	477	33500-34900	34398	249	33900-34960	34603
海南	5#标胶	0	0	0	0	0	0
本周云南全乳胶累计挂单量环比增加19.4%，成交量放大，增长271.1%，全乳胶和5#标胶挂单均价环比分别下跌2.9%和4.4%，成交均价分别增长0.7%和1.7%；本周海南全乳胶累计挂单量环比减少20.1%，全乳胶挂单价下跌5.1%，成交量放大，成交均价高于云南产区的价格。

本周，国内海南产区阵雨天气为主，云南产区阵雨间多云，对割胶影响较小，新胶上市量增加，国内库存同比仍然处于低位，贸易商入货谨慎，市场供应增加缓慢。泰国橡胶主产区进入全面割胶，但是降雨影响割胶进度，贸易商无意低价出货，东南亚主产区橡胶报价坚挺，预计短期内供应增长不明显，非季节性降雨等不利天气也增加了产量的不确定性，中国3月橡胶进口量环比下降，都对胶价提高一定的支持，但是，目前中国经济增长有所放缓，货币政策依然偏紧，汽车市场的乐观前景有所转淡，而且近期原油价格震荡频繁，贸易商操作更加谨慎，抑制价格反弹力度，成交也受到影响，本周橡胶期货持续反弹，提振天胶现货行情，但是原油持续宽幅震荡，拖累橡胶等商品市场，国内市场现货量有限，但是贸易商都后市较为谨慎，报价随行就市，下游企业受限电、资金紧张、人民币升值等因素制约，企业开工率有限，虽然有部分补库意愿，但是出价较低，影响成交量。本周橡胶价格止跌反弹，出货意愿提高，因此本周云南全乳胶累计挂单量环比增加19.4%，成交量放大，增长271.1%，全乳胶和5#标胶挂单均价环比分别下跌2.9%和4.4%，成交均价分别增长0.7%和1.7%；本周海南全乳胶累计挂单量环比减少20.1%，全乳胶挂单价下跌5.1%，成交量放大，成交均价高于云南产区的价格。短期内亚洲现货市场橡胶价格仍将较为坚挺，但是与国内价格倒挂有限，保税区库存充足，随着新胶的逐步到货，橡胶价格仍面临下行压力，目前贸易商多保持观望，中国货币紧缩及稳定物价的政策影响企业资金链，下游用胶企业采购谨慎，市场观望气氛浓重，主销区成交较少。新的经济数据表明国内经济增长放缓，汽车产销量27个月来首度下跌，下游轮胎等用胶企采购谨慎，加重橡胶需求减弱的预期，橡胶价格总体仍存在下行压力，预计现货价格短期内维持弱势下行，跌幅有限。

本周国内主销区市场现货报价先涨后跌，总体小幅回落，截止周四跌幅达到2%左右，进口胶跌幅相对较小。期货持续反弹后大幅下跌，外盘价格窄幅盘整后下滑，市场现货资源缓慢增加，贸易商库存有限，谨慎观望为主，报价随行就市，下游企业采购谨慎，市场交投气氛僵持，部分地区出现改善迹象，成交困难，截止周四，国内标一胶的市场主流报价在34800-35300元/吨，全乳胶市场主流报价在35000-35600元/吨，越南3L胶、泰国3#烟片胶市场货源稀少，泰国3#烟片无税报价37200-37800元/吨，17%含税价格41000元/吨左右，越南3L胶市场报价较少，无税报价在35100-35300元/吨；进口桶装乳胶货源有限，但是国内新胶陆续上市，价格宽幅震荡，贸易商谨慎看跌后市，报价随行就市，截止12日，市场报价到25000-25500元/吨（17%票），成交较少。本周新胶上市量增加，芒街-东兴边贸市场3L货源改善，报价持续下调，旧胶报价31400元/吨左右，新胶报价略低，报价31000元/吨，市场交投气氛不佳，成交乏力。

本周外盘报价相对坚挺，青岛保税区贸易商前期报盘走高，周四回调，下游工厂采购较少，观望气氛浓厚，交投平淡，截止12日，泰国RSS3报价5090-5110美金/吨，STR20报4450-4500美金/吨。

中国4月天然橡胶进口量为18万吨，环比降14%，同比增长增长29%，1至4月累计进口64万吨，同比增2.4%。

今年我国4月份汽车产销量环比降幅双双超过15%，汽车产销分别完成153.53万辆和155.20万辆，出现了自2009年2月以来27个月的首次负增长。中国4月乘用车销售年比增长2.8%至114万辆。4月汽车总销量下降0.25%至155万辆，因商用车销量下滑。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情震荡走低，现货行情窄幅回落。

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