本周国内天然橡胶期货行情大跌后反弹 11.09.08

 一、 本周天然橡胶期货市场行情回顾

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	9月	9月	9月	9月	9月	周涨跌	备注
		2日	5日	6日	7日	8日
SHFE	收盘价	33750	32795	32910	33835	33765	-175	元/吨
	当日涨跌	-1.13	-3.05	-1.05	1.23	3.61	-0.52	%
TOCOM	结算价	369.5	360.9	356.3	366.1	369.9	-4	日圆/公斤
	当日涨跌	-1.18	-2.33	-1.27	2.75	1.04	-1.07	%
SICOM	结算价	4730	4667	4600	4710	4700	-1	美元/吨
	当日涨跌	0.62	-1.33	-1.44	2.39	-0.21	-0.02	%

注：RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1201一周行情
日期	9月2日	9月5日	9月6日	9月7日	9月8日
交割月	1201	1201	1201	1201	1201
前结算	34135	33825	33260	32655	33355
开盘价	33820	33645	32805	33200	34150
最高价	34060	33860	33010	33850	34155
最低价	33680	32770	32345	33030	33730
收盘价	33750	32795	32910	33835	33765
结算价	33825	33260	32655	33355	33885
涨跌1	-385	-1030	-350	1180	410
涨跌2	-310	-565	-605	700	530
成交手	457812	600012	726168	665958	463086
持仓手/变化	178096	201482	208146	194162	185022
	-9306	23386	6664	-13984	-9140
交易情况	减仓缩量	增仓放量	增仓放量	减仓缩量	减仓缩量

全球经济形势仍充满变数，本周外围经济形势、橡胶需求基本面喜忧参半的支配，市场对橡胶持观望心态，因此，本周亚洲三大商品交易所橡胶期货行情呈现掀起持续下探、后期止跌反弹的“V”型走势，总体跌幅收窄，环比跌幅0.5%-1.1%日本跌势最大，橡胶库存增加和进口下滑导致较大跌势，新加坡期货橡胶基本持平。

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1201一周行情表所示：本周（9月2日至9月8日）橡胶期货行情：总体在32300-34200元/吨范围内持续下跌会反弹，收盘价格震荡幅度相对收窄，但是，中国持续实行紧缩政策的前提下，橡胶需求增速仍存在不确定性，进入橡胶产量旺季，市场参与较为审慎，行情缺乏方向指引，持仓量增减有限，部分交易日成交量萎缩。

本周前期，美国政府大幅下调美国经济成长预期，美国就业市场疲软，欧债风险再次上升，中国央行再次表示不会放松货币政策，市场预期落空，打压市场信心。但是，后期欧债忧虑显著下降，奥巴马即将宣布增加就业的措施，美联储也可能推出量化宽松措施，市场期待美国的政策将可能扭转全球资本市场面临的颓势，信心有所回升，经济层面的压力影响减弱。就橡胶供需基本面而言，包括中国在内的全球轮胎市场大体保持较好的增长形势，虽然日本橡胶7月进口量意外下滑，但是8月中旬末日本天然橡胶库存库存量大幅增加34%至两年高位，在日本汽车企业都在全力推动生产恢复的情况下，轮胎供应紧张，这意味着日本的橡胶加大进口量。轮胎企业产量增幅回升，，中国的橡胶采购在连续数月保持较低水平之后，库存较低，9月份两节至前备货意愿明显上升，为此支撑东南亚现货价格在生产旺季依然高位运行，橡胶供需压力不大，当然，橡胶供应持续增加而且宏观经济的不确定性，其中也包括市场担忧没有政策支持的中国汽车行业销量能否保持，面临风险，限制了东南亚贸易商囤积货物的意愿，橡胶价格回升有限。因此，预计沪市期货行情维持震荡整理、小幅走高。

上海期货交易所天然橡胶库存量增加，上周末橡胶总计库存增加3550吨至29918吨，增加18.2%，环比增加13.5%，期货库存增加1070吨至16395吨。本周截止9月08日，沪胶期货库存环比继续增加1195吨，为17695吨。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	9月	9月	9月	9月	9月	周涨跌	备注
	2日	5日	6日	7日	8日
泰国3号烟片胶	4790	4715	4710	4740	4765	-60,-1.2%	FOB美元/吨
泰国20号标胶	4800	4725	4735	4765	4790	-35,-0.7%	FOB美元/吨
印尼20号标胶	4675	4615	4610	4655	4670	-75,-1.6%	FOB美元/吨
马来20号标胶	4735	4720	4660	4740	4750	-20,-0.4%	FOB美元/吨

全球经济形势复杂，但是总体不利影响减弱，汽车、轮胎产销前景较好，进入备货高峰期，橡胶需求有望改善，因此，跟随期货市场先跌后涨的走势，本周亚洲现货橡胶价格探底反弹，前期跌幅收窄，前期买家态度谨慎，促使卖家下调报价，泰国10月船期RSS3橡胶价格为每吨4,650美元，FOB基准。印尼轮胎级标准胶SIR20售价为每吨4,585美元，FOB基准，目前售价约为每吨4,600-4,610美元，FOB基准，船期为10月。价格企稳反弹后，市场交投活跃，中国买兴强劲，因市场仍有波动倾向，周四市场人气谨慎。10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20和3号烟片胶RSS3售价为每吨4,750-4,800美元不等，CIF基准，出口地为中国。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20售价为每吨4,740美元，FOB基准。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20售价为每吨4,650美元，FOB基准。本周普利司通采购泰国10月船期RSS3橡胶价格为每吨4,720美元，FOB基准。美国即将推出刺激经济措施，并有望继续量化宽松的货币政策，橡胶消费大国的低库存量，提高了市场的需求预期，采购行为增加，虽然供应持续增长，短期内供需压力有限，支持橡胶行情企稳回升，预计短期后市行情震荡趋涨。　　　

经济形势不利，市场担忧橡胶需求，跟随期货市场走势，本周前期泰国USS3橡胶现货价格从130泰铢/公斤下跌至126.29-127.09泰铢/公斤，后期期货反弹，降雨阻碍割胶，市场到货量下滑，卖家惜售，价格回升至128.74-129.29泰铢/公斤。在中心市场以外，工厂的支付价约从每公斤129-131泰铢/公斤上涨至131-133泰铢/公斤。采购意愿回升，如果不利天气制约到货量，预计泰国USS3橡胶价格后市震荡走高。

三、 本周国内产销区SCR5现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCR5价格表
地区	9月2日	9月5日	9月6日	9月7日	9月8日	周涨跌	备注
云南	33393	33330	33206	33081	33133	-125,0.4%	挂单均价
衡水	34000	33900	33800	33900	34200	+100,0.3%	元/吨
上海	33600	33500	33200	33300	33600	→	元/吨
广州	33300	33200	33100	33100	33500	+100,0.3%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.09.02-2010.09.08）
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	4340	33199	1290	32900-33500	33116
云南	5#标胶	895	32694	226	32300-32700	32642
海南	全乳胶	1963	33168	735	32900-33330	33190
海南	5#标胶	-	-	-	-	-

本周，海南多云间阵雨，云南产区阵雨为主，产量稳定。日本橡胶库存持续增加创出两年新高，虽然下游用胶企业数据向好，企业在两节前备货采购的预期提高，但是受经济发展和货币政策的影响，企业仍较为谨慎，市场需求无改善，贸易商报价上涨乏力，因此本周国内橡胶市场行情仍是窄幅震荡整理的行情，略有有所支撑。贸易商橡胶库存较低、适量补库，一定程度上支撑产区成交量，产区挂单和成交量多数上涨，并且全乳胶成交价格基本平稳，稍有回落，合成橡胶价格虽然回升幅度有限，仍对天胶价格有利，短期内天胶行情窄幅整理，等待明确的方向指引，主销区交投气氛平淡，成交量仍无起色，谨慎观望为主。国内主产区挂单和销售情况如下：本周云南全乳胶和5#标胶累计挂单量5235吨，环比增长3.9%，成交量1516吨，环比增长16.6%，全乳胶和5#标胶挂单均价环比下降0.4%和0.3%，全乳胶和5#标胶成交均价环比小降0.5%；本周海南全乳胶累计挂单量1963吨，环比增加30.7%，成交量735吨，环比下降22.2%，全乳胶挂单均价和成交价与上周持平，海南成交均价与云南成交均价高70元/吨。。

美联储量化宽松政策和中国货币政策向好发展，虽然全球经济形势仍不乐观，或影响到后期汽车的产销情况，不过，目前而言，橡胶需求趋于改善，日本、中国在东南亚主产区询盘活跃，预示着进入补库时期，支持市场涨势价格为主，但是依然不可放松风险意识，国内市场行情没有启动，短期内持续上涨难度较大，因此，本周国内主销区市场橡胶价格环比窄幅震荡趋涨：国产全乳胶主流报价在33500-33700元/吨，衡水市场报价略高，进口胶货源有限，报价较少，越南3L胶参考报价上行收窄，至33400-33500元/吨左右（13%票），泰国3#烟片胶参考报价小涨，在36300-36500元/吨（17%票），进口乳胶报价小幅盘整，至23200-23600元/吨左右（17%票）。越南芒街市场3L胶报价继续回落，不含税报价29000元/吨左右，市场交投气氛平淡，走货较少。预计后市行情维持震荡盘升。

本周外盘报价下跌，青岛保税区内库存有限，贸易商报价意愿较弱，谨慎观望，价格随行就市，价格回落，下游采购谨慎，市场交投气氛清淡，成交有限，截止9月08日，泰国RSS3报价4750-4780美元/吨，STR20报4760-4790元/吨。

本周消息如下：

日本7月天然橡胶进口较去年同期减少7.4%，至5.9万吨，较前月下滑15%。

海南橡胶集团收到2010年天然橡胶基地建设项目中央预算内投资计划拨款7030万元，该笔资金拨款将专项用于天然橡胶基地建设。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情宽幅震荡走高，现货行情窄幅震荡整理，或有小幅上涨。

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